—— Netflix以827亿收购华纳兄弟；美联储降息对经济帮助或有限；马斯克X平台被罚1.2亿欧元；SoFi增发15亿美元股份；美国消费者信心五个月来首次回升；纽约气温骤降破历史纪录；2026年美股或再获双位数涨幅 1. Netflix以827亿收购华纳兄弟 流媒体巨头Netflix今天宣布将收购Warner Bros. Discovery Inc.，这项历史性交易将全球最强大的付费流媒体平台与好莱坞最古老、最具声望的电影与电视工作室之一合二为一。 根据周五公布的协议，华纳兄弟股东将以每股27.75美元的现金加Netflix股票的形式获得对价。该交易的总股权价值为720亿美元，企业价值约为827亿美元。 在交易完成之前，华纳兄弟将先完成其网络电视部门的拆分，包括CNN、TBS和TNT等有线频道。Netflix在声明中表示，该拆分交易预计将在2026年第三季度完成。Netflix股价在纽约盘前交易下跌2.3%，华纳兄弟股价上涨约1%。 此次收购标志着Netflix策略的一次重大转变。作为流媒体行业的开创者，Netflix从未进行过如此巨大的收购。公司过去依靠向外部购入节目内容、随后发展原创内容策略，成长为好莱坞最具价值的企业，而无需自有的传统影视库或大型工作室。 完成收购后，Netflix将拥有HBO电视网及其热门节目库，包括《黑道家族》《白莲花度假村》等。华纳兄弟的资产还包括位于加州伯班克的大型制片厂，以及涵盖《哈利·波特》《老友记》等庞大的影视档案。 双方预计该合并将在第三年实现“至少20亿至30亿美元”的年度成本节约 ______ 2. 美联储降息对经济帮助或有限 美联储官员预计将在下周再次降息，但政策的刺激效果恐怕难以像往常一样迅速显现，并可能被多种货币政策无法控制的因素所削弱。 通常受利率变动最敏感的行业——例如房地产——可能难以从降息中获得明显提振：房价依然接近历史高位，而美国人对就业前景的担忧持续升温。 在这样的背景下，传统意义上美联储政策开始全面影响消费者与企业的周期（最长可达18个月）可能在当前环境中并不适用。 Nationwide Mutual Insurance首席经济学家Kathy Bostjancic指出：“企业放缓招聘，并不是因为利率高，而是由于关税与政策变化带来的不确定性。如果不确定性持续高企，政策传导的滞后期可能会更长，对经济的影响也会更慢。” 当美联储调整基准利率时，金融市场通常会提前反应——因为政策预期已被充分“预支”进股票和债券价格。这种提前反应会更快影响新发放的汽车贷款和抵押贷款等借贷成本，但现有消费者及企业债务大多为固定利率，需要更长时间才能体现出政策效果。 自2022年美联储开始加息以来，汽车贷款、房贷、学生贷和信用卡利率率先飙升；但如今随着降息临近，这些利率下行幅度却远不及当初的上升速度 ______ 3. 马斯克X平台被罚1.2亿欧元 欧盟周四宣布，对马斯克（Elon Musk）旗下的社交平台X罚款1.2亿欧元（约1.4亿美元），理由是该平台违反了欧盟颇具争议的内容监管法《数字服务法案》（DSA）。这项罚单虽然低于外界预期，但仍将加剧欧盟与美国政府在科技监管与言论自由方面的紧张关系。 欧盟委员会在首次依据DSA开罚的裁决中认定，X的付费蓝勾认证误导用户、平台拒绝向研究人员提供必要数据、且未妥善建立广告资料库。 值得注意的是，罚款并未按监管机构一度考虑的方式，而是基于马斯克庞大的私人商业帝国的收入来计算。从规模来看，这笔罚款对于身家达4,670亿美元的马斯克几乎不值一提。 美国副总统JD Vance在罚单公布前就在X平台发文批评：“欧盟应该支持自由言论，而不是因为荒唐理由攻击美国公司。” 虽然欧盟早在2023年12月就启动调查，但随着马斯克积极支持特朗普竞选，并在其新任期初期担任“政府效率部”负责人，这项调查明显被赋予了更多政治色彩。 根据欧盟规定，X平台需在60天内提出整改方案，并在90天内落实，否则可能面临进一步罚款 ______ 4. SoFi增发15亿美元股份 SoFi Technologies Inc.昨日宣布，将通过发行新股筹集15亿美元，显示这家金融科技公司在从借贷业务向更多元化产品扩张的过程中，希望进一步巩固资本基础并抓住新的增长机会。 知情人士透露，发行价区间为每股27.50至28.50美元，相较当日29.60美元的收盘价最高折让约7.1%。融资所得将用于强化资本状况及投资新业务机会。SoFi代表拒绝进一步评论。 根据10月28日公布的财报，SoFi第三季度调整后净营收达9.496亿美元，创历史新高，显著高于分析师预期的8.982亿美元。首席执行官Anthony Noto表示，公司在借贷业务之外不断扩展服务范围，这种多元化策略正逐渐反映在业绩表现中。 此外，SoFi在11月宣布推出SoFi Crypto的优先候补名单，用户未来将能够买卖数十种加密货币，进一步拓展其金融科技生态。 受消息影响，公司股价在盘后交易中下跌5.8%，至每股27.89美元。不过，在消息发布前，SoFi股价今年迄今已上涨92% ______ 5. 美国消费者信心五个月来首次回升 根据密歇根大学公布的初值数据，12月消费者信心指数从上月的51升至53.3，主要受惠于个人财务前景改善以及通胀预期下降。 本次调查涵盖11月18日至12月1日的回复，也就是在创纪录的联邦政府停摆结束之后。彭博调查的经济学家原本预期读数为52。 消费者预计未来一年价格将以年率4.1%上涨，低于前月，亦为今年1月以来的最低水平。受访者认为未来五至十年的年均通胀率为3.2%。 尽管情绪改善，美国消费者仍受到高生活成本的压力，这是今年信心疲弱的主要原因之一。 …
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每日微报 | 曼哈顿豪宅销售逆势大增；Alphabet芯片业务潜力巨大；Kroger下调全年销售预期上限；Meta拟大幅削减元宇宙投入；微软下调AI云端销售预期
—— 曼哈顿豪宅销售逆势大增；Alphabet芯片业务潜力巨大；Kroger下调全年销售预期上限；Meta拟大幅削减元宇宙投入；微软下调AI云端销售预期 1. 曼哈顿豪宅销售逆势大增 根据评估机构MillerSamuel与经纪公司DouglasElliman的数据，曼哈顿豪宅市场在11月突然升温，完全逆转外界对新任市长Zohran Mamdani可能赶走富裕居民的担忧。 11月曼哈顿共有176套价格在400万美元以上的豪宅签订合同，较10月的141套增长25%。交易中包括上东区The74与53West53等高端公寓，成交价均约2,400万美元。 尽管选战期间一些批评者警告Mamdani的当选会引发高净值人群外逃、冲击纽约财政与房市，但截至目前，豪宅买家情绪稳定甚至更积极。OlshanRealty创始人Donna Olshan表示，近期股市反弹与丰厚的华尔街奖金反而刺激更多富裕买家在秋季出手。 根据Olshan的数据，市长选举当周共有41套400万美元以上豪宅签约，其中超过半数发生在Mamdani胜选后的几天。 开发商Naftali Group的CEO Miki Naftali也指出，黄金地段（如West Village、Upper West Side）缺乏新供给，使得买家担心“错过机会”，持续积极看房。他表示：“是的，有新市长，大家也有一些担忧，但客户都说‘我们爱纽约’。需求完全没有放缓。” 部分人士仍对他提出的百万富翁税有所戒心，但最担心的那些已经搬去了佛州等低税区；留下来的买家认为该税收难以真正落地 ______ 2. Alphabet芯片业务潜力巨大 Alphabet的张量处理器（TPU）芯片强劲表现，是公司股价在第四季度大涨31%的主要原因之一，这也是标普500指数中第十佳表现。 TPU长期以来在公司内部被视为关键优势，为Google Cloud带来性能提升；但如今市场更乐观地预期Alphabet可能开始向第三方出售这些芯片，从而开启一个潜在规模接近万亿美元的新业务。 DA Davidson科技研究主管Gil Luria表示：“如果企业想在供应链中摆脱对Nvidia的单一依赖，TPU是一个非常好的选择，这就是为什么市场乐观。芯片业务最终甚至可能比Google Cloud更值钱。即使Alphabet从未对外出售芯片，更好的芯片也意味着更高效的云服务。” 如果Alphabet认真推进芯片销售，Luria估算TPU可在数年内夺得约20%的AI芯片市场份额，使其成为约9,000亿美元规模的业务。 Nvidia发言人则引用CEO黄仁勋的评论强调竞争壁垒：“你是在和团队竞争，而世界上能组建这些极度复杂系统的顶尖团队屈指可数。” 10月底，Alphabet宣布将向Anthropic供应价值数百亿美元的芯片，带动股价连续两日上涨超过6%。一个月后，《The Information》报道Meta Platforms正在洽谈花费数十亿美元购买TPU使用权限，再度拉动股价跳涨。 TPU属于专用集成电路芯片，为特定用途而设计。这种设计使TPU相比Nvidia的GPU灵活性略差，但成本更低，在市场开始质疑AI投资开支之际，这点尤其重要 ______ 3. Kroger下调全年销售预期上限 近日，Kroger Co.下调了全年销售增长预期的上限，显示在经济不确定性下，食品零售商间的竞争正加速升温、消费者愈发挑剔。 作为全美最大的连锁超市运营商，Kroger在声明中表示，除燃油外的同店销售增长预期从2.7%–3.4%调整为2.8%–3%。尽管食品属于刚需，但消费者仍在通过购买自有品牌、抢折扣等方式压缩预算。持续的通胀压力与就业市场不确定性让消费者在非必需消费上更加谨慎，同时在必需品采购上更加关注性价比。 公司正通过重新引入纸质优惠券、优化生鲜品类、扩大自有品牌规模等方式强化“价值感”。虽然今年多数食品通胀处于低个位数，但个别品类如牛肉与咖啡价格涨幅明显。 为维持竞争力，Kroger表示将持续投资以保持价格优势。Walmart上月指出，其降价产品中有一半以上集中在食品领域；Target也宣布下调数千种食品、饮料与日用品的价格。 Kroger股价在纽约当地时间周四盘前下跌1.4%，但今年累计上涨约8%，仍落后于标普500指数16%的涨幅 ______ 4. Meta挖走苹果最重量级设计高管 最新数据显示，美国上周首次申请失业救济人数降至三年多来的最低水平，显示尽管近期大型企业宣布裁员，但雇主整体仍在保留员工。 截至11月29日当周，初请失业金人数减少2.7万至19.1万，低于经济学家预期的22万。由于当周包含感恩节假期，数据波动较大属正常情况。 连续申请失业救济（反映持续领取者人数）在此前一周降至194万，依据周四公布的劳工部数据。尽管HP与联邦快递等大公司宣布裁员，但实际裁员规模仍有限，帮助缓解了市场对就业环境迅速恶化的担忧。 不过，持续申请人数仍接近2021年以来的高点。在“低招聘、低裁员”的就业环境下，初请人数受到抑制，但就业者寻找新工作的难度有所提高。 本周另一份ADP数据显示，11月美国企业裁员规模为两年多来最大，主要由小企业推动。ADP数据与本周的失业金申领情况将成为美联储在下周议息会议上决定是否连续第三次降息的参考依据。 周四公布的另一项数据显示，美国企业11月宣布的裁员数量虽较10月回落，但仍为三年来同期最高 ______ 5. Meta拟大幅削减元宇宙投入 …
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每日微报 | 美国11月企业就业大幅减少；StateFarm被控售卖问题保险产品；特朗普儿子公司股价半小时腰斩；Meta挖走苹果最重量级设计高管；大摩考虑削减数据中心信贷布局；黑石售出法拉盛Skyview商场；TwoSigma推出税务优化对冲基金
—— 美国11月企业就业大幅减少；StateFarm被控售卖问题保险产品；特朗普儿子公司股价半小时腰斩；Meta挖走苹果最重量级设计高管；大摩考虑削减数据中心信贷布局；黑石售出法拉盛Skyview商场；TwoSigma推出税务优化对冲基金 1. 美国11月企业就业大幅减少 迈克尔·戴尔及其妻子苏珊宣布，将向2,500万名美国儿童每人提供250美元、总计62.5亿美元，用于开启各自的未来投资账户。 这笔捐赠扩展了今年由特朗普总统在“One Big Beautiful Bill Act”中推出的“Invest America”计划（俗称“特朗普账户”）。根据该计划，政府将为2025至2028年出生的每名儿童自动注入1,000美元。 戴尔夫妇的善款将交由美国财政部，用于为另外2,500万名10岁及以下、但不符合政府资助条件的儿童建立账户。戴尔表示，他将优先覆盖家庭收入中位数低于15万美元的邮区，预计最终触达该年龄段80%的美国儿童。 “我们相信，如果每个孩子都能看到一个值得储蓄的未来，我们所建造的将远超一个账户本身，”60岁的戴尔在采访中说。“我们是在为未来的几代人建造希望、机会与繁荣。” 根据彭博亿万富翁指数，戴尔净资产达1,480亿美元，他也一直是“特朗普账户”的公开支持者 ______ 2. StateFarm被控售卖问题保险产品 最新趋势显示，美国消费者正在明显摆脱“slop bowl”（浆糊碗）时代。曾经大受欢迎的 Chipotle、Sweetgreen 和 Cava 如今都遇到困境，因为食客已经厌倦了把各种自选配料堆在米饭或沙拉上的那一套。现在，上班族转向口感更丰富、更有饱足感、而且通常更便宜的选择——例如三明治和塔可。 甚至连 Chipotle 的创始人 Steve Ells，也正式与自己引领的“碗文化”分道扬镳。在他位于曼哈顿的新餐厅 Counter Service，墙上挂着一个“碗被斜杠划掉”的红色霓虹灯招牌，餐厅网站更写着：“我们爱三明治”“只要能放到面包上就行”。 Ells 表示：“我们回到了手拿式食物。” 他在 2020 年离开 Chipotle，但回忆说当年 2003 年推出饭碗，是因为许多顾客会把卷饼打开、只吃内馅，还要叉子。饭碗很快成为卖得最好的品项，也催生了后来 Cava 和 Sweetgreen 的“碗式快餐”潮流。 28 岁纽约设计师 Alejandro Paczka 最近减少了 Chipotle 午餐，改买更便宜的 Subway。他说有一部分原因是“钱”，但更多是因为大家真的腻了，“一直吃浆糊一样的东西”。 最近数周，Chipotle、Sweetgreen 与 Cava 相继下修财务预期，股价进一步下跌。Chipotle 表示今年同店销售额将出现低个位数下降——这将是公司近 …
每日微报 | 戴尔夫妇捐赠62.5亿美元；美国人厌倦“浆糊碗”快餐风潮；美国SEC拟放宽小企业上市要求；Costco加入特朗普关税官司；Comcast报价收购华纳兄弟
—— 戴尔夫妇捐赠62.5亿美元；美国人厌倦“浆糊碗”快餐风潮；美国SEC拟放宽小企业上市要求；Costco加入特朗普关税官司；Comcast报价收购华纳兄弟 1. 戴尔夫妇捐赠62.5亿美元 迈克尔·戴尔及其妻子苏珊宣布，将向2,500万名美国儿童每人提供250美元、总计62.5亿美元，用于开启各自的未来投资账户。 这笔捐赠扩展了今年由特朗普总统在“One Big Beautiful Bill Act”中推出的“Invest America”计划（俗称“特朗普账户”）。根据该计划，政府将为2025至2028年出生的每名儿童自动注入1,000美元。 戴尔夫妇的善款将交由美国财政部，用于为另外2,500万名10岁及以下、但不符合政府资助条件的儿童建立账户。戴尔表示，他将优先覆盖家庭收入中位数低于15万美元的邮区，预计最终触达该年龄段80%的美国儿童。 “我们相信，如果每个孩子都能看到一个值得储蓄的未来，我们所建造的将远超一个账户本身，”60岁的戴尔在采访中说。“我们是在为未来的几代人建造希望、机会与繁荣。” 根据彭博亿万富翁指数，戴尔净资产达1,480亿美元，他也一直是“特朗普账户”的公开支持者 ______ 2. 美国人厌倦“浆糊碗”快餐风潮 最新趋势显示，美国消费者正在明显摆脱“slop bowl”（浆糊碗）时代。曾经大受欢迎的 Chipotle、Sweetgreen 和 Cava 如今都遇到困境，因为食客已经厌倦了把各种自选配料堆在米饭或沙拉上的那一套。现在，上班族转向口感更丰富、更有饱足感、而且通常更便宜的选择——例如三明治和塔可。 甚至连 Chipotle 的创始人 Steve Ells，也正式与自己引领的“碗文化”分道扬镳。在他位于曼哈顿的新餐厅 Counter Service，墙上挂着一个“碗被斜杠划掉”的红色霓虹灯招牌，餐厅网站更写着：“我们爱三明治”“只要能放到面包上就行”。 Ells 表示：“我们回到了手拿式食物。” 他在 2020 年离开 Chipotle，但回忆说当年 2003 年推出饭碗，是因为许多顾客会把卷饼打开、只吃内馅，还要叉子。饭碗很快成为卖得最好的品项，也催生了后来 Cava 和 Sweetgreen 的“碗式快餐”潮流。 28 岁纽约设计师 Alejandro Paczka 最近减少了 Chipotle 午餐，改买更便宜的 Subway。他说有一部分原因是“钱”，但更多是因为大家真的腻了，“一直吃浆糊一样的东西”。 最近数周，Chipotle、Sweetgreen 与 Cava 相继下修财务预期，股价进一步下跌。Chipotle 表示今年同店销售额将出现低个位数下降——这将是公司近 …
每日微报 | 特朗普已决定新美联储主席人选；比特币迎来12月天崩开局；英伟达向Synopsys投资20亿；波士顿空置率激增房东急砍价格；Citadel交易收入有望创新高；谷歌创始人捐11亿美元；10亿美元加密货币杠杆仓位被强平
—— 比特币迎来12月天崩开局；英伟达向Synopsys投资20亿；特朗普已决定新美联储主席人选；波士顿空置率激增房东急砍价格；Citadel交易收入有望创新高；谷歌创始人捐11亿美元；10亿美元加密货币杠杆仓位被强平 1. 比特币迎来12月天崩开局 今天，加密货币再度大跌，为此前看似已趋于平静的广泛抛售潮注入新的下行动能。 比特币在纽约早盘一度下跌7%，跌破$85,000；以太坊跌逾7%至约$2,800；Solana下跌约8.4%。这些数据均来自彭博统计。 市场脆弱情绪仍未消散。10月初约$190亿美元的杠杆头寸被强平后，比特币在创下$126,251历史高点数日即启动连续数周的抛售。比特币11月累计下跌16.7%，但上周曾因卖压缓解而回升至$90,000上方。周一的再次跳水令交易员预期可能出现更大幅度的下探。 “12月开局风险偏好明显降温。”FalconX亚太衍生品主管Sean McNulty表示。“最大的担忧是比特币ETF流入乏力，且缺乏逢低买盘。本月结构性逆风可能持续。我们关注比特币$80,000作为下一个关键支撑。” 宏观因素进一步打压数字资产。亚洲股市在上周录得两个月最佳表现后走势震荡，标普500期货小幅下跌。日本股市下滑、日元走强，此前日本央行行长植田和男释放了迄今最明确的加息信号。 “在宏观层面，日本国债收益率上升增加了压力，投资者评估日元套利交易可能加速平仓，而这一过程历来会打压全球风险资产，包括加密货币。”CoinEx首席分析师Jeff Ko表示。 本周市场将迎来关键的美国经济数据，政策制定者正评估2026年前利率路径。市场将借此判断美联储是否会继续降息周期 ______ 2. 英伟达向Synopsys投资20亿 根据双方周一发布的声明，英伟达（Nvidia）同意向芯片设计软件巨头Synopsys投资20亿美元，作为双方更广泛工程与设计合作的一部分，这是英伟达在供应链体系内又一次大手笔投入。 英伟达以每股$414.79的价格购入Synopsys股份，而前一交易日收盘价为$418.01。本次入股占Synopsys已发行股份的2.6%。 Synopsys是全球最大的电子设计自动化（EDA）软件供应商之一，其工具用于规划芯片上数十亿个晶体管与连线的复杂布局，并在投产前验证芯片能否按预期工作。其技术对于开发AI核心芯片（包括英伟达销售的加速器）至关重要。 当前，全球市值最高的英伟达正加速投资AI产业链，包括OpenAI、CoreWeave等数据中心运营商，甚至向潜在竞争对手英特尔投资50亿美元，共同研发PC与数据中心芯片。这类投资引发市场担忧，认为存在“循环交易”风险——英伟达向合作伙伴投资，而对方再用于购买英伟达产品，从而推高估值。 Bloomberg Intelligence分析师Niraj Patel指出，Synopsys的技术被谷歌母公司Alphabet、特斯拉等广泛使用。这项投资将帮助其在汽车、航空航天、工业与能源等领域的设计与仿真工具中采用更先进的芯片。 受消息推动，Synopsys股价盘前上涨7.4%。截至上周五，该股今年累计下跌近14% ______ 3. 特朗普已决定新美联储主席人选 美国总统特朗普周日表示，他已经决定将提名谁担任下一任美联储主席，并明确表示他期望新的主席执行降息政策。 特朗普一直批评现任主席鲍威尔未能迅速降息，并暗示他需要一位会更积极推动降息的人选。知情人士上周告诉彭博社，白宫国家经济委员会主任、特朗普的首席经济顾问凯文·哈西特是最被看好的继任者。 哈西特在周日接受CBS《Face the Nation》采访时拒绝证实是否视自己为热门候选人，并称相关报道为“传闻”。不过，他提到市场对消息的反应积极，这被视为对外界担忧其“过于亲近特朗普”的回应。 知情人士表示，特朗普信任哈西特，并认为他在推动更激进的降息路径上与自己一致。哈西特也曾表示，如果被提名，他会接受；但分析人士警告，他可能难以在联邦公开市场委员会内部达成共识，并更容易受到特朗普施压。 市场曾因哈西特可能被提名的消息而将10年期美债收益率短暂压低至4%以下。 最终提名者需要参议院确认，如果为外部人士，则将同时被提名为为期14年的理事，任期从明年2月开始 ______ 4. 波士顿空置率激增房东急砍价格 数年来，波士顿依靠生物科技行业的强劲增长和密集的名校网络，使得租屋市场火爆异常。但现在，研究资金大幅缩减、生物科技行业降温以及居民外流，使得租房需求明显疲软。 波士顿房地产经纪人Jax Crerar透露，近期她正在劝房东“赶快降租”——这对一个长期房租竞争激烈的城市来说，是明显的风向转变。 即便是过去最抢手的社区，如今也出现大量空置。Crerar的一位客户，在MIT附近的一套三房公寓空置了160天仍无人承租。该公寓原先由三名研究生合租，月租约4,200美元，如今降至3,550美元，依然无人问津。 “房东现在愿意做任何事，只求把房子租出去，”Crerar说。“过去不接受宠物的，现在愿意接受；过去不租给本科生的，现在也愿意租了，只求不要继续空置。” 类似的情况过去多见于奥斯汀等建筑量暴增的热钱城市，但波士顿的房租下行原因不同：并非供应过剩，而是经济不确定性导致租客减少。 马萨诸塞州截至8月的12个月就业增长为负值，是全美仅有的两个负增长州之一。曾经的支柱产业——生物科技，如今受到高利率和疫情资金退潮的冲击。特朗普政府削减科研经费、收紧H-1B签证等政策，也进一步打压本地需求。 LeaseLock首席经济学家Greg Willett表示：“可负担性和就业不确定性，是最先在租赁市场上显现的经济压力。” RealPage数据显示，波士顿10月平均挂牌租金降至3,043美元，为2021年以来首次下跌；CoStar数据显示，空置率达到疫情以来最高 ______ 5. Citadel交易收入有望创新高 Citadel Securities第三季度净交易收入上升9%至26.4亿美元，使这家全球最大的做市商之一有望在2025年突破去年的纪录表现。知情人士透露，截至9月，Citadel Securities今年已累计创造约84亿美元的净交易收入；去年全年为97亿美元，是公司自2002年成立以来的最高纪录。 该公司在全球为散户与机构投资者承接订单，同时面对来自Jane …
每日微报 | 特朗普呼吁“逆向移民”；黑五将测试美国消费者韧性；Kalshi被指控非法经营体彩；纹身墨水或影响免疫系统；CME交易所冷却系统故障；美股感恩节后小幅收高；空客半数以上A320飞机需修复
—— 特朗普呼吁“逆向移民”；黑五将测试美国消费者韧性；Kalshi被指控非法经营体彩；纹身墨水或影响免疫系统；CME交易所冷却系统故障；美股感恩节后小幅收高；空客半数以上A320飞机需修复 1. 特朗普呼吁“逆向移民” 在华盛顿发生两名国民警卫队队员被枪击事件后，美国总统特朗普呼吁美国进行“逆向移民”，并概述了对移民的进一步打击措施。此次袭击由一名阿富汗国民实施，导致其中一名队员（20岁的美国陆军专家Sarah Beckstrom）死亡，促使特朗普借机扩大了他的反移民主张。 特朗普在社交媒体上发帖表示他将“永久暂停所有第三世界国家的移民”，并“取消破坏国内安宁的移民的公民身份”。他还表示将终止前任总统乔·拜登任内数百万的移民入境，并停止向非公民提供所有联邦福利。特朗普承诺“驱逐任何对美国不构成净资产，或无法热爱我们国家的人”。 然而，特朗普并未说明如何实施这些政策，也没有具体界定他所称的“第三世界”国家。同时，国会多年来未能通过重大的移民改革，且法院曾阻止他之前的一些限制移民行政命令。 作为回应，白宫在枪击事件发生后已暂停阿富汗移民程序，并下令审查已在美国境内的阿富汗人 ______ 2. 黑五将测试美国消费者韧性 随着美国零售业进入最关键的购物季，11月与12月通常贡献全年约20%的销售额，但今年的节奏明显不同。 面对更高的生活成本、经济不确定性以及就业市场降温，消费者的心态变得格外敏感。虽然高收入群体依然愿意消费，但整体购物行为更加谨慎，人们不再为“好折扣”冲动消费，而更多把黑五当作囤日用品的机会。 关税带来的成本压力让许多品牌难以提供往年黑五标志性的深度折扣，而实体店的人力紧缩也让假日购物季更显紧张。季节性零售招聘预计将跌至2009年以来最低水平，意味着消费者可能在门店遇到更长的排队时间与更有限的服务。 尽管如此，主要零售商仍在努力推出促销以吸引客流。Walmart推出五折电视与10美元外套；Amazon提供美容品和香水的五折折扣；Target在Apple产品、家居用品和节日小物上给出大幅促销；Home Depot则在部分电动工具与冰箱上提供五折优惠。 对整个零售行业而言，今年的假日销售更多取决于消费者对经济前景的信心，而不是过去那种“冲动式扫货”的节日气氛 ______ 3. Kalshi被指控非法经营体彩 预测市场平台 Kalshi Inc. 遭遇新一轮法律挑战。根据周三在纽约提交的一项拟议集体诉讼，七名 Kalshi App 用户指控公司非法以“体育博彩”形式运营，同时误导消费者其市场做市活动的真实性质。原告称，Kalshi 并未在任何州获得博彩执照，却将其服务描述为“合法体育博彩”，从而构成欺骗行为。 诉讼还指控 Kalshi 的关联方 Kalshi Trading 在平台上扮演做市商角色，通过设定不利于用户的赔率来执行市场对赌结构。原告指出：“当消费者在 Kalshi 上下注时，实际上是在与由专业机构资金提供的做市商对赌。这构成了无监管的、类似‘庄家’结构的非法博彩活动。” 这一诉讼由知名原告律师事务所 Lieff Cabraser 提起，正值 Kalshi 面临来自州监管机构与美洲原住民部落组织的其他诉讼，这些机构同样指控其非法提供体育博彩服务。对此，Kalshi 坚称其平台本质为由美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的衍生品市场。 Kalshi 联合创始人 Luana Lopes Lara 本周五在社交媒体上回应称，诉讼指控“完全错误”，并“根本误解了预测市场的运作方式”。她表示，市场做市商之间公开竞争以提供流动性，“包括与关联交易团队合作，是预测市场中标准且受监管的做法，且不存在任何特殊待遇”。 然而，监管压力正在加剧。近期内华达州一名联邦法官裁定 Kalshi 受到州级监管，令公司遭遇重要挫折。Kalshi 已申请紧急中止该命令。 理论上，事件合约属于 …
每日微报 | 软银股价暴跌40%；标普500明年有望突破7,400点；香港严重火灾已致 36 人死亡；美国感恩节出行将创纪录；比特币回升至9万美元上方；FedEx于德州裁员近900人；纽约经济适用房面临违约危机
—— 软银股价暴跌40%；标普500明年有望突破7,400点；香港严重火灾已致 36 人死亡；美国感恩节出行将创纪录；比特币回升至9万美元上方；FedEx于德州裁员近900人；纽约经济适用房面临违约危机 1. 软银股价暴跌40% 受市场对“虚高”的人工智能（AI）估值日益担忧的影响，软银集团（SoftBank Group Corp.）的股价正承受着巨大压力。自去年 10 月下旬以来，软银股价已暴跌约 40%，市值蒸发超过 16 万亿日元（约合 1020 亿美元）。 由于投资者越来越将这家日本科技巨头视为非上市的 OpenAI 的市场“代理股”，任何有关 AI 泡沫破裂的迹象都会对软银造成冲击。谷歌（Alphabet）新发布的 Gemini 3.0 亦对 OpenAI 构成新的竞争压力，进一步加剧了软银的脆弱性。 尽管股价持续下跌，创始人孙正义仍计划加倍押注 OpenAI 及其基础设施。这种激进的投资战略建立在一个财务悖论之上：软银对 AI 的大规模敞口是一把双刃剑。一方面，此前因所持 OpenAI 股份带来的 146 亿美元估值收益，助推公司第二财季净利润意外达到 2.5 万亿日元；另一方面，这种深度绑定也使得公司更容易受到行业波动的影响。 软银仍在积极进行交易，其股价周三曾因宣布完成对美国芯片设计商 Ampere Computing 的 65 亿美元收购案而上涨 8%。 软银在近期面临着巨大的财务负担。它不仅需要在 12 月向 ChatGPT 的开发者 OpenAI 支付 225 亿美元，还必须为拟议中的 54 亿美元收购 …
每日微报 | 谷歌挑战英伟达统治地位；美国9月PPI通胀回升；美国11月消费者信心大幅下滑；博彩激增将冲击消费者信贷质量；Optimum对债权人提起反垄断诉讼；苹果罕见裁撤大量销售岗位；美国10月财政赤字达2,840亿美元
—— 谷歌挑战英伟达统治地位；美国9月PPI通胀回升；美国11月消费者信心大幅下滑；博彩激增将冲击消费者信贷质量；Optimum对债权人提起反垄断诉讼；苹果罕见裁撤大量销售岗位；美国10月财政赤字达2,840亿美元 1. 谷歌挑战英伟达统治地位 近期，谷歌母公司Alphabet股价近期明显上涨，引发市场对全球最有价值科技公司排名可能重洗的讨论。自10月中旬以来，该公司股价累计上涨约35%，使其市值增加近1万亿美元，目前与英伟达约4.4万亿美元的市值差距缩小至大约5,900亿美元。 这一变化来自两大因素：谷歌推出的Gemini人工智能模型获得极佳评价，以及谷歌自研AI芯片TPU的需求增加。 据 The Information 报道，Meta 正与谷歌商谈在2027年于数据中心使用谷歌TPU，并可能在明年租用谷歌云端的计算芯片。如果合作达成，将会让谷歌芯片成为英伟达产品的主要竞争者之一，并首次在大型科技公司的AI基础设施中占据重要位置。 投资机构Skagen的投资总监Alexandra Morris指出，市场长期以来认为全球AI数据中心建设只能依赖英伟达的芯片，但这一叙事正在发生改变。 消息公布后，Alphabet盘前上涨约3.5%，英伟达下跌3.5%，AMD下跌约3%。 英伟达的远期市盈率降至26倍（低于其过去十年平均35倍），而Alphabet已升至27倍（高于其长期平均20倍），显示科技巨头之间的估值差正在收窄 ______ 2. 美国9月PPI通胀回升 根据美国劳工统计局（BLS）数据，美国9月批发物价指数（PPI）因能源和食品成本上涨而回升，抵消了其他消费品涨幅放缓的影响。 PPI环比上升0.3%，与经济学家预期一致。剔除食品和能源后，核心PPI环比涨幅低于预期，同比上涨2.6%，为2024年7月以来最小增幅。本次报告原定10月16日发布，但因政府停摆而延迟，BLS尚未公布10月PPI的发布时间。 PPI数据出炉前一个月，9月消费者物价指数（CPI）显示通胀走软。PPI则显示企业在面对更高的进口关税成本时，因担心需求受损而限制涨价幅度。另一项政府数据显示，9月零售销售仅小幅增长，反映部分消费者在此前强劲消费后开始放缓。 BMO资本市场高级经济学家Sal Guatieri表示，本次批发物价和零售销售的温和表现“足以让市场继续押注美联储下月再次降息”。 9月PPI与PCE将是美联储12月9–10日会议前少数能参考的通胀数据之一。决策者仍对是否需要再次降息存在分歧，因为通胀仍高于目标，而就业前景也充满不确定性 ______ 3. 美国11月消费者信心大幅下滑 根据会议委员会数据，美国11月消费者信心跌至七个月以来最大跌幅，因民众对就业市场与经济前景的担忧不断升温。消费者信心指数下滑6.8点至88.7，弱于所有经济学家预期。 未来六个月预期指数降至4月以来最低，现况指数也跌至一年多来的低点。持续的情绪恶化反映高物价与就业降温对家庭财务与整体经济的压力。 近期招聘主要集中在医疗与餐旅两大行业，同时失业率稳步上升。企业在10月宣布新一轮裁员，加剧民众对就业稳定性的担忧。 会议委员会首席经济学家Dana Peterson表示，消费者对于经济的负面反馈仍由价格与通胀、关税与贸易、政治环境，以及对政府停摆的担忧主导。 报告还显示，认为“工作难找”的比例依然偏高，而认为“工作充裕”的比例下降，两者差距跌至疫情以来最低区间之一 ______ 4. 博彩激增将冲击消费者信贷质量 美国银行（Bank of America）本周发布警告称，预测市场与体育博彩的爆炸式增长，正成为金融体系新的隐忧，可能导致消费者过度负债并增加贷款违约风险。 自最高法院推翻联邦体育博彩禁令后，线上赌博迅速普及；而Kalshi、Polymarket等预测市场平台进一步推动以体育赛事及社会事件为标的的“投机式合约”扩散。 BofA策略师指出，此类押注对低收入群体与年轻男性的财务伤害可能尤为严重，因“轻易上手且游戏化”的界面鼓励频繁与冲动下注。 研究显示，在允许线上博彩的州，四年后平均信用评分下降近1%，破产概率上升28%，被送交催收的债务增加8%。BofA表示，这类博彩产品的营销强化参与度，推高信用卡余额及贷款损失率。 Bread Financial、Upstart、OneMain等主要面向低收入与信用压力人群的机构面临的风险最大。策略师强调，线上博彩正在引入传统信贷体系未曾面对的全新风险，贷款模型恐需全面调整。 美国新闻（US News）调查显示，四分之一赌客曾错过账单支付，45%无法负担三到六个月的生活开支 ______ 5. Optimum对债权人提起反垄断诉讼 近期更名为Optimum Communications的Altice USA，于本周二向纽约联邦法院提起反垄断诉讼，矛头直指Apollo、Ares、BlackRock等主要债权人。 Optimum指控这些机构通过签署“合作协议”，控制了几乎全部持有该公司债务的投资者，并禁止任何单独债权人与公司直接谈判，除非获得三分之二债权人的批准。 诉状称，该联盟实质上是“非法卡特尔”，构成“横向集体抵制”和“价格操纵”，目的是将Optimum排除在信贷市场之外，迫使公司只能接受联盟集体认可的融资条件。 此前一次债务重组因关税引发的市场波动于今年4月中止，Optimum随后在9月更换顾问团队并聘用Kirkland …
每日微报 | 亚马逊数据中心规模远超预期；特朗普家族遭遇加密暴跌；宝马考虑加入电动车增程系统；沙特拟出售百亿美元资产；35亿美元撤出比特币ETF；法官驳回科米与詹乐霞刑事指控；特朗普考虑批准英伟达卖向中国
—— 亚马逊数据中心规模远超预期；特朗普家族遭遇加密暴跌；宝马考虑加入电动车增程系统；沙特拟出售百亿美元资产；35亿美元撤出比特币ETF；法官驳回科米与詹乐霞刑事指控；特朗普考虑批准英伟达卖向中国 1. 亚马逊数据中心规模远超预期 根据彭博与调查网站 SourceMaterial审阅的文件，亚马逊公司的数据中心业务规模远超外界认知，全球范围内的设施数量超过900个，分布在50多个国家。 亚马逊云服务（AWS）最广为人知的是其在美国弗吉尼亚与俄勒冈的大型数据中心园区，这些园区由亚马逊自持或通过长期租赁运营。然而，这些“巨型园区”只占其整体布局的一部分。 文件显示，AWS还在数百个所谓的“托管（colocation）”机房中租用空间。这些托管中心的规模从几组服务器机架到几乎占据整栋大型建筑（如法兰克福、东京等地）不等。2023年，这类托管设施提供了AWS约五分之一的计算能力。 AWS并不会公开任何单个数据中心的位置，以维持安全性并避免向竞争者透露关键运营细节。但这一批文件在AI基础设施需求爆炸、投资者密切关注AWS产能的当下，提供了极少见的细节。 截至2024年初，AWS使用了超过440个托管数据中心。此外，它还在超过220个额外租用的“边缘”节点运营，这些节点位于全球主要城市的通讯枢纽内 ______ 2. 特朗普家族遭遇加密暴跌 在特朗普总统第二任期里，加密资产曾大幅提升家族财富。但如今，特朗普家族与其支持者正经历数字货币固有的剧烈波动。 一款特朗普品牌的迷因币自8月以来已下跌约四分之一；埃里克·特朗普持有的比特币挖矿企业股权从峰值腰斩；今年开始囤积比特币的特朗普社交媒体公司股价也徘徊在历史低点附近。 这波抛售属于更大规模的加密惨烈下跌，整个数字资产市场蒸发逾1万亿美元。根据彭博亿万富豪指数，特朗普家族财富从9月初的77亿美元跌至约67亿美元，主要因其不断扩大的加密投资组合缩水。这些布局远不止直接押注加密货币价格，而是包含复杂交易结构。普通投资者如今拥有更多机会参与特朗普相关项目，也因此承受更大风险。例如，若有人在特朗普就职周末宣布迷因币后买入其峰值，这个月几乎已经亏掉全部本金。 埃里克·特朗普表示无所畏惧，多次呼吁投资者在加密下跌时加仓。“多好的抄底机会，”他在给彭博的声明中说。“买跌并拥抱波动的人最终会成为赢家。我从未对加密货币和金融体系现代化的未来如此乐观。” 自2009年诞生以来，比特币确实经历过多次暴跌后再创新高。但特朗普家族的加密布局仍有缓冲：虽然持有的代币与公司股价下跌，但他们还能通过其他方式从加密行业获利。例如，他们共同创立的加密平台 World Liberty Financial：尽管相关代币的市值下跌，但特朗普家族仍可获得部分代币销售收入，与价格无关。 “散户只能投机，”乔治城大学金融教授 Jim Angel 说。“特朗普家族不仅能投机，还能创建代币、出售代币，并从交易本身赚钱。” ______ 3. 宝马考虑加入电动车增程系统 据知情人士透露，宝马（BMW）正在评估是否为部分电动车加入增程式动力系统，以回应在中国市场快速流行、并已开始向美国扩散的这项技术需求。 讨论指出，X5与7系等大型车型可能最先采用增程版本，因为车身尺寸足够容纳小型发动机。若推进，宝马将成为首家引入该技术的德国车企。目前，宝马与其他德国品牌正在努力挽回在中国的市占率，而增程技术已在中国SUV市场尤其受欢迎，吸引消费者因长续航与低焦虑感。 增程式车型配备小排量汽油机，但不同于油电混合动力的是，发动机并不直接驱动车轮，而是作为发电机为电池供能。宝马已具备部分关键组件的自研能力，有助于降低导入增程技术的成本。 宝马表示，公司会“持续分析用户使用模式、市场需求与技术发展”，目前尚未公布更具体计划。 在中国市场，热门增程车型包括比亚迪仰望U8、AITO问界M9与理想L9 ______ 4. 沙特拟出售百亿美元资产 据知情人士透露，沙特阿美（Aramco）正评估出售多项资产以筹集数十亿美元，这将可能成为公司有史以来规模最大的资产处置之一。 讨论中的选项包括出售其石油出口与储存终端业务的部分股权，预计价值超过100亿美元。阿美已要求多家银行提交可行性研究方案，并考虑通过出售股权来筹资，或采用类似其近期与贝莱德旗下GIP就Jafurah天然气项目达成的110亿美元租赁结构。 终端业务被视为极具吸引力的核心资产，正式出售流程最早或于明年初启动。同时，阿美也在考虑出售部分房地产组合，预计价值亦达数十亿美元，正值沙特放宽外国房地产持有政策，相关资产吸引力提高。 阿美的主要储油与出口设施位于波斯湾的Ras Tanura，并在红海设有类似终端。海外方面，公司在荷兰拥有成品终端股权，并在埃及及日本冲绳租用储油设施。 尽管提高产量部分抵消冲击，但今年油价已下跌约20%，阿美为释放资金用于投资，已推迟部分项目并加速资产出售 ______ 5. 35亿美元撤出比特币ETF 近期，美国上市的比特币ETF正经历近两年来最糟糕的资金外流之一，为疲弱的加密市场再添压力。 数据显示，11月迄今，比特币ETF已被赎回35亿美元，几乎追平今年2月创下的36亿美元纪录。规模最大、占整体资产约六成的贝莱德IBIT本月已流出22亿美元，若无明显逆转，将创下上市以来最差表现。 比特币本身也面临沉重抛压，正迈向自2022年行业崩盘以来最惨淡的单月表现。11月比特币一度跌至80,553美元，虽随后回升至约85,951美元，但年初至今仍下跌8%。 比特币现货ETF自2024年1月推出后，已成为市场情绪的风向标——价格上涨时吸引资金流入，回调时又加剧流出，形成强烈的自我强化循环。 花旗研究给出了量化结果：每有10亿美元从比特币ETF流出，BTC价格约下跌3.4%。 分析师Alex Saunders指出，当前ETF出现大规模赎回，使其年底悲观目标8.2万美元更具现实性，若流出持续，价格仍有进一步下行空间 ______ 6. 法官驳回科米与詹乐霞刑事指控 …
每日微报 | 纽约联储称近期仍有再降息空间；EQT收购Desotec多数股权；美国消费者信心跌至历史低位；礼来成首家1万亿市值医药公司；Figma股价跌破发行价；特斯拉Model 3起火遭起诉；美劳工统计局取消10月CPI报告
—— 纽约联储称近期仍有再降息空间；EQT收购Desotec多数股权；美国消费者信心跌至历史低位；礼来成首家1万亿市值医药公司；Figma股价跌破发行价；特斯拉Model 3起火遭起诉；美劳工统计局取消10月CPI报告 1. 纽约联储称近期仍有再降息空间 纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯今天表示，随着美国劳动力市场走弱，他认为美联储在近期仍有空间再次降息。 在周五于智利圣地亚哥发表的讲话文本中，威廉姆斯表示，就业的下行风险正在上升，而通胀的上行风险正在缓和。他指出：“我认为目前的货币政策仍具有温和的限制性，但较此前的行动已略有减弱。因此，我认为在近期进一步调整联邦基金利率目标区间，推动政策立场更接近中性区间，以保持我们双重目标间的平衡，仍然是有空间的。” 威廉姆斯的表态显示，在美联储内部意见分裂的背景下，只要能达成共识，12月再次降息仍然可能。美联储在10月已连续第二次降息，但不少官员在随后表达了对12月继续降息的反对或犹豫。 在接受彭博《Odd Lots》节目采访时，波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，维持利率不变“目前看来是合适的”。 在威廉姆斯讲话之后，投资者提高了对12月降息的押注，当前期货市场反映的概率已从讲话前的约45%升至约65%。 历来纽约联储主席与美联储主席立场一致。鲍威尔在10月29日决议后的新闻发布会后将不再公开讲话，直到下次会议 ______ 2. EQT收购Desotec多数股权 据知情人士透露，EQT AB将从黑石集团手中收购欧洲环保服务公司Desotec的多数股权，这距离EQT四年前将该公司出售给黑石仅过去不久。 EQT Future表示正与德国家族办公室Athos及Merckle合作，两者将共同参与投资。黑石将继续持有Desotec的少数股权。 交易财务条款未披露，但交易对比利时Roeselare的Desotec估值约为20亿欧元（约23亿美元），包括债务。该交易预计将于明年上半年完成。知情人士称，此次多数股权出售为黑石带来年化约20%的内部回报率。 Desotec成立于1990年，专注于利用活性炭的移动过滤方案，用于净化水、气体与空气。黑石于2021年从EQT手中收购该公司，金额未公布。 EQT与黑石计划支持Desotec在欧洲的进一步发展，并加速其在两年前进入的北美市场的扩张。 2020年，英伟达曾以70亿美元收购以色列的Mellanox Technologies ______ 3. 美国消费者信心跌至历史低位 根据密歇根大学的数据，11月美国消费者信心降至历史最低水平之一，因美国人对个人财务状况的看法进一步恶化。11月终值指数从10月的53.6降至51，仅略高于初值。 当前状况指数下滑7.5点至创纪录的51.1，消费者对个人财务的看法为2009年以来最悲观。调查负责人Joanne Hsu表示：“消费者仍对持续的高物价和收入走弱感到沮丧。” 数据显示，消费者预计未来一年物价将以4.5%的年率增长，连续第三个月回落；他们预计未来5至10年的通胀为3.4%，低于10月的3.9%。 尽管通胀担忧有所缓解，但生活成本高企与就业安全感下降仍令美国人焦虑。报告显示，个人失业概率升至2020年7月以来最高。 持续申领失业救济金人数在本月初升至四年高位，意味着失业者找到新工作的难度正在加大 ______ 4. 礼来成首家1万亿市值医药公司 全球最大药企礼来（Eli Lilly & Co.）今天再创里程碑：在投资者对其减重药物的狂热押注下，礼来成为历史上首家市值突破1万亿美元的医疗健康公司。 周五礼来股价一度上涨1.7%，市值升至约1万亿美元，巩固了其作为全球首家达到这一门槛的制药企业地位，也是美国科技行业之外第二家实现这一成就的公司。 礼来在2023年跃升为全球市值最高的医疗健康公司，其飙升主要源于华尔街对其GLP-1类减重与糖尿病药物的巨大期待，以及预计2030年前将增长至950亿美元的下一代口服减重药市场。 尽管受到关税压力、药价监管威胁与部分减重药挫折的影响，礼来今年依然强势反弹。5月，CVS将礼来的Zepbound从首选药单中移除，改用诺和诺德的Wegovy，导致礼来股价下跌。但过去数月，强劲的三季度业绩、上调的财测以及与特朗普政府达成的协议推动股价再创新高。 礼来今年股价已上涨37%，继2024年上涨32%之后再度强势。投资者继续押注礼来将在全球肥胖症治疗赛道中保持领先，凭借其爆款减重产品线获得巨大市场份额。今年Zepbound销售强劲，而其丹麦竞争对手诺和诺德则因需求疲软已四度下调年度预期。 礼来不仅在腹部脂肪减轻试验中击败诺和诺德，其口服减重药在另一项试验中也展现出与Ozempic相似的减重与控糖效果 ______ 5. Figma股价跌破发行价 设计软件公司Figma Inc.的股价今天首次短暂跌破其首次公开募股（IPO）发行价，成为今年一众早期暴涨的上市公司中，又一个回吐惊人首日涨幅的案例。 周五盘中，Figma股价最低触及32.83美元，低于7月底IPO时的33美元发行价；截至纽约时间12:22，股价回升至34.12美元。 Figma的IPO曾极为火爆：7月31日上市首日股价暴涨250%至115.50美元，为至少30年来美国10亿美元以上规模IPO中最大首日涨幅。次日股价甚至升至盘中高点142.92美元。 但目前，Figma、稳定币发行商Circle，以及云基础设施公司CoreWeave等今年上市后暴涨的科技企业，都已回吐大部分初期涨幅，科技股整体因AI开支泡沫担忧而承压。 Figma本月发布三季度业绩时给出了强于预期的营收和利润指引，并强调其整合AI的新产品表现亮眼 ______ …