—— CVS上调全年盈利预期；美国10月职位空缺小幅上升；哈塞特称美联储仍有大幅降息空间；摩根大通上调明年支出预期；曼哈顿污染下降22%；澳大利亚青少年社交媒体禁令生效；OpenAI聘请Slack前CEO 1. CVS上调全年盈利预期 CVS Health Corp.今早发声明称，公司上调了其全年盈利预测，并表示2026年盈利将继续增长，这为其在动荡的零售环境与医疗行业监管压力中提供了一线希望。 调整后2026年每股收益最高可达7.20美元，略高于分析师平均预期的7.17美元。公司还将今年的盈利预期上调至每股6.60至6.70美元，比此前预期提高了5美分。 这一展望显示，CVS预计能够在波动的行业环境中保持稳健增长。目前其三大业务均面临不同挑战：健康保险业务面临政府更严格监管；药品福利管理部门正在调整业务模式；零售药房则在努力提升利润能力。Leerink Partners分析师在客户报告中表示，上调今年预期并对明年给出正面指引，“应为其强劲的增长复苏奠定基础”。 截至纽约时间周二早上7:13，CVS股价在盘前上涨2.4%。公司自2024年10月任命新CEO后，今年表现强劲，截至周一收盘股价累计上涨超过70% ______ 2. 美国10月职位空缺小幅上升 根据美国劳工统计局周二公布的数据，美国10月职位空缺数量小幅上升至五个月高点，然而招聘减少与裁员增加显示劳动力市场仍在持续放缓。 10月职位空缺从9月的766万微升至767万，高于经济学家此前的中值预期。由于政府停摆，本次与上次月度数据均延迟发布。 虽然空缺略有增加，但主要集中在少数行业，包括零售、批发贸易和医疗保健，其中医疗保健今年一直是就业增长的最大驱动。 同时，10月裁员人数升至185万，创2023年初以来最高。解雇主要出现在休闲与酒店业以及制造业。招聘人数则较上月减少21.8万至515万，反映部分行业因更高成本（部分来自美国贸易政策）及经济不确定性而继续降低用工需求。 市场担忧劳动力市场走弱，投资者普遍预计美联储将于周三下调利率25个基点。JOLTS报告公布后，美国国债收益率上升，标普500指数维持涨势。 衡量每月主动离职比例的“辞职率”降至2020年5月以来最低，显示劳动者对再就业的信心下降 ______ 3. 哈塞特称美联储仍有大幅降息空间 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，他认为美联储的基准利率有“相当大的空间”可以大幅下调。 根据彭博此前报道，哈塞特是特朗普总统物色下一任美联储主席的人选领跑者。在周二《华尔街日报》CEO理事会峰会上被问到，如果他成为美联储主席，是否会推动特朗普所希望的“大幅降息”时，他回答说： “如果数据表明我们可以降息，那么——比如现在——我认为降息空间非常大。”当被进一步追问是否意味着超过25个基点降息时，他回应：“正确。” 哈塞特与特朗普的密切一致性引发外界讨论：如果他被选为主席，他是否能维持美联储几十年来在利率决策上的政治独立性。 特朗普本人在周二接受 Politico 采访时表示，快速降息将成为挑选美联储主席的关键标准之一。当被问到如果他出任主席，其忠诚是偏向特朗普还是自己的独立经济判断时，哈塞特回答，他会坚持“自己的判断，而我认为总统信任这一点”。 哈塞特称在未来六个月内制定利率路径将是“不负责任”的 ______ 4. 摩根大通上调明年支出预期 摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）的Marianne Lake表示，银行预计明年的支出将达到1,050亿美元，这一展望高于分析师普遍预期，周二导致股价下跌。 这位消费者与社区银行业务的CEO在高盛集团（Goldman Sachs）的会议上表示，推动成本增长的最大因素是“与业务量和增长相关的支出”。她还提到战略性投资以及“通胀带来的结构性影响”。 该支出指引高于彭博调查中分析师的最高预期，也超过分析师平均预计的1,011亿美元。如果成本达到1,050亿美元，将比分析师对2025年支出的预估高出约9%。今年前九个月，摩根大通的非利息支出较2024年同期增长4%。 Lake指出，她所负责的消费者与社区银行业务是支出增长的“主要驱动力”。她举例称，增加顾问激励薪酬、产品营销、建设分行以及对人工智能的投资，都是推升成本的原因。 摩根大通股价周二盘中下跌3.9%至302.88美元，为10月中旬以来最大跌幅，并成为KBW银行指数中表现最差的成分股 ______ 5. 曼哈顿污染下降22% 康奈尔大学的一项分析显示，今年前六个月曼哈顿部分地区的污染水平下降了22%，这与司机开始支付进入60街以南区域的新通行费有关。 这项美国首创的收费政策于1月5日生效。高峰时段，乘用车进入收费区（从60街至曼哈顿南端）需支付9美元。拥堵收费使交通量减少约11%，预计2025年将带来5亿美元净收入，用于改善纽约市已有100多年历史的交通系统。 研究对纽约市区域的42个空气质量监测点进行了长达518天的追踪。数据显示，从1月至6月，PM2.5日均浓度下降了3.05微克/立方米，相比无拥堵费政策下的预计平均值13.8微克/立方米减少了22%。 收费区以外社区的空气质量也有所改善。研究显示，全市五个行政区平均下降1.07微克/立方米，纽约大都会区（包括长岛、北部郊区及新泽西部分县）下降0.70微克/立方米。 大都会运输署（MTA）负责实施该收费计划，目前正与特朗普政府在法院交锋。MTA在2月起诉联邦政府，原因是交通部撤销了拜登政府授予的收费许可 ______ 6. 澳大利亚青少年社交媒体禁令生效 …
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每日微报 | 派拉蒙开出“截胡”华纳收购报价；摩根大通聘请伯克希尔高管；Strategy Inc.大举增持比特币；特朗普公布120亿美元农民援助计划；中国年度贸易顺差首破1万亿美元；IBM以93亿美元收购Confluent；谷歌明年发布AI智能眼镜
—— 派拉蒙开出“截胡”华纳收购报价；摩根大通聘请伯克希尔高管；Strategy Inc.大举增持比特币；特朗普公布120亿美元农民援助计划；中国年度贸易顺差首破1万亿美元；IBM以93亿美元收购Confluent；谷歌明年发布AI智能眼镜 1. 派拉蒙开出“截胡”华纳收购报价 今天，派拉蒙Skydance公司公开对华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery Inc.）提出每股30美元的现金竞购报价——就在该公司几天前同意与Netflix达成交易之后。 这项新的全现金报价高于Netflix提出的27.75美元现金加股票报价。派拉蒙的出价涵盖整个华纳兄弟公司，而Netflix仅有兴趣收购好莱坞制片厂和其串流媒体业务。 由艾里森家族控制的派拉蒙做出这一公开的“敌意式”举动，显示对这家好莱坞最具历史地位的娱乐集团的争夺远未结束。 派拉蒙首席执行官大卫·艾里森（David Ellison）在周一声明中表示：“华纳兄弟探索公司的股东理应有机会考虑我们对整个公司的更优全现金报价。我们的公开要约与我们此前私下向董事会提供的条款完全一致，提供了更高价值、更确定且更快速的完成路径。” 派拉蒙（CBS、MTV等媒体业务的母公司）数个月前便开启这场竞购战，并数次向华纳兄弟提出要约。 华纳兄弟在10月决定正式出售公司，并在Netflix与康卡斯特之间进行多轮竞标之后，选择与Netflix进入交易谈判 ______ 2. 摩根大通聘请伯克希尔高管 根据今天发布的声明，摩根大通将聘请伯克希尔哈撒韦的Todd Combs担任广泛角色，其中包括向首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）及其高层团队提供战略建议。 Combs（伯克希尔仅有的两位投资经理之一）将负责监督摩根大通计划投入100亿美元、通过直接股权投资支持美国经济安全的战略项目。公司同时成立了一个新委员会协助推动该计划，其中包括亚马逊创始人杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）及福特汽车首席执行官Jim Farley。 这位54岁的前对冲基金经理与摩根大通渊源甚深。他在2016年加入摩根大通董事会，此前曾在戴蒙访问奥马哈时给他留下深刻印象。Combs还在2018年推动摩根大通、亚马逊与伯克希尔共同设立医疗保健合资企业，尽管该项目三年后最终关闭。 巴菲特在另一份声明中表示：“摩根大通一如既往地做出了明智的决定。” ______ 3. Strategy Inc.大举增持比特币 由Michael Saylor创立的比特币资产金库公司Strategy Inc.宣称，公司在12月1日至12月7日期间购买了价值9.627亿美元的比特币，为7月以来最大规模的增持。这一消息推动公司股价在周一盘前交易中一度上涨2.8%。 Strategy此次共购入10,624枚比特币，平均买入价格为90,615美元，低于当前市场水平。公司同时披露，其在同一期间出售约510万股普通股，净筹资9.28亿美元，并出售永续优先股获得3,490万美元净收益。 Strategy目前持有的比特币价值超过600亿美元，但其市值相较比特币持仓的“溢价”持续收窄：曾经高达资产价值2.5倍，如今已降至1.1倍左右。 在溢价下降的背景下，该总部位于弗吉尼亚州Tysons Corner的公司上周宣布设立14亿美元储备基金，用于未来的股息和利息支付。CEO Phong Le曾在11月的播客中表示，如果溢价跌破1，公司可能开始出售比特币。 分析师也纷纷下调预期：Cantor Fitzgerald上周将公司目标价下调59%，Bernstein周一也下调25%，理由均指向比特币价格疲软 ______ 4. 特朗普公布120亿美元农民援助计划 据政府官员透露，特朗普政府将于周一公布一项期待已久的农民援助方案，该计划将向因作物价格低迷及总统加征关税政策影响而遭受冲击的核心支持群体提供总计120亿美元的援助。 其中约110亿美元将通过农业部新设立的“农民桥梁援助”（Farmer Bridge Assistance, FBA）项目一次性支付给种植业农户；剩余部分将用于不在FBA覆盖范围内的作物。 根据官员信息，2022–2024三年平均调整后总收入低于90万美元的农民可申请援助，需在12月19日前提交种植面积申报，以确定具体补助金额。补贴标准预计将在本月底公布。政府预计将在2026年2月底前发放全部补助，但也可能提前发放。 特朗普总统将于华盛顿时间下午2点与玉米、棉花、高粱、大豆、水稻、牛、 小麦和马铃薯种植者共同宣布该计划，财政部长Scott Bessent和农业部长Brooke Rollins也将出席。 此举与特朗普第一任期内在美中贸易战期间推出的农民援助相呼应。同时，在中期选举临近之际，共和党内部对于农民承受的经济压力不断施压政府采取行动 …
每日微报 | Netflix以827亿收购华纳兄弟；美联储降息对经济帮助或有限；马斯克X平台被罚1.2亿欧元；SoFi增发15亿美元股份；美国消费者信心五个月来首次回升；纽约气温骤降破历史纪录；2026年美股或再获双位数涨幅
—— Netflix以827亿收购华纳兄弟；美联储降息对经济帮助或有限；马斯克X平台被罚1.2亿欧元；SoFi增发15亿美元股份；美国消费者信心五个月来首次回升；纽约气温骤降破历史纪录；2026年美股或再获双位数涨幅 1. Netflix以827亿收购华纳兄弟 流媒体巨头Netflix今天宣布将收购Warner Bros. Discovery Inc.，这项历史性交易将全球最强大的付费流媒体平台与好莱坞最古老、最具声望的电影与电视工作室之一合二为一。 根据周五公布的协议，华纳兄弟股东将以每股27.75美元的现金加Netflix股票的形式获得对价。该交易的总股权价值为720亿美元，企业价值约为827亿美元。 在交易完成之前，华纳兄弟将先完成其网络电视部门的拆分，包括CNN、TBS和TNT等有线频道。Netflix在声明中表示，该拆分交易预计将在2026年第三季度完成。Netflix股价在纽约盘前交易下跌2.3%，华纳兄弟股价上涨约1%。 此次收购标志着Netflix策略的一次重大转变。作为流媒体行业的开创者，Netflix从未进行过如此巨大的收购。公司过去依靠向外部购入节目内容、随后发展原创内容策略，成长为好莱坞最具价值的企业，而无需自有的传统影视库或大型工作室。 完成收购后，Netflix将拥有HBO电视网及其热门节目库，包括《黑道家族》《白莲花度假村》等。华纳兄弟的资产还包括位于加州伯班克的大型制片厂，以及涵盖《哈利·波特》《老友记》等庞大的影视档案。 双方预计该合并将在第三年实现“至少20亿至30亿美元”的年度成本节约 ______ 2. 美联储降息对经济帮助或有限 美联储官员预计将在下周再次降息，但政策的刺激效果恐怕难以像往常一样迅速显现，并可能被多种货币政策无法控制的因素所削弱。 通常受利率变动最敏感的行业——例如房地产——可能难以从降息中获得明显提振：房价依然接近历史高位，而美国人对就业前景的担忧持续升温。 在这样的背景下，传统意义上美联储政策开始全面影响消费者与企业的周期（最长可达18个月）可能在当前环境中并不适用。 Nationwide Mutual Insurance首席经济学家Kathy Bostjancic指出：“企业放缓招聘，并不是因为利率高，而是由于关税与政策变化带来的不确定性。如果不确定性持续高企，政策传导的滞后期可能会更长，对经济的影响也会更慢。” 当美联储调整基准利率时，金融市场通常会提前反应——因为政策预期已被充分“预支”进股票和债券价格。这种提前反应会更快影响新发放的汽车贷款和抵押贷款等借贷成本，但现有消费者及企业债务大多为固定利率，需要更长时间才能体现出政策效果。 自2022年美联储开始加息以来，汽车贷款、房贷、学生贷和信用卡利率率先飙升；但如今随着降息临近，这些利率下行幅度却远不及当初的上升速度 ______ 3. 马斯克X平台被罚1.2亿欧元 欧盟周四宣布，对马斯克（Elon Musk）旗下的社交平台X罚款1.2亿欧元（约1.4亿美元），理由是该平台违反了欧盟颇具争议的内容监管法《数字服务法案》（DSA）。这项罚单虽然低于外界预期，但仍将加剧欧盟与美国政府在科技监管与言论自由方面的紧张关系。 欧盟委员会在首次依据DSA开罚的裁决中认定，X的付费蓝勾认证误导用户、平台拒绝向研究人员提供必要数据、且未妥善建立广告资料库。 值得注意的是，罚款并未按监管机构一度考虑的方式，而是基于马斯克庞大的私人商业帝国的收入来计算。从规模来看，这笔罚款对于身家达4,670亿美元的马斯克几乎不值一提。 美国副总统JD Vance在罚单公布前就在X平台发文批评：“欧盟应该支持自由言论，而不是因为荒唐理由攻击美国公司。” 虽然欧盟早在2023年12月就启动调查，但随着马斯克积极支持特朗普竞选，并在其新任期初期担任“政府效率部”负责人，这项调查明显被赋予了更多政治色彩。 根据欧盟规定，X平台需在60天内提出整改方案，并在90天内落实，否则可能面临进一步罚款 ______ 4. SoFi增发15亿美元股份 SoFi Technologies Inc.昨日宣布，将通过发行新股筹集15亿美元，显示这家金融科技公司在从借贷业务向更多元化产品扩张的过程中，希望进一步巩固资本基础并抓住新的增长机会。 知情人士透露，发行价区间为每股27.50至28.50美元，相较当日29.60美元的收盘价最高折让约7.1%。融资所得将用于强化资本状况及投资新业务机会。SoFi代表拒绝进一步评论。 根据10月28日公布的财报，SoFi第三季度调整后净营收达9.496亿美元，创历史新高，显著高于分析师预期的8.982亿美元。首席执行官Anthony Noto表示，公司在借贷业务之外不断扩展服务范围，这种多元化策略正逐渐反映在业绩表现中。 此外，SoFi在11月宣布推出SoFi Crypto的优先候补名单，用户未来将能够买卖数十种加密货币，进一步拓展其金融科技生态。 受消息影响，公司股价在盘后交易中下跌5.8%，至每股27.89美元。不过，在消息发布前，SoFi股价今年迄今已上涨92% ______ 5. 美国消费者信心五个月来首次回升 根据密歇根大学公布的初值数据，12月消费者信心指数从上月的51升至53.3，主要受惠于个人财务前景改善以及通胀预期下降。 本次调查涵盖11月18日至12月1日的回复，也就是在创纪录的联邦政府停摆结束之后。彭博调查的经济学家原本预期读数为52。 消费者预计未来一年价格将以年率4.1%上涨，低于前月，亦为今年1月以来的最低水平。受访者认为未来五至十年的年均通胀率为3.2%。 尽管情绪改善，美国消费者仍受到高生活成本的压力，这是今年信心疲弱的主要原因之一。 …
每日微报 | 曼哈顿豪宅销售逆势大增；Alphabet芯片业务潜力巨大；Kroger下调全年销售预期上限；Meta拟大幅削减元宇宙投入；微软下调AI云端销售预期
—— 曼哈顿豪宅销售逆势大增；Alphabet芯片业务潜力巨大；Kroger下调全年销售预期上限；Meta拟大幅削减元宇宙投入；微软下调AI云端销售预期 1. 曼哈顿豪宅销售逆势大增 根据评估机构MillerSamuel与经纪公司DouglasElliman的数据，曼哈顿豪宅市场在11月突然升温，完全逆转外界对新任市长Zohran Mamdani可能赶走富裕居民的担忧。 11月曼哈顿共有176套价格在400万美元以上的豪宅签订合同，较10月的141套增长25%。交易中包括上东区The74与53West53等高端公寓，成交价均约2,400万美元。 尽管选战期间一些批评者警告Mamdani的当选会引发高净值人群外逃、冲击纽约财政与房市，但截至目前，豪宅买家情绪稳定甚至更积极。OlshanRealty创始人Donna Olshan表示，近期股市反弹与丰厚的华尔街奖金反而刺激更多富裕买家在秋季出手。 根据Olshan的数据，市长选举当周共有41套400万美元以上豪宅签约，其中超过半数发生在Mamdani胜选后的几天。 开发商Naftali Group的CEO Miki Naftali也指出，黄金地段（如West Village、Upper West Side）缺乏新供给，使得买家担心“错过机会”，持续积极看房。他表示：“是的，有新市长，大家也有一些担忧，但客户都说‘我们爱纽约’。需求完全没有放缓。” 部分人士仍对他提出的百万富翁税有所戒心，但最担心的那些已经搬去了佛州等低税区；留下来的买家认为该税收难以真正落地 ______ 2. Alphabet芯片业务潜力巨大 Alphabet的张量处理器（TPU）芯片强劲表现，是公司股价在第四季度大涨31%的主要原因之一，这也是标普500指数中第十佳表现。 TPU长期以来在公司内部被视为关键优势，为Google Cloud带来性能提升；但如今市场更乐观地预期Alphabet可能开始向第三方出售这些芯片，从而开启一个潜在规模接近万亿美元的新业务。 DA Davidson科技研究主管Gil Luria表示：“如果企业想在供应链中摆脱对Nvidia的单一依赖，TPU是一个非常好的选择，这就是为什么市场乐观。芯片业务最终甚至可能比Google Cloud更值钱。即使Alphabet从未对外出售芯片，更好的芯片也意味着更高效的云服务。” 如果Alphabet认真推进芯片销售，Luria估算TPU可在数年内夺得约20%的AI芯片市场份额，使其成为约9,000亿美元规模的业务。 Nvidia发言人则引用CEO黄仁勋的评论强调竞争壁垒：“你是在和团队竞争，而世界上能组建这些极度复杂系统的顶尖团队屈指可数。” 10月底，Alphabet宣布将向Anthropic供应价值数百亿美元的芯片，带动股价连续两日上涨超过6%。一个月后，《The Information》报道Meta Platforms正在洽谈花费数十亿美元购买TPU使用权限，再度拉动股价跳涨。 TPU属于专用集成电路芯片，为特定用途而设计。这种设计使TPU相比Nvidia的GPU灵活性略差，但成本更低，在市场开始质疑AI投资开支之际，这点尤其重要 ______ 3. Kroger下调全年销售预期上限 近日，Kroger Co.下调了全年销售增长预期的上限，显示在经济不确定性下，食品零售商间的竞争正加速升温、消费者愈发挑剔。 作为全美最大的连锁超市运营商，Kroger在声明中表示，除燃油外的同店销售增长预期从2.7%–3.4%调整为2.8%–3%。尽管食品属于刚需，但消费者仍在通过购买自有品牌、抢折扣等方式压缩预算。持续的通胀压力与就业市场不确定性让消费者在非必需消费上更加谨慎，同时在必需品采购上更加关注性价比。 公司正通过重新引入纸质优惠券、优化生鲜品类、扩大自有品牌规模等方式强化“价值感”。虽然今年多数食品通胀处于低个位数，但个别品类如牛肉与咖啡价格涨幅明显。 为维持竞争力，Kroger表示将持续投资以保持价格优势。Walmart上月指出，其降价产品中有一半以上集中在食品领域；Target也宣布下调数千种食品、饮料与日用品的价格。 Kroger股价在纽约当地时间周四盘前下跌1.4%，但今年累计上涨约8%，仍落后于标普500指数16%的涨幅 ______ 4. Meta挖走苹果最重量级设计高管 最新数据显示，美国上周首次申请失业救济人数降至三年多来的最低水平，显示尽管近期大型企业宣布裁员，但雇主整体仍在保留员工。 截至11月29日当周，初请失业金人数减少2.7万至19.1万，低于经济学家预期的22万。由于当周包含感恩节假期，数据波动较大属正常情况。 连续申请失业救济（反映持续领取者人数）在此前一周降至194万，依据周四公布的劳工部数据。尽管HP与联邦快递等大公司宣布裁员，但实际裁员规模仍有限，帮助缓解了市场对就业环境迅速恶化的担忧。 不过，持续申请人数仍接近2021年以来的高点。在“低招聘、低裁员”的就业环境下，初请人数受到抑制，但就业者寻找新工作的难度有所提高。 本周另一份ADP数据显示，11月美国企业裁员规模为两年多来最大，主要由小企业推动。ADP数据与本周的失业金申领情况将成为美联储在下周议息会议上决定是否连续第三次降息的参考依据。 周四公布的另一项数据显示，美国企业11月宣布的裁员数量虽较10月回落，但仍为三年来同期最高 ______ 5. Meta拟大幅削减元宇宙投入 …
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每日微报 | 美国11月企业就业大幅减少；StateFarm被控售卖问题保险产品；特朗普儿子公司股价半小时腰斩；Meta挖走苹果最重量级设计高管；大摩考虑削减数据中心信贷布局；黑石售出法拉盛Skyview商场；TwoSigma推出税务优化对冲基金
—— 美国11月企业就业大幅减少；StateFarm被控售卖问题保险产品；特朗普儿子公司股价半小时腰斩；Meta挖走苹果最重量级设计高管；大摩考虑削减数据中心信贷布局；黑石售出法拉盛Skyview商场；TwoSigma推出税务优化对冲基金 1. 美国11月企业就业大幅减少 迈克尔·戴尔及其妻子苏珊宣布，将向2,500万名美国儿童每人提供250美元、总计62.5亿美元，用于开启各自的未来投资账户。 这笔捐赠扩展了今年由特朗普总统在“One Big Beautiful Bill Act”中推出的“Invest America”计划（俗称“特朗普账户”）。根据该计划，政府将为2025至2028年出生的每名儿童自动注入1,000美元。 戴尔夫妇的善款将交由美国财政部，用于为另外2,500万名10岁及以下、但不符合政府资助条件的儿童建立账户。戴尔表示，他将优先覆盖家庭收入中位数低于15万美元的邮区，预计最终触达该年龄段80%的美国儿童。 “我们相信，如果每个孩子都能看到一个值得储蓄的未来，我们所建造的将远超一个账户本身，”60岁的戴尔在采访中说。“我们是在为未来的几代人建造希望、机会与繁荣。” 根据彭博亿万富翁指数，戴尔净资产达1,480亿美元，他也一直是“特朗普账户”的公开支持者 ______ 2. StateFarm被控售卖问题保险产品 最新趋势显示，美国消费者正在明显摆脱“slop bowl”（浆糊碗）时代。曾经大受欢迎的 Chipotle、Sweetgreen 和 Cava 如今都遇到困境，因为食客已经厌倦了把各种自选配料堆在米饭或沙拉上的那一套。现在，上班族转向口感更丰富、更有饱足感、而且通常更便宜的选择——例如三明治和塔可。 甚至连 Chipotle 的创始人 Steve Ells，也正式与自己引领的“碗文化”分道扬镳。在他位于曼哈顿的新餐厅 Counter Service，墙上挂着一个“碗被斜杠划掉”的红色霓虹灯招牌，餐厅网站更写着：“我们爱三明治”“只要能放到面包上就行”。 Ells 表示：“我们回到了手拿式食物。” 他在 2020 年离开 Chipotle，但回忆说当年 2003 年推出饭碗，是因为许多顾客会把卷饼打开、只吃内馅，还要叉子。饭碗很快成为卖得最好的品项，也催生了后来 Cava 和 Sweetgreen 的“碗式快餐”潮流。 28 岁纽约设计师 Alejandro Paczka 最近减少了 Chipotle 午餐，改买更便宜的 Subway。他说有一部分原因是“钱”，但更多是因为大家真的腻了，“一直吃浆糊一样的东西”。 最近数周，Chipotle、Sweetgreen 与 Cava 相继下修财务预期，股价进一步下跌。Chipotle 表示今年同店销售额将出现低个位数下降——这将是公司近 …
每日微报 | 戴尔夫妇捐赠62.5亿美元；美国人厌倦“浆糊碗”快餐风潮；美国SEC拟放宽小企业上市要求；Costco加入特朗普关税官司；Comcast报价收购华纳兄弟
—— 戴尔夫妇捐赠62.5亿美元；美国人厌倦“浆糊碗”快餐风潮；美国SEC拟放宽小企业上市要求；Costco加入特朗普关税官司；Comcast报价收购华纳兄弟 1. 戴尔夫妇捐赠62.5亿美元 迈克尔·戴尔及其妻子苏珊宣布，将向2,500万名美国儿童每人提供250美元、总计62.5亿美元，用于开启各自的未来投资账户。 这笔捐赠扩展了今年由特朗普总统在“One Big Beautiful Bill Act”中推出的“Invest America”计划（俗称“特朗普账户”）。根据该计划，政府将为2025至2028年出生的每名儿童自动注入1,000美元。 戴尔夫妇的善款将交由美国财政部，用于为另外2,500万名10岁及以下、但不符合政府资助条件的儿童建立账户。戴尔表示，他将优先覆盖家庭收入中位数低于15万美元的邮区，预计最终触达该年龄段80%的美国儿童。 “我们相信，如果每个孩子都能看到一个值得储蓄的未来，我们所建造的将远超一个账户本身，”60岁的戴尔在采访中说。“我们是在为未来的几代人建造希望、机会与繁荣。” 根据彭博亿万富翁指数，戴尔净资产达1,480亿美元，他也一直是“特朗普账户”的公开支持者 ______ 2. 美国人厌倦“浆糊碗”快餐风潮 最新趋势显示，美国消费者正在明显摆脱“slop bowl”（浆糊碗）时代。曾经大受欢迎的 Chipotle、Sweetgreen 和 Cava 如今都遇到困境，因为食客已经厌倦了把各种自选配料堆在米饭或沙拉上的那一套。现在，上班族转向口感更丰富、更有饱足感、而且通常更便宜的选择——例如三明治和塔可。 甚至连 Chipotle 的创始人 Steve Ells，也正式与自己引领的“碗文化”分道扬镳。在他位于曼哈顿的新餐厅 Counter Service，墙上挂着一个“碗被斜杠划掉”的红色霓虹灯招牌，餐厅网站更写着：“我们爱三明治”“只要能放到面包上就行”。 Ells 表示：“我们回到了手拿式食物。” 他在 2020 年离开 Chipotle，但回忆说当年 2003 年推出饭碗，是因为许多顾客会把卷饼打开、只吃内馅，还要叉子。饭碗很快成为卖得最好的品项，也催生了后来 Cava 和 Sweetgreen 的“碗式快餐”潮流。 28 岁纽约设计师 Alejandro Paczka 最近减少了 Chipotle 午餐，改买更便宜的 Subway。他说有一部分原因是“钱”，但更多是因为大家真的腻了，“一直吃浆糊一样的东西”。 最近数周，Chipotle、Sweetgreen 与 Cava 相继下修财务预期，股价进一步下跌。Chipotle 表示今年同店销售额将出现低个位数下降——这将是公司近 …
每日微报 | 特朗普已决定新美联储主席人选；比特币迎来12月天崩开局；英伟达向Synopsys投资20亿；波士顿空置率激增房东急砍价格；Citadel交易收入有望创新高；谷歌创始人捐11亿美元；10亿美元加密货币杠杆仓位被强平
—— 比特币迎来12月天崩开局；英伟达向Synopsys投资20亿；特朗普已决定新美联储主席人选；波士顿空置率激增房东急砍价格；Citadel交易收入有望创新高；谷歌创始人捐11亿美元；10亿美元加密货币杠杆仓位被强平 1. 比特币迎来12月天崩开局 今天，加密货币再度大跌，为此前看似已趋于平静的广泛抛售潮注入新的下行动能。 比特币在纽约早盘一度下跌7%，跌破$85,000；以太坊跌逾7%至约$2,800；Solana下跌约8.4%。这些数据均来自彭博统计。 市场脆弱情绪仍未消散。10月初约$190亿美元的杠杆头寸被强平后，比特币在创下$126,251历史高点数日即启动连续数周的抛售。比特币11月累计下跌16.7%，但上周曾因卖压缓解而回升至$90,000上方。周一的再次跳水令交易员预期可能出现更大幅度的下探。 “12月开局风险偏好明显降温。”FalconX亚太衍生品主管Sean McNulty表示。“最大的担忧是比特币ETF流入乏力，且缺乏逢低买盘。本月结构性逆风可能持续。我们关注比特币$80,000作为下一个关键支撑。” 宏观因素进一步打压数字资产。亚洲股市在上周录得两个月最佳表现后走势震荡，标普500期货小幅下跌。日本股市下滑、日元走强，此前日本央行行长植田和男释放了迄今最明确的加息信号。 “在宏观层面，日本国债收益率上升增加了压力，投资者评估日元套利交易可能加速平仓，而这一过程历来会打压全球风险资产，包括加密货币。”CoinEx首席分析师Jeff Ko表示。 本周市场将迎来关键的美国经济数据，政策制定者正评估2026年前利率路径。市场将借此判断美联储是否会继续降息周期 ______ 2. 英伟达向Synopsys投资20亿 根据双方周一发布的声明，英伟达（Nvidia）同意向芯片设计软件巨头Synopsys投资20亿美元，作为双方更广泛工程与设计合作的一部分，这是英伟达在供应链体系内又一次大手笔投入。 英伟达以每股$414.79的价格购入Synopsys股份，而前一交易日收盘价为$418.01。本次入股占Synopsys已发行股份的2.6%。 Synopsys是全球最大的电子设计自动化（EDA）软件供应商之一，其工具用于规划芯片上数十亿个晶体管与连线的复杂布局，并在投产前验证芯片能否按预期工作。其技术对于开发AI核心芯片（包括英伟达销售的加速器）至关重要。 当前，全球市值最高的英伟达正加速投资AI产业链，包括OpenAI、CoreWeave等数据中心运营商，甚至向潜在竞争对手英特尔投资50亿美元，共同研发PC与数据中心芯片。这类投资引发市场担忧，认为存在“循环交易”风险——英伟达向合作伙伴投资，而对方再用于购买英伟达产品，从而推高估值。 Bloomberg Intelligence分析师Niraj Patel指出，Synopsys的技术被谷歌母公司Alphabet、特斯拉等广泛使用。这项投资将帮助其在汽车、航空航天、工业与能源等领域的设计与仿真工具中采用更先进的芯片。 受消息推动，Synopsys股价盘前上涨7.4%。截至上周五，该股今年累计下跌近14% ______ 3. 特朗普已决定新美联储主席人选 美国总统特朗普周日表示，他已经决定将提名谁担任下一任美联储主席，并明确表示他期望新的主席执行降息政策。 特朗普一直批评现任主席鲍威尔未能迅速降息，并暗示他需要一位会更积极推动降息的人选。知情人士上周告诉彭博社，白宫国家经济委员会主任、特朗普的首席经济顾问凯文·哈西特是最被看好的继任者。 哈西特在周日接受CBS《Face the Nation》采访时拒绝证实是否视自己为热门候选人，并称相关报道为“传闻”。不过，他提到市场对消息的反应积极，这被视为对外界担忧其“过于亲近特朗普”的回应。 知情人士表示，特朗普信任哈西特，并认为他在推动更激进的降息路径上与自己一致。哈西特也曾表示，如果被提名，他会接受；但分析人士警告，他可能难以在联邦公开市场委员会内部达成共识，并更容易受到特朗普施压。 市场曾因哈西特可能被提名的消息而将10年期美债收益率短暂压低至4%以下。 最终提名者需要参议院确认，如果为外部人士，则将同时被提名为为期14年的理事，任期从明年2月开始 ______ 4. 波士顿空置率激增房东急砍价格 数年来，波士顿依靠生物科技行业的强劲增长和密集的名校网络，使得租屋市场火爆异常。但现在，研究资金大幅缩减、生物科技行业降温以及居民外流，使得租房需求明显疲软。 波士顿房地产经纪人Jax Crerar透露，近期她正在劝房东“赶快降租”——这对一个长期房租竞争激烈的城市来说，是明显的风向转变。 即便是过去最抢手的社区，如今也出现大量空置。Crerar的一位客户，在MIT附近的一套三房公寓空置了160天仍无人承租。该公寓原先由三名研究生合租，月租约4,200美元，如今降至3,550美元，依然无人问津。 “房东现在愿意做任何事，只求把房子租出去，”Crerar说。“过去不接受宠物的，现在愿意接受；过去不租给本科生的，现在也愿意租了，只求不要继续空置。” 类似的情况过去多见于奥斯汀等建筑量暴增的热钱城市，但波士顿的房租下行原因不同：并非供应过剩，而是经济不确定性导致租客减少。 马萨诸塞州截至8月的12个月就业增长为负值，是全美仅有的两个负增长州之一。曾经的支柱产业——生物科技，如今受到高利率和疫情资金退潮的冲击。特朗普政府削减科研经费、收紧H-1B签证等政策，也进一步打压本地需求。 LeaseLock首席经济学家Greg Willett表示：“可负担性和就业不确定性，是最先在租赁市场上显现的经济压力。” RealPage数据显示，波士顿10月平均挂牌租金降至3,043美元，为2021年以来首次下跌；CoStar数据显示，空置率达到疫情以来最高 ______ 5. Citadel交易收入有望创新高 Citadel Securities第三季度净交易收入上升9%至26.4亿美元，使这家全球最大的做市商之一有望在2025年突破去年的纪录表现。知情人士透露，截至9月，Citadel Securities今年已累计创造约84亿美元的净交易收入；去年全年为97亿美元，是公司自2002年成立以来的最高纪录。 该公司在全球为散户与机构投资者承接订单，同时面对来自Jane …
每日微报 | 特朗普呼吁“逆向移民”；黑五将测试美国消费者韧性；Kalshi被指控非法经营体彩；纹身墨水或影响免疫系统；CME交易所冷却系统故障；美股感恩节后小幅收高；空客半数以上A320飞机需修复
—— 特朗普呼吁“逆向移民”；黑五将测试美国消费者韧性；Kalshi被指控非法经营体彩；纹身墨水或影响免疫系统；CME交易所冷却系统故障；美股感恩节后小幅收高；空客半数以上A320飞机需修复 1. 特朗普呼吁“逆向移民” 在华盛顿发生两名国民警卫队队员被枪击事件后，美国总统特朗普呼吁美国进行“逆向移民”，并概述了对移民的进一步打击措施。此次袭击由一名阿富汗国民实施，导致其中一名队员（20岁的美国陆军专家Sarah Beckstrom）死亡，促使特朗普借机扩大了他的反移民主张。 特朗普在社交媒体上发帖表示他将“永久暂停所有第三世界国家的移民”，并“取消破坏国内安宁的移民的公民身份”。他还表示将终止前任总统乔·拜登任内数百万的移民入境，并停止向非公民提供所有联邦福利。特朗普承诺“驱逐任何对美国不构成净资产，或无法热爱我们国家的人”。 然而，特朗普并未说明如何实施这些政策，也没有具体界定他所称的“第三世界”国家。同时，国会多年来未能通过重大的移民改革，且法院曾阻止他之前的一些限制移民行政命令。 作为回应，白宫在枪击事件发生后已暂停阿富汗移民程序，并下令审查已在美国境内的阿富汗人 ______ 2. 黑五将测试美国消费者韧性 随着美国零售业进入最关键的购物季，11月与12月通常贡献全年约20%的销售额，但今年的节奏明显不同。 面对更高的生活成本、经济不确定性以及就业市场降温，消费者的心态变得格外敏感。虽然高收入群体依然愿意消费，但整体购物行为更加谨慎，人们不再为“好折扣”冲动消费，而更多把黑五当作囤日用品的机会。 关税带来的成本压力让许多品牌难以提供往年黑五标志性的深度折扣，而实体店的人力紧缩也让假日购物季更显紧张。季节性零售招聘预计将跌至2009年以来最低水平，意味着消费者可能在门店遇到更长的排队时间与更有限的服务。 尽管如此，主要零售商仍在努力推出促销以吸引客流。Walmart推出五折电视与10美元外套；Amazon提供美容品和香水的五折折扣；Target在Apple产品、家居用品和节日小物上给出大幅促销；Home Depot则在部分电动工具与冰箱上提供五折优惠。 对整个零售行业而言，今年的假日销售更多取决于消费者对经济前景的信心，而不是过去那种“冲动式扫货”的节日气氛 ______ 3. Kalshi被指控非法经营体彩 预测市场平台 Kalshi Inc. 遭遇新一轮法律挑战。根据周三在纽约提交的一项拟议集体诉讼，七名 Kalshi App 用户指控公司非法以“体育博彩”形式运营，同时误导消费者其市场做市活动的真实性质。原告称，Kalshi 并未在任何州获得博彩执照，却将其服务描述为“合法体育博彩”，从而构成欺骗行为。 诉讼还指控 Kalshi 的关联方 Kalshi Trading 在平台上扮演做市商角色，通过设定不利于用户的赔率来执行市场对赌结构。原告指出：“当消费者在 Kalshi 上下注时，实际上是在与由专业机构资金提供的做市商对赌。这构成了无监管的、类似‘庄家’结构的非法博彩活动。” 这一诉讼由知名原告律师事务所 Lieff Cabraser 提起，正值 Kalshi 面临来自州监管机构与美洲原住民部落组织的其他诉讼，这些机构同样指控其非法提供体育博彩服务。对此，Kalshi 坚称其平台本质为由美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的衍生品市场。 Kalshi 联合创始人 Luana Lopes Lara 本周五在社交媒体上回应称，诉讼指控“完全错误”，并“根本误解了预测市场的运作方式”。她表示，市场做市商之间公开竞争以提供流动性，“包括与关联交易团队合作，是预测市场中标准且受监管的做法，且不存在任何特殊待遇”。 然而，监管压力正在加剧。近期内华达州一名联邦法官裁定 Kalshi 受到州级监管，令公司遭遇重要挫折。Kalshi 已申请紧急中止该命令。 理论上，事件合约属于 …
每日微报 | 软银股价暴跌40%；标普500明年有望突破7,400点；香港严重火灾已致 36 人死亡；美国感恩节出行将创纪录；比特币回升至9万美元上方；FedEx于德州裁员近900人；纽约经济适用房面临违约危机
—— 软银股价暴跌40%；标普500明年有望突破7,400点；香港严重火灾已致 36 人死亡；美国感恩节出行将创纪录；比特币回升至9万美元上方；FedEx于德州裁员近900人；纽约经济适用房面临违约危机 1. 软银股价暴跌40% 受市场对“虚高”的人工智能（AI）估值日益担忧的影响，软银集团（SoftBank Group Corp.）的股价正承受着巨大压力。自去年 10 月下旬以来，软银股价已暴跌约 40%，市值蒸发超过 16 万亿日元（约合 1020 亿美元）。 由于投资者越来越将这家日本科技巨头视为非上市的 OpenAI 的市场“代理股”，任何有关 AI 泡沫破裂的迹象都会对软银造成冲击。谷歌（Alphabet）新发布的 Gemini 3.0 亦对 OpenAI 构成新的竞争压力，进一步加剧了软银的脆弱性。 尽管股价持续下跌，创始人孙正义仍计划加倍押注 OpenAI 及其基础设施。这种激进的投资战略建立在一个财务悖论之上：软银对 AI 的大规模敞口是一把双刃剑。一方面，此前因所持 OpenAI 股份带来的 146 亿美元估值收益，助推公司第二财季净利润意外达到 2.5 万亿日元；另一方面，这种深度绑定也使得公司更容易受到行业波动的影响。 软银仍在积极进行交易，其股价周三曾因宣布完成对美国芯片设计商 Ampere Computing 的 65 亿美元收购案而上涨 8%。 软银在近期面临着巨大的财务负担。它不仅需要在 12 月向 ChatGPT 的开发者 OpenAI 支付 225 亿美元，还必须为拟议中的 54 亿美元收购 …
每日微报 | 谷歌挑战英伟达统治地位；美国9月PPI通胀回升；美国11月消费者信心大幅下滑；博彩激增将冲击消费者信贷质量；Optimum对债权人提起反垄断诉讼；苹果罕见裁撤大量销售岗位；美国10月财政赤字达2,840亿美元
—— 谷歌挑战英伟达统治地位；美国9月PPI通胀回升；美国11月消费者信心大幅下滑；博彩激增将冲击消费者信贷质量；Optimum对债权人提起反垄断诉讼；苹果罕见裁撤大量销售岗位；美国10月财政赤字达2,840亿美元 1. 谷歌挑战英伟达统治地位 近期，谷歌母公司Alphabet股价近期明显上涨，引发市场对全球最有价值科技公司排名可能重洗的讨论。自10月中旬以来，该公司股价累计上涨约35%，使其市值增加近1万亿美元，目前与英伟达约4.4万亿美元的市值差距缩小至大约5,900亿美元。 这一变化来自两大因素：谷歌推出的Gemini人工智能模型获得极佳评价，以及谷歌自研AI芯片TPU的需求增加。 据 The Information 报道，Meta 正与谷歌商谈在2027年于数据中心使用谷歌TPU，并可能在明年租用谷歌云端的计算芯片。如果合作达成，将会让谷歌芯片成为英伟达产品的主要竞争者之一，并首次在大型科技公司的AI基础设施中占据重要位置。 投资机构Skagen的投资总监Alexandra Morris指出，市场长期以来认为全球AI数据中心建设只能依赖英伟达的芯片，但这一叙事正在发生改变。 消息公布后，Alphabet盘前上涨约3.5%，英伟达下跌3.5%，AMD下跌约3%。 英伟达的远期市盈率降至26倍（低于其过去十年平均35倍），而Alphabet已升至27倍（高于其长期平均20倍），显示科技巨头之间的估值差正在收窄 ______ 2. 美国9月PPI通胀回升 根据美国劳工统计局（BLS）数据，美国9月批发物价指数（PPI）因能源和食品成本上涨而回升，抵消了其他消费品涨幅放缓的影响。 PPI环比上升0.3%，与经济学家预期一致。剔除食品和能源后，核心PPI环比涨幅低于预期，同比上涨2.6%，为2024年7月以来最小增幅。本次报告原定10月16日发布，但因政府停摆而延迟，BLS尚未公布10月PPI的发布时间。 PPI数据出炉前一个月，9月消费者物价指数（CPI）显示通胀走软。PPI则显示企业在面对更高的进口关税成本时，因担心需求受损而限制涨价幅度。另一项政府数据显示，9月零售销售仅小幅增长，反映部分消费者在此前强劲消费后开始放缓。 BMO资本市场高级经济学家Sal Guatieri表示，本次批发物价和零售销售的温和表现“足以让市场继续押注美联储下月再次降息”。 9月PPI与PCE将是美联储12月9–10日会议前少数能参考的通胀数据之一。决策者仍对是否需要再次降息存在分歧，因为通胀仍高于目标，而就业前景也充满不确定性 ______ 3. 美国11月消费者信心大幅下滑 根据会议委员会数据，美国11月消费者信心跌至七个月以来最大跌幅，因民众对就业市场与经济前景的担忧不断升温。消费者信心指数下滑6.8点至88.7，弱于所有经济学家预期。 未来六个月预期指数降至4月以来最低，现况指数也跌至一年多来的低点。持续的情绪恶化反映高物价与就业降温对家庭财务与整体经济的压力。 近期招聘主要集中在医疗与餐旅两大行业，同时失业率稳步上升。企业在10月宣布新一轮裁员，加剧民众对就业稳定性的担忧。 会议委员会首席经济学家Dana Peterson表示，消费者对于经济的负面反馈仍由价格与通胀、关税与贸易、政治环境，以及对政府停摆的担忧主导。 报告还显示，认为“工作难找”的比例依然偏高，而认为“工作充裕”的比例下降，两者差距跌至疫情以来最低区间之一 ______ 4. 博彩激增将冲击消费者信贷质量 美国银行（Bank of America）本周发布警告称，预测市场与体育博彩的爆炸式增长，正成为金融体系新的隐忧，可能导致消费者过度负债并增加贷款违约风险。 自最高法院推翻联邦体育博彩禁令后，线上赌博迅速普及；而Kalshi、Polymarket等预测市场平台进一步推动以体育赛事及社会事件为标的的“投机式合约”扩散。 BofA策略师指出，此类押注对低收入群体与年轻男性的财务伤害可能尤为严重，因“轻易上手且游戏化”的界面鼓励频繁与冲动下注。 研究显示，在允许线上博彩的州，四年后平均信用评分下降近1%，破产概率上升28%，被送交催收的债务增加8%。BofA表示，这类博彩产品的营销强化参与度，推高信用卡余额及贷款损失率。 Bread Financial、Upstart、OneMain等主要面向低收入与信用压力人群的机构面临的风险最大。策略师强调，线上博彩正在引入传统信贷体系未曾面对的全新风险，贷款模型恐需全面调整。 美国新闻（US News）调查显示，四分之一赌客曾错过账单支付，45%无法负担三到六个月的生活开支 ______ 5. Optimum对债权人提起反垄断诉讼 近期更名为Optimum Communications的Altice USA，于本周二向纽约联邦法院提起反垄断诉讼，矛头直指Apollo、Ares、BlackRock等主要债权人。 Optimum指控这些机构通过签署“合作协议”，控制了几乎全部持有该公司债务的投资者，并禁止任何单独债权人与公司直接谈判，除非获得三分之二债权人的批准。 诉状称，该联盟实质上是“非法卡特尔”，构成“横向集体抵制”和“价格操纵”，目的是将Optimum排除在信贷市场之外，迫使公司只能接受联盟集体认可的融资条件。 此前一次债务重组因关税引发的市场波动于今年4月中止，Optimum随后在9月更换顾问团队并聘用Kirkland …