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—— Netflix以827亿收购华纳兄弟；美联储降息对经济帮助或有限；马斯克X平台被罚1.2亿欧元；SoFi增发15亿美元股份；美国消费者信心五个月来首次回升；纽约气温骤降破历史纪录；2026年美股或再获双位数涨幅 1. Netflix以827亿收购华纳兄弟 流媒体巨头Netflix今天宣布将收购Warner Bros. Discovery Inc.，这项历史性交易将全球最强大的付费流媒体平台与好莱坞最古老、最具声望的电影与电视工作室之一合二为一。 根据周五公布的协议，华纳兄弟股东将以每股27.75美元的现金加Netflix股票的形式获得对价。该交易的总股权价值为720亿美元，企业价值约为827亿美元。 在交易完成之前，华纳兄弟将先完成其网络电视部门的拆分，包括CNN、TBS和TNT等有线频道。Netflix在声明中表示，该拆分交易预计将在2026年第三季度完成。Netflix股价在纽约盘前交易下跌2.3%，华纳兄弟股价上涨约1%。 此次收购标志着Netflix策略的一次重大转变。作为流媒体行业的开创者，Netflix从未进行过如此巨大的收购。公司过去依靠向外部购入节目内容、随后发展原创内容策略，成长为好莱坞最具价值的企业，而无需自有的传统影视库或大型工作室。 完成收购后，Netflix将拥有HBO电视网及其热门节目库，包括《黑道家族》《白莲花度假村》等。华纳兄弟的资产还包括位于加州伯班克的大型制片厂，以及涵盖《哈利·波特》《老友记》等庞大的影视档案。 双方预计该合并将在第三年实现“至少20亿至30亿美元”的年度成本节约 ______ 2. 美联储降息对经济帮助或有限 美联储官员预计将在下周再次降息，但政策的刺激效果恐怕难以像往常一样迅速显现，并可能被多种货币政策无法控制的因素所削弱。 通常受利率变动最敏感的行业——例如房地产——可能难以从降息中获得明显提振：房价依然接近历史高位，而美国人对就业前景的担忧持续升温。  在这样的背景下，传统意义上美联储政策开始全面影响消费者与企业的周期（最长可达18个月）可能在当前环境中并不适用。 Nationwide Mutual Insurance首席经济学家Kathy Bostjancic指出：“企业放缓招聘，并不是因为利率高，而是由于关税与政策变化带来的不确定性。如果不确定性持续高企，政策传导的滞后期可能会更长，对经济的影响也会更慢。” 当美联储调整基准利率时，金融市场通常会提前反应——因为政策预期已被充分“预支”进股票和债券价格。这种提前反应会更快影响新发放的汽车贷款和抵押贷款等借贷成本，但现有消费者及企业债务大多为固定利率，需要更长时间才能体现出政策效果。 自2022年美联储开始加息以来，汽车贷款、房贷、学生贷和信用卡利率率先飙升；但如今随着降息临近，这些利率下行幅度却远不及当初的上升速度 ______ 3. 马斯克X平台被罚1.2亿欧元 欧盟周四宣布，对马斯克（Elon Musk）旗下的社交平台X罚款1.2亿欧元（约1.4亿美元），理由是该平台违反了欧盟颇具争议的内容监管法《数字服务法案》（DSA）。这项罚单虽然低于外界预期，但仍将加剧欧盟与美国政府在科技监管与言论自由方面的紧张关系。 欧盟委员会在首次依据DSA开罚的裁决中认定，X的付费蓝勾认证误导用户、平台拒绝向研究人员提供必要数据、且未妥善建立广告资料库。 值得注意的是，罚款并未按监管机构一度考虑的方式，而是基于马斯克庞大的私人商业帝国的收入来计算。从规模来看，这笔罚款对于身家达4,670亿美元的马斯克几乎不值一提。 美国副总统JD Vance在罚单公布前就在X平台发文批评：“欧盟应该支持自由言论，而不是因为荒唐理由攻击美国公司。” 虽然欧盟早在2023年12月就启动调查，但随着马斯克积极支持特朗普竞选，并在其新任期初期担任“政府效率部”负责人，这项调查明显被赋予了更多政治色彩。 根据欧盟规定，X平台需在60天内提出整改方案，并在90天内落实，否则可能面临进一步罚款 ______ 4. SoFi增发15亿美元股份 SoFi Technologies Inc.昨日宣布，将通过发行新股筹集15亿美元，显示这家金融科技公司在从借贷业务向更多元化产品扩张的过程中，希望进一步巩固资本基础并抓住新的增长机会。 知情人士透露，发行价区间为每股27.50至28.50美元，相较当日29.60美元的收盘价最高折让约7.1%。融资所得将用于强化资本状况及投资新业务机会。SoFi代表拒绝进一步评论。 根据10月28日公布的财报，SoFi第三季度调整后净营收达9.496亿美元，创历史新高，显著高于分析师预期的8.982亿美元。首席执行官Anthony Noto表示，公司在借贷业务之外不断扩展服务范围，这种多元化策略正逐渐反映在业绩表现中。 此外，SoFi在11月宣布推出SoFi Crypto的优先候补名单，用户未来将能够买卖数十种加密货币，进一步拓展其金融科技生态。 受消息影响，公司股价在盘后交易中下跌5.8%，至每股27.89美元。不过，在消息发布前，SoFi股价今年迄今已上涨92% ______ 5. 美国消费者信心五个月来首次回升 根据密歇根大学公布的初值数据，12月消费者信心指数从上月的51升至53.3，主要受惠于个人财务前景改善以及通胀预期下降。 本次调查涵盖11月18日至12月1日的回复，也就是在创纪录的联邦政府停摆结束之后。彭博调查的经济学家原本预期读数为52。 消费者预计未来一年价格将以年率4.1%上涨，低于前月，亦为今年1月以来的最低水平。受访者认为未来五至十年的年均通胀率为3.2%。 尽管情绪改善，美国消费者仍受到高生活成本的压力，这是今年信心疲弱的主要原因之一。 …

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—— 曼哈顿豪宅销售逆势大增；Alphabet芯片业务潜力巨大；Kroger下调全年销售预期上限；Meta拟大幅削减元宇宙投入；微软下调AI云端销售预期 1. 曼哈顿豪宅销售逆势大增 根据评估机构MillerSamuel与经纪公司DouglasElliman的数据，曼哈顿豪宅市场在11月突然升温，完全逆转外界对新任市长Zohran Mamdani可能赶走富裕居民的担忧。 11月曼哈顿共有176套价格在400万美元以上的豪宅签订合同，较10月的141套增长25%。交易中包括上东区The74与53West53等高端公寓，成交价均约2,400万美元。 尽管选战期间一些批评者警告Mamdani的当选会引发高净值人群外逃、冲击纽约财政与房市，但截至目前，豪宅买家情绪稳定甚至更积极。OlshanRealty创始人Donna Olshan表示，近期股市反弹与丰厚的华尔街奖金反而刺激更多富裕买家在秋季出手。 根据Olshan的数据，市长选举当周共有41套400万美元以上豪宅签约，其中超过半数发生在Mamdani胜选后的几天。 开发商Naftali Group的CEO Miki Naftali也指出，黄金地段（如West Village、Upper West Side）缺乏新供给，使得买家担心“错过机会”，持续积极看房。他表示：“是的，有新市长，大家也有一些担忧，但客户都说‘我们爱纽约’。需求完全没有放缓。” 部分人士仍对他提出的百万富翁税有所戒心，但最担心的那些已经搬去了佛州等低税区；留下来的买家认为该税收难以真正落地 ______ 2. Alphabet芯片业务潜力巨大 Alphabet的张量处理器（TPU）芯片强劲表现，是公司股价在第四季度大涨31%的主要原因之一，这也是标普500指数中第十佳表现。 TPU长期以来在公司内部被视为关键优势，为Google Cloud带来性能提升；但如今市场更乐观地预期Alphabet可能开始向第三方出售这些芯片，从而开启一个潜在规模接近万亿美元的新业务。 DA Davidson科技研究主管Gil Luria表示：“如果企业想在供应链中摆脱对Nvidia的单一依赖，TPU是一个非常好的选择，这就是为什么市场乐观。芯片业务最终甚至可能比Google Cloud更值钱。即使Alphabet从未对外出售芯片，更好的芯片也意味着更高效的云服务。” 如果Alphabet认真推进芯片销售，Luria估算TPU可在数年内夺得约20%的AI芯片市场份额，使其成为约9,000亿美元规模的业务。 Nvidia发言人则引用CEO黄仁勋的评论强调竞争壁垒：“你是在和团队竞争，而世界上能组建这些极度复杂系统的顶尖团队屈指可数。” 10月底，Alphabet宣布将向Anthropic供应价值数百亿美元的芯片，带动股价连续两日上涨超过6%。一个月后，《The Information》报道Meta Platforms正在洽谈花费数十亿美元购买TPU使用权限，再度拉动股价跳涨。 TPU属于专用集成电路芯片，为特定用途而设计。这种设计使TPU相比Nvidia的GPU灵活性略差，但成本更低，在市场开始质疑AI投资开支之际，这点尤其重要 ______ 3. Kroger下调全年销售预期上限 近日，Kroger Co.下调了全年销售增长预期的上限，显示在经济不确定性下，食品零售商间的竞争正加速升温、消费者愈发挑剔。 作为全美最大的连锁超市运营商，Kroger在声明中表示，除燃油外的同店销售增长预期从2.7%–3.4%调整为2.8%–3%。尽管食品属于刚需，但消费者仍在通过购买自有品牌、抢折扣等方式压缩预算。持续的通胀压力与就业市场不确定性让消费者在非必需消费上更加谨慎，同时在必需品采购上更加关注性价比。 公司正通过重新引入纸质优惠券、优化生鲜品类、扩大自有品牌规模等方式强化“价值感”。虽然今年多数食品通胀处于低个位数，但个别品类如牛肉与咖啡价格涨幅明显。 为维持竞争力，Kroger表示将持续投资以保持价格优势。Walmart上月指出，其降价产品中有一半以上集中在食品领域；Target也宣布下调数千种食品、饮料与日用品的价格。 Kroger股价在纽约当地时间周四盘前下跌1.4%，但今年累计上涨约8%，仍落后于标普500指数16%的涨幅 ______ 4. Meta挖走苹果最重量级设计高管 最新数据显示，美国上周首次申请失业救济人数降至三年多来的最低水平，显示尽管近期大型企业宣布裁员，但雇主整体仍在保留员工。 截至11月29日当周，初请失业金人数减少2.7万至19.1万，低于经济学家预期的22万。由于当周包含感恩节假期，数据波动较大属正常情况。 连续申请失业救济（反映持续领取者人数）在此前一周降至194万，依据周四公布的劳工部数据。尽管HP与联邦快递等大公司宣布裁员，但实际裁员规模仍有限，帮助缓解了市场对就业环境迅速恶化的担忧。 不过，持续申请人数仍接近2021年以来的高点。在“低招聘、低裁员”的就业环境下，初请人数受到抑制，但就业者寻找新工作的难度有所提高。 本周另一份ADP数据显示，11月美国企业裁员规模为两年多来最大，主要由小企业推动。ADP数据与本周的失业金申领情况将成为美联储在下周议息会议上决定是否连续第三次降息的参考依据。 周四公布的另一项数据显示，美国企业11月宣布的裁员数量虽较10月回落，但仍为三年来同期最高 ______ 5. Meta拟大幅削减元宇宙投入 …

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—— 美国11月企业就业大幅减少；StateFarm被控售卖问题保险产品；特朗普儿子公司股价半小时腰斩；Meta挖走苹果最重量级设计高管；大摩考虑削减数据中心信贷布局；黑石售出法拉盛Skyview商场；TwoSigma推出税务优化对冲基金 1. 美国11月企业就业大幅减少 迈克尔·戴尔及其妻子苏珊宣布，将向2,500万名美国儿童每人提供250美元、总计62.5亿美元，用于开启各自的未来投资账户。 这笔捐赠扩展了今年由特朗普总统在“One Big Beautiful Bill Act”中推出的“Invest America”计划（俗称“特朗普账户”）。根据该计划，政府将为2025至2028年出生的每名儿童自动注入1,000美元。 戴尔夫妇的善款将交由美国财政部，用于为另外2,500万名10岁及以下、但不符合政府资助条件的儿童建立账户。戴尔表示，他将优先覆盖家庭收入中位数低于15万美元的邮区，预计最终触达该年龄段80%的美国儿童。 “我们相信，如果每个孩子都能看到一个值得储蓄的未来，我们所建造的将远超一个账户本身，”60岁的戴尔在采访中说。“我们是在为未来的几代人建造希望、机会与繁荣。” 根据彭博亿万富翁指数，戴尔净资产达1,480亿美元，他也一直是“特朗普账户”的公开支持者 ______ 2. StateFarm被控售卖问题保险产品 最新趋势显示，美国消费者正在明显摆脱“slop bowl”（浆糊碗）时代。曾经大受欢迎的 Chipotle、Sweetgreen 和 Cava 如今都遇到困境，因为食客已经厌倦了把各种自选配料堆在米饭或沙拉上的那一套。现在，上班族转向口感更丰富、更有饱足感、而且通常更便宜的选择——例如三明治和塔可。 甚至连 Chipotle 的创始人 Steve Ells，也正式与自己引领的“碗文化”分道扬镳。在他位于曼哈顿的新餐厅 Counter Service，墙上挂着一个“碗被斜杠划掉”的红色霓虹灯招牌，餐厅网站更写着：“我们爱三明治”“只要能放到面包上就行”。 Ells 表示：“我们回到了手拿式食物。” 他在 2020 年离开 Chipotle，但回忆说当年 2003 年推出饭碗，是因为许多顾客会把卷饼打开、只吃内馅，还要叉子。饭碗很快成为卖得最好的品项，也催生了后来 Cava 和 Sweetgreen 的“碗式快餐”潮流。 28 岁纽约设计师 Alejandro Paczka 最近减少了 Chipotle 午餐，改买更便宜的 Subway。他说有一部分原因是“钱”，但更多是因为大家真的腻了，“一直吃浆糊一样的东西”。 最近数周，Chipotle、Sweetgreen 与 Cava 相继下修财务预期，股价进一步下跌。Chipotle 表示今年同店销售额将出现低个位数下降——这将是公司近 …

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—— 戴尔夫妇捐赠62.5亿美元；美国人厌倦“浆糊碗”快餐风潮；美国SEC拟放宽小企业上市要求；Costco加入特朗普关税官司；Comcast报价收购华纳兄弟 1. 戴尔夫妇捐赠62.5亿美元 迈克尔·戴尔及其妻子苏珊宣布，将向2,500万名美国儿童每人提供250美元、总计62.5亿美元，用于开启各自的未来投资账户。 这笔捐赠扩展了今年由特朗普总统在“One Big Beautiful Bill Act”中推出的“Invest America”计划（俗称“特朗普账户”）。根据该计划，政府将为2025至2028年出生的每名儿童自动注入1,000美元。 戴尔夫妇的善款将交由美国财政部，用于为另外2,500万名10岁及以下、但不符合政府资助条件的儿童建立账户。戴尔表示，他将优先覆盖家庭收入中位数低于15万美元的邮区，预计最终触达该年龄段80%的美国儿童。 “我们相信，如果每个孩子都能看到一个值得储蓄的未来，我们所建造的将远超一个账户本身，”60岁的戴尔在采访中说。“我们是在为未来的几代人建造希望、机会与繁荣。” 根据彭博亿万富翁指数，戴尔净资产达1,480亿美元，他也一直是“特朗普账户”的公开支持者 ______ 2. 美国人厌倦“浆糊碗”快餐风潮 最新趋势显示，美国消费者正在明显摆脱“slop bowl”（浆糊碗）时代。曾经大受欢迎的 Chipotle、Sweetgreen 和 Cava 如今都遇到困境，因为食客已经厌倦了把各种自选配料堆在米饭或沙拉上的那一套。现在，上班族转向口感更丰富、更有饱足感、而且通常更便宜的选择——例如三明治和塔可。 甚至连 Chipotle 的创始人 Steve Ells，也正式与自己引领的“碗文化”分道扬镳。在他位于曼哈顿的新餐厅 Counter Service，墙上挂着一个“碗被斜杠划掉”的红色霓虹灯招牌，餐厅网站更写着：“我们爱三明治”“只要能放到面包上就行”。 Ells 表示：“我们回到了手拿式食物。” 他在 2020 年离开 Chipotle，但回忆说当年 2003 年推出饭碗，是因为许多顾客会把卷饼打开、只吃内馅，还要叉子。饭碗很快成为卖得最好的品项，也催生了后来 Cava 和 Sweetgreen 的“碗式快餐”潮流。 28 岁纽约设计师 Alejandro Paczka 最近减少了 Chipotle 午餐，改买更便宜的 Subway。他说有一部分原因是“钱”，但更多是因为大家真的腻了，“一直吃浆糊一样的东西”。 最近数周，Chipotle、Sweetgreen 与 Cava 相继下修财务预期，股价进一步下跌。Chipotle 表示今年同店销售额将出现低个位数下降——这将是公司近 …

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—— 比特币迎来12月天崩开局；英伟达向Synopsys投资20亿；特朗普已决定新美联储主席人选；波士顿空置率激增房东急砍价格；Citadel交易收入有望创新高；谷歌创始人捐11亿美元；10亿美元加密货币杠杆仓位被强平 1. 比特币迎来12月天崩开局 今天，加密货币再度大跌，为此前看似已趋于平静的广泛抛售潮注入新的下行动能。 比特币在纽约早盘一度下跌7%，跌破$85,000；以太坊跌逾7%至约$2,800；Solana下跌约8.4%。这些数据均来自彭博统计。 市场脆弱情绪仍未消散。10月初约$190亿美元的杠杆头寸被强平后，比特币在创下$126,251历史高点数日即启动连续数周的抛售。比特币11月累计下跌16.7%，但上周曾因卖压缓解而回升至$90,000上方。周一的再次跳水令交易员预期可能出现更大幅度的下探。 “12月开局风险偏好明显降温。”FalconX亚太衍生品主管Sean McNulty表示。“最大的担忧是比特币ETF流入乏力，且缺乏逢低买盘。本月结构性逆风可能持续。我们关注比特币$80,000作为下一个关键支撑。” 宏观因素进一步打压数字资产。亚洲股市在上周录得两个月最佳表现后走势震荡，标普500期货小幅下跌。日本股市下滑、日元走强，此前日本央行行长植田和男释放了迄今最明确的加息信号。 “在宏观层面，日本国债收益率上升增加了压力，投资者评估日元套利交易可能加速平仓，而这一过程历来会打压全球风险资产，包括加密货币。”CoinEx首席分析师Jeff Ko表示。 本周市场将迎来关键的美国经济数据，政策制定者正评估2026年前利率路径。市场将借此判断美联储是否会继续降息周期 ______ 2. 英伟达向Synopsys投资20亿 根据双方周一发布的声明，英伟达（Nvidia）同意向芯片设计软件巨头Synopsys投资20亿美元，作为双方更广泛工程与设计合作的一部分，这是英伟达在供应链体系内又一次大手笔投入。 英伟达以每股$414.79的价格购入Synopsys股份，而前一交易日收盘价为$418.01。本次入股占Synopsys已发行股份的2.6%。 Synopsys是全球最大的电子设计自动化（EDA）软件供应商之一，其工具用于规划芯片上数十亿个晶体管与连线的复杂布局，并在投产前验证芯片能否按预期工作。其技术对于开发AI核心芯片（包括英伟达销售的加速器）至关重要。 当前，全球市值最高的英伟达正加速投资AI产业链，包括OpenAI、CoreWeave等数据中心运营商，甚至向潜在竞争对手英特尔投资50亿美元，共同研发PC与数据中心芯片。这类投资引发市场担忧，认为存在“循环交易”风险——英伟达向合作伙伴投资，而对方再用于购买英伟达产品，从而推高估值。 Bloomberg Intelligence分析师Niraj Patel指出，Synopsys的技术被谷歌母公司Alphabet、特斯拉等广泛使用。这项投资将帮助其在汽车、航空航天、工业与能源等领域的设计与仿真工具中采用更先进的芯片。 受消息推动，Synopsys股价盘前上涨7.4%。截至上周五，该股今年累计下跌近14% ______ 3. 特朗普已决定新美联储主席人选 美国总统特朗普周日表示，他已经决定将提名谁担任下一任美联储主席，并明确表示他期望新的主席执行降息政策。 特朗普一直批评现任主席鲍威尔未能迅速降息，并暗示他需要一位会更积极推动降息的人选。知情人士上周告诉彭博社，白宫国家经济委员会主任、特朗普的首席经济顾问凯文·哈西特是最被看好的继任者。 哈西特在周日接受CBS《Face the Nation》采访时拒绝证实是否视自己为热门候选人，并称相关报道为“传闻”。不过，他提到市场对消息的反应积极，这被视为对外界担忧其“过于亲近特朗普”的回应。 知情人士表示，特朗普信任哈西特，并认为他在推动更激进的降息路径上与自己一致。哈西特也曾表示，如果被提名，他会接受；但分析人士警告，他可能难以在联邦公开市场委员会内部达成共识，并更容易受到特朗普施压。 市场曾因哈西特可能被提名的消息而将10年期美债收益率短暂压低至4%以下。 最终提名者需要参议院确认，如果为外部人士，则将同时被提名为为期14年的理事，任期从明年2月开始 ______ 4. 波士顿空置率激增房东急砍价格 数年来，波士顿依靠生物科技行业的强劲增长和密集的名校网络，使得租屋市场火爆异常。但现在，研究资金大幅缩减、生物科技行业降温以及居民外流，使得租房需求明显疲软。 波士顿房地产经纪人Jax Crerar透露，近期她正在劝房东“赶快降租”——这对一个长期房租竞争激烈的城市来说，是明显的风向转变。 即便是过去最抢手的社区，如今也出现大量空置。Crerar的一位客户，在MIT附近的一套三房公寓空置了160天仍无人承租。该公寓原先由三名研究生合租，月租约4,200美元，如今降至3,550美元，依然无人问津。 “房东现在愿意做任何事，只求把房子租出去，”Crerar说。“过去不接受宠物的，现在愿意接受；过去不租给本科生的，现在也愿意租了，只求不要继续空置。” 类似的情况过去多见于奥斯汀等建筑量暴增的热钱城市，但波士顿的房租下行原因不同：并非供应过剩，而是经济不确定性导致租客减少。 马萨诸塞州截至8月的12个月就业增长为负值，是全美仅有的两个负增长州之一。曾经的支柱产业——生物科技，如今受到高利率和疫情资金退潮的冲击。特朗普政府削减科研经费、收紧H-1B签证等政策，也进一步打压本地需求。 LeaseLock首席经济学家Greg Willett表示：“可负担性和就业不确定性，是最先在租赁市场上显现的经济压力。” RealPage数据显示，波士顿10月平均挂牌租金降至3,043美元，为2021年以来首次下跌；CoStar数据显示，空置率达到疫情以来最高 ______ 5. Citadel交易收入有望创新高 Citadel Securities第三季度净交易收入上升9%至26.4亿美元，使这家全球最大的做市商之一有望在2025年突破去年的纪录表现。知情人士透露，截至9月，Citadel Securities今年已累计创造约84亿美元的净交易收入；去年全年为97亿美元，是公司自2002年成立以来的最高纪录。 该公司在全球为散户与机构投资者承接订单，同时面对来自Jane …

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