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—— UBS收购瑞士信贷惹怒债主；恒大或周三公布重组细节；亚马逊再裁员9,000人；First Republic降级股价暴跌；AI发展过快引发监管争议；维珍轨道陷破产危机；剑桥大学每年创百亿价值 1.   UBS收购瑞士信贷惹怒债主 上周日，瑞银（UBS）宣布以超过$30亿美元的价格收购瑞士信贷（Credit Suisse）。 交易达成后，瑞士金融监管机构Finma（Financial Market Supervisory Authority）决定，将瑞士信贷$170亿美元的高风险AT1债券减计为零，这个举动让市场非常意外，同时也惹恼了债券投资者。 瑞士信贷AT1债权人表示，Finma严重破坏了资本结构，这对瑞士金融和债券市场会造成长期的影响。一名银行家也表示，瑞士信贷债权人的损失竟然比股东还多，如此违反常规的操作势必给市场造成噩梦般影响。 AT1的风险在于，如果公司运营出现问题，这类债券是可能被转换成股份的——如果银行资本比率（Capital Ratio）跌破要求的水平，AT1债权人的仓位可能被转换成股份，或是直接蒸发掉。 AT1债券主要的投资者包括对冲基金和职业债券投资机构，但在亚洲地区也受到部分散户和高净值投资者的欢迎。 AT1债券有着债转股的特殊性质，瑞士信贷陷入危机后债主们认栽 ______ 2. 恒大或周三公布重组细节 2021年中国恒大（Evergrande）违约债务，在点燃整个地产行业危机的同时，也放缓了全球第二大经济体的增长速度。 今天，在香港召开的听证会上恒大表示，最快将在本后三公布债务重组的细节。 债务总额高达$3,000亿的恒大，主要通过$200亿美元的国际贷款来资助运营。此前，恒大多次给出重组计划公开的截止日期，但是一次次拖延。 不过，恒大过去两年的财报一直未公开，公司的股票也已经暂停交易一年。年初，国际会计师事务所普华永道（PwC）决定不再为恒大提供审计服务。 去年，中国央行向地产开发商开放了特殊信用额度，不过只有被判为“高质量”的开发商才有资格申请。 恒大已经连续2年未发布年度财报，同时一次次推迟公开重组计划的 ______ 3.  亚马逊再裁员9,000人 今天，电商巨头亚马逊（Amazon.com）的CEO安迪·杰西（Andy Jassy）在内部宣布，未来几周公司将会再裁掉9,000名员工，主要来自云服务（AWS）、人事、广告，以及Twitch直播服务部门。 疫情期间，亚马逊业务迅速成长并且大举扩招。不过如今经济局势不理想，公司业务体量不如前几年，公司需要对人员和成本进行调整。 过去三年科技公司成长迅速，如今估值暴跌业务减少，裁员是很自然的 ______ 4. First Republic降级股价暴跌 上周日，First Republic Bank的评级被标普（S&P Global）从BB+下调至B，一周内被下调两次。 标普解释称，虽然First Republic获得的$300亿资金可以缓解短期流动性压力，但是长期来看公司盈利和流动性依旧面临巨大挑战。 今天，First Republic股价再度暴跌30%，年初至今银行储蓄总额累计减少了$700亿美元。 上周五，《金融时报》报道称，11家美国大银行为First Republic提供总计$300亿的资金支援，随后客户撤资得到了一定缓解。 今天，瑞士信贷被UBS收购，利好消息推动了银行行业股指的上涨 ______ 5. AI发展过快引发监管争议 纽约非营利性研究组织Data&Society的执行总裁詹妮特·海文（Janet Haven）表示，随着OpenAI发布功能强大的ChatGPT，人工智能的发展已经不受人们控制。她认为科技公司随意发布如此扰乱社会制度的技术是不合理的，监管机构应该接入并制定更加严格的法律。 2021年，欧盟曾推出了首个AI相关的监管提案——提案建议禁止AI介入就业和法律等高代价的重要决策，并指让AI实验性的参与风险更小的应用。 在美国，联邦政府和州政府也在开始制定相关规则，部分金融机构已经禁止Chatbot的使用。专精人工智能道德的英国教授威尔·麦克尼尔（Will McNeill）表示，随着AI变得越发强大，越来越多人开始不再信任网上看到的一切事务。 …

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—— WeWork完成重要资本重组；SVB申请第十一章破产保护；AI公司IPO超额订购136倍；贝莱德固收战略官退休；SPY基金单日吸金$3千亿；Coinbase筹备海外交易平台；上千谷歌员工写信请愿CEO 1.   WeWork完成重要企业重组 今天，合作办公公司WeWork发声明称，重要股东软银（SoftBank Group）将把$10亿美元无担保债务转换成股份，以帮助公司减少债务水平。交易后，WeWork实际减少了$15亿美元的债务，并获得了$10亿美元的注资 此外，WeWork还宣布可能要推迟10-K年报的发布。 本周四，软银债转股的消息公布后，WeWork股价上涨13%。 2019年，WeWork创始人兼前CEO亚当·纽曼（Adam Neumann）被董事会辞退，原因是他的领导能力和为人欠佳。 新任CEO马特拉尼接任后，帮助公司出售非核心业务，并结束了运营不善的物业租赁合同，最终成功上市。 WeWork表示，软银债转股后，公司获得了可持续性更佳的资本结构。 WeWork还成功申请了部分贷款的还款延期，资本结构变得更好 ______ 2. SVB申请第十一章破产保护 根据今天最新声明，硅谷银行（SVB）的母公司在纽约申请了第十一章破产保护。 由于硅谷银行是加州特许的商业银行，同时隶属美联储系统内，因此直接被联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corp.）接管。不过，硅谷银行的母公司是可以申请破产的，剩余$100亿资产和债务的持有者们也能受到更好的保护。 目前，硅谷银行母公司账目上包含$23亿现金、$5亿的证券、$4.75亿的其他资产，以及$34亿美元的长期债务。 本次破产申请不涉及证券部门SVB Securities，以及风险投资部门SVB Capital。 成立于加州圣克拉拉市的硅谷银行，是过去十多年来倒闭的规模最大的银行——截至去年底，公司总资产达到了$2,090亿美元。 大多数第十一章破产案件的目的是确认重组计划，但这目标不一定能实现 ______ 3.AI公司IPO超额订购136倍 阿布扎比AI云计算公司G42持有的数据分析公司Presight AI Holding，计划IPO并融资$4.96亿美元。 预计在3月27日挂牌的Presight，目前已经获得超过$258亿美元的订单，超额认购超过136倍，可见中东公司受欢迎的程度。 去年，受油价飙升的推动，中东资本市场的表现优于全球并且吸引了大量投资者。当地官员预计，今年至少有8家公司会在阿布扎比挂牌。 本周，Adnoc Gas公司在阿布扎比挂牌后。股价暴涨25%。迪拜换汇公司AI Ansari Financial Services的股票，在被挂售后一个小时内也完全售罄。 中东的资本市场是全球少有的亮点之一，受益于石油价格通胀的推动 ______ 4. 贝莱德固收战略官退休 本周，全球最大资管公司贝莱德（BlackRock）的首席固收战略师斯考特·蒂尔（Scott Thiel），在公司任职超过20年后选择提前退休。 57岁的斯考特在接受采访时透露，资本市场和投资是他每天起床的动力，因此未来不论他选择什么事业都会与之相关。 2002年，在高盛从事衍生物销售的斯考特加入了贝莱德，在接下来的20年里，他帮助公司渡过了欧洲债券危机、英国脱欧危机，以及过去几年美联储的财政紧缩。 蒂尔在3月15日最后一次离开公司，过去的20年内贝莱德的AUM从$2,720亿膨胀到$10万亿美元。他表示离开后，公司会有合适的人选来撑起大梁。 2010年蒂尔团队抄底了希腊债券，成功预测债务危机后的政府介入 ______ 5.  SPY基金单日吸金$3千亿 本周四，标普500指数ETF（SPY）总计吸引了$3,610亿美元资金，创下了2020年11月以来最大单日资金流入，同时也是过去十余年来第六大。 投资者重回风险资产主要因为美联储宣布介入银行危机。随着危机逐渐解除，货币市场基金同样吸收了$1,127亿美元。 贝莱德高收益企业债券ETF（HYG）以及投资级别企业债券ETF（LQD）分别吸收$8.88亿和$5.02亿新资金，凸显出风险胃纳整体的回升。 …

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—— 美国新住宅开发提速；First Republic考虑出售；Couche-Tard收购两千加油站；美国要求TikTok中国股东撤资；Stripe融资$65亿估值腰斩；初请失业金人数大跌；百度亮相Chatbot不尽人意 1.  美国新住宅开发提速 美国政府今天发布的数据显示，2月新住宅开发项目数量上涨9.8%至年化145万户，创下了5个月以来最大涨幅，超过了全部经济学家的预期。 开发许可的申请数量同样上涨13.8%至年化152万户，其中单户家庭和多户家庭物业分别上涨1.1%和24%。 2月完工住房数量上涨超过12%至年化156万户，创下2007年来最快增长，多户家庭物业领涨。 建筑商信心在连跌12个月后，持续上涨了3个月，受益于供应链的正常化以及购房活动的升温。 虽然美联储暂停涨息可能降低贷款成本，但是各大银行很可能提高贷款门槛 ______ 2. First Republic考虑出售 本周三，旧金山银行First Republic Bank的评级被标准普尔（S&P Global Ratings）和惠誉国际（Fitch Ratings）下调至“垃圾”，知情人士透露，公司正在考虑出售或增加流动性资金等战略选项。 上周日，First Republic表示账上有$700亿未使用流动性资金来维持运营，部分来自美联储和摩根大通。 本周三，First Republic的股票依旧下跌21%，创下了10余年最低的每股$31.16美元，市值跌至$58亿美元。 First Republic主要的业务为私人银行以及财富管理。和硅谷银行不同的是，First Republic每个行业的客户储蓄占比不超过9%。 硅谷银行大部分用户为初创和VC公司，而First Republic客户行业更加多元化 ______ 3.  Couche-Tard收购两千加油站 今天，加拿大便利店运营公司Alimentation Couche-Tard宣布将以$33亿美元，收购TotalEnergies SE在欧洲近2,200个加油站——其中包括德国和荷兰全部加油站，以及比利时和卢森堡60%的加油站。 Couche-Tard同时也在尝试收购法国杂货公司家乐福（Carrefour SA），后者在2年前受政府影响而倒闭。 欧盟希望在2035年前禁止内燃机车的销售，并在2050年前实现碳中和。Couch-Tard看到了趋势，并计划把大部分加油站改造成服务更丰富的杂货店。 本次交易可以帮助TotalEnergies更快完成汽油销售额和碳排放的削减计划 ______ 4. 美国要求TikTok中国股东撤资 两名知情人士透露，美国总统拜登以及美国海外投资委员会（Committee on Foreign Investment in the United States）要求TikTok的中国股东出售股份，以解决国民数据安全问题。 近些年TikTok短视频软件在美国变得越发流行，但是监管机构担心App会收集利用美国国民的隐私数据。虽然母公司字节跳动一直在否定这些说法，但是民主党和共和党参议员都提议禁用TikTok。 知情人士透露，国际投资者持有字节跳动60%的股份，员工和创始人团队分别持有20%。 TikTok发声明表示，如果国家安全是核心问题所在，那么中国股东离场也不会解决任何问题，唯有透明的、基于美国、且有完善第三方监管的用户数据保护设施才有效，公司目前也正在搭建相关设施。 许多美国媒体创作者都需要TikTok平台来维持生计，禁用会波及较大的利益团体 ______ …

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—— 瑞士信贷重燃银行业恐慌；美国PPI下跌利好抗通胀；PwC推出Chatbot辅佐律师；BMW价格3年上涨40%；纽约年薪实际储蓄垫底； $150亿储蓄流入美国银行；黑石违约$3.25亿CMB 1.    瑞士信贷重燃银行业恐慌 今天，瑞士信贷（Credit Suisse Group）最大股东Saudi National Bank的董事长阿马尔·艾·库德尔（Ammar AI Khudairy）明确表示，绝对不会再向瑞士信贷注入任何资金。 阿马尔的简约的回答直接导致瑞士信贷股价暴跌31%，创下了单日最大抛售。公司2026年到期的债券价格也下跌至面值的70%，收益率也已经比美国国债高出20%。 近期硅谷银行引发的银行业危机刚刚有所缓解，今天瑞士信贷再度点燃了大面积恐慌，投资者越发担心风险资产的表现，以及涨息环境下银行资产负债的健康。 瑞士信贷恶化了银行业危机，越来越多投资者将资金转移到了国债市场 ______ 2. 美国PPI下跌利好抗通胀 美国劳工部今天发布的数据显示，2月美国生产价格指数（Producer Price Index）和零售销售额双双下跌，给美联储更多暂时涨息的空间和理由。 2月，统计批发成本的PPI环比意外下跌0.1%，说明通货膨胀略有缓解。 商务部数据显示，零售销售额环比下跌了0.4%，说明消费者在购物时变得更加谨慎。13个零售商品类别中的8个有所降价，其中包括家具、汽车，和服饰。 美联储主席鲍威尔曾表示，PPI是下周FOMC会议前很重要的衡量指标。 ING首席经济学家认为，PPI走势和银行业危机降低了未来几轮涨息的概率 ______ 3. PwC推出Chatbot辅佐律师 普华永道（PricewaterhouseCoopers LLP）今天发声明称，公司和AI初创公司Harvey达成了12个月的合作，并将打造聊天机器人（Chatbot）功能来帮助律师提高工作效率。 100多个国家内的4,000名普华永道律师，将获得机器人的使用权限。机器人可以辅助律师处理尽职调查、合规，以及法务咨询等事宜。 Harvey的产品建立于OpenAI的ChatGPT技术上，非常适合处理和分析大量文字。 OpenAI的AI Chatbot几乎可以回答全部问题，并且能用通俗语言做复杂的解释 ______ 4.   BMW价格3年上涨40% 2020年至今，德国汽车公司宝马（BMW）一直在把成本通胀传递给消费者，汽车价格平均累计上涨了40%。不过今天宝马宣布，2023年将不会上调高端汽车的价格，但今年汽车产量会略有增加。 线上售车网站Auto Trader透露，汽车价格整体上涨的原因包括——商品价格通胀、半导体短缺、高端汽车的热卖，以及电车价格变得越来越贵。 宝马以及其他竞争对手公司，通过专注销售高端汽车，而提升了整体的利润率。宝马英国地区汽车的中位价格，从2020年3月的£36,638上涨到了现在的£51,350。大众和奔驰的价格同期也分别上涨了19%和39%。 过去3年间，宝马将成本通胀传递给了消费者，公司利润率不降反增 ______ 5.  纽约年薪实际储蓄垫底 根据消费者金融信息公司SmartAsset统计，在全美76个最大的城市中，年薪$10万美元在纽约市只能存下最少的$35,791美元，排在末尾。纽约同时也是全美国10大最昂贵的城市之一，其他城市包括旧金山、洛杉矶、波士顿，以及西雅图等。 反观排在SmartAsset排名第一的孟菲斯市，年薪$10万的员工，在缴纳税务和生活成本后，可以囊收$86,444美元。不过值得一提的是，纽约中位家庭收入超过$70,000美元，而孟菲斯中位收入则为$44,000。 SmartAsset排名的算法是在$10万美元年薪的基础上，扣除当地的联邦、州，和当地税，并减去住房、杂货、能源、交通，以及其他商品成本。 SmartAsset的财务策划苏珊娜·施耐德（Susannah Snider）表示，6位数年薪虽然是一个很重要的里程碑，但是同样的年薪在不同城市会呈现不一样的效果。 虽然纽约生活成本非常高，但是普遍的家庭收入也高于其他地区 ______ 6. $150亿储蓄流入美国银行 …

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—— Apollo黑石或接盘SVB资产；美国2月核心CPI涨超预期；美国招聘透明度明显提升；沙特订购$370亿波音客机；Meta再裁员1万人；美国鸡蛋价格终于回落；比特币突破$26,000美元 1.  Apollo黑石或接盘SVB资产 知情人士透露，全球最大的两个私募巨头——Apollo Global Management以及黑石（Blackstone Inc.），有意接盘倒闭硅谷银行（SVB）账上的部分贷款。 截至2022年12月31日，SVB贷款金额达到了$736亿美元。两家私募公司具体会购买多少依旧未知，黑石也有可能购买贷款以外的资产。 去年底，SVB有$2,090亿美元的总资产，其中包括超过$1,750亿的客户储蓄，以及SVB被迫低价抛售的VC贷款和长期债券。 知情人认为，SVB挤兑并不是因为资产质量差造成的，因此这些资产是很有购买价值的。 上周末FDIC曾举办了SVB的拍卖会，但是没有买家诞生 ______ 2. 美国2月核心CPI涨超预期 根据美国劳工统计局发布的数据，2月除去能源和食品的核心CPI环比上涨0.5%，年同比上涨5.5%。经济学家认为核心CPI是能更好反映通胀情况的指标。 核心CPI的涨幅超过了经济学家0.4%的预期。新一组数据再次证明美联储抗通胀之路非常坎坷，如今银行业的健康也变成了美联储必须考虑的因素。 SVB倒闭前一周，美联储刚刚计划加大涨息力度，但现在经济学家总体预计下周美联储会减少幅度，甚至暂停一次涨息。 SVB关门后，美联储需要考虑更多涨息的潜在危害 ______ 3. 美国招聘透明度明显提升 根据薪水数据分析公司Comprehensive.io最新报告，纽约市近四分之三以及加州三分之二的招聘启事中披露了薪资。 在招聘网站Indeed上，全美国44%的招聘启事包含了薪水范围，比3年前多出18%。Indeed经济学家克里·斯塔尔（Cory Stahle）惊叹于招聘市场透明度的进步程度。 近些年加州和纽约市一直提倡增加招聘透明度，越来越多雇主愿意配合是非常利好的。微软、花旗集团，以及谷歌等大型美国企业表示，就算监管机构不强制，也愿意披露薪资范围。 伊利诺伊、俄勒冈，以及肯塔基等州考虑颁布薪水披露硬性要求 ______ 4.  沙特订购$370亿波音客机 知情人士透露，沙特Public Investment Fund主权基金计划订购最多121架波音787 Deamliners飞机。 沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed Bin Salman）希望打造全新国际航空公司——Riyadh Air，并和阿联酋航空（Emirates）以及卡塔尔航空（Qatar Airways）竞争。 据悉，订单的总金额可能达到$370亿美元。波音公司CEO大卫·卡尔霍恩（David Calhoun）将会官方宣布本次交易。 美国管理局预计，沙特的订单可以在美国44个州的供应链上创造100万个岗位，其中包括15万个生产员工。 沙特驻美大使表示，这次订单的金额创下了波音历史第五 ______ 5.  Meta再裁员1万人 今天，Meta的CEO马克·扎克伯格（Mark Zuckerburg）发博客称，公司将再度裁员1万人。这也是公司过去4个月以来第二次裁员。 除此之外，公司还将砍掉低优先级项目、放缓招聘，并取消5,000个在招岗位。HR、通讯，以及市场部门会受到较大的影响。 过去几周内，Meta多名高管人员自行离职，其中包括销售部门副总裁纳达·斯特拉特（Nada Stirratt）以及首席业务官马恩·莱文（Marne Levine），凸显出Meta内部的不确定性。 扎克伯格称，去年经济局势大逆转给公司敲响了警钟，公司必须做好经济危机会持续数年的准备。 Meta的员工抱怨第二轮裁员严重影响项目进度和员工士气 ______ …

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