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—— LVMH最大业务部门销售下滑；沙特再遭无人机与巡航导弹威胁；民主党议员住所遭联邦搜查；纽约知名豪宅被业主起诉；Meta发布全新前沿AI模型；Bumble洽谈10亿美元私有化交易；美国待售房屋成交量跌至12年低位 1. LVMH最大业务部门销售下滑 在下周公布智能家居产品战略之后，苹果（Apple）计划于10月底再次推出多款硬件产品，其中包括备受关注的首款触屏MacBook和新一代iPad mini，进一步扩展Mac与iPad产品线。 据知情人士透露，苹果计划在10月27日前后举行第二场新品发布活动。届时，公司还将推出搭载M6芯片的14英寸MacBook Pro和iMac。 此次发布活动预计将采用线上视频展示与媒体线下体验相结合的形式，与苹果计划于10月13日举行的智能家居产品发布活动类似。此次Mac和iPad新品展示将重点面向创意专业人士，包括从事视频制作、照片编辑和音乐制作的用户。苹果上一次在类似形式下集中展示新品是在2024年，当时活动在洛杉矶举行。 其中，首款触屏MacBook将成为此次发布的重要看点。这意味着苹果长期以来以键盘、触控板为核心的Mac电脑交互方式，可能迎来重大变化。彭博新闻社早在2023年就首次报道了苹果正在开发触屏Mac的计划。 据此前披露的信息，新款MacBook Pro的内部代号为K114和K116。与现有机型相比，新产品预计将更加轻薄，并采用OLED显示屏。OLED是有机发光二极管显示技术，能够带来更鲜明的画面表现。此外，新款设备还将引入iPhone用户熟悉的“灵动岛”（Dynamic Island）界面设计。 苹果此次新品发布也是新任首席执行官John Ternus上任后产品攻势的一部分。Ternus上个月正式接掌公司，正试图推动苹果进入新的市场领域，同时通过硬件生态系统带动相关服务收入增长。2026年苹果推出新品的节奏预计将创下纪录。 在个人电脑和创意工具之外，苹果也准备重新发力智能家居市场。公司计划于10月13日发布首款配备显示屏的智能家居中枢设备、新款HomePod mini以及升级版Apple TV机顶盒 ______ 2. 沙特再遭无人机与巡航导弹威胁 过去数月，Firmus一直将自己定位为AI基础设施投资热潮中的重要参与者。随着全球科技公司竞相建设数据中心，为AI模型训练和运行提供算力支持，相关基础设施企业受到资本市场追捧。Firmus原本希望借助这一趋势，以300亿美元的估值完成上市，跻身行业内估值最高的企业之列。 然而，当承销团队开始向美国基金经理推介交易时，市场反馈并不如预期。据多名接近交易的人士透露，截至悉尼时间周二晚间，交易团队从不同基金收到的反馈基本一致：300亿美元的目标估值过高，难以获得足够的投资需求。 到了周三上午，交易团队逐渐意识到，IPO无法按照原定方案顺利推进。银行家们随即紧急讨论补救措施，包括下调发行价格或缩小发行规模，希望能够挽救这笔交易。但经过一番努力，IPO最终还是告吹。 据多名了解相关情况的人士透露，本文所述过程基于他们对交易内部情况的描述。由于涉及保密信息，这些人士要求匿名。Firmus发言人拒绝置评。 事实上，交易面临的阻力此前已有迹象。市场此前获悉，Firmus的现有股东不会受到托管锁定安排（escrow agreement）的约束，这意味着他们可能在公司上市后出售股份，增加市场流通股供应，并对股价形成潜在压力。 这一消息引发部分投资者对上市后股票供应过剩的担忧。不过，在有关存量股东安排的消息传出后，市场仍不断收到有关认购需求乐观的信号 ______ 3. 民主党议员住所遭联邦搜查 美几十年来，许多纽约家庭的生活模式相对固定：保留纽约市的高薪工作，同时搬到哈德逊河对岸的新泽西郊区居住，利用相对较低的生活成本来降低家庭开支。但如今，这一传统模式的成本优势正在逐渐缩小。 根据非党派公益机构Living Wage Institute的数据，2021年至2026年，在新泽西维持一个双收入、四口之家的年度家庭预算增加了约4.08万美元，年均增幅达到6.7%。该机构持续追踪住房、托儿、食品、交通、医疗等家庭主要生活成本。 新泽西州所有县的家庭预算增速都高于全美4.5%的中位水平。与此同时，新泽西郊区占据了全美20个居民人口至少10万、且自2021年以来家庭预算增长最快的县中的8个，显示家庭生活成本上涨并非局限于该州个别地区。 新泽西家庭成本的快速上升始于疫情期间。当时住房价格大幅上涨，首先推高了家庭整体生活支出。进入2023年后，托儿和医疗成本的增长速度进一步加快，超过此前水平的三倍，使家庭年度预算的增幅继续扩大。这也 改变了纽约都市圈长期存在的生活成本格局。过去，一些家庭选择搬到新泽西郊区，主要就是为了避开纽约市高昂的住房和生活成本。但如今，新泽西家庭预算的增长速度甚至超过了曼哈顿。 过去五年，曼哈顿家庭支出年均增长约4.6%，低于新泽西州家庭预算6.7%的年均增幅。对于依赖双收入、同时需要承担住房、托儿和医疗等开支的家庭而言，新泽西郊区曾经具有的成本优势正在明显减弱。 随着住房、托儿和医疗等刚性支出持续上涨，纽约都市圈家庭在“收入最高的地方工作、成本较低的地方居住”这一传统生活模式下，能够节省的空间正越来越有限 ______ 4. 纽约知名豪宅被业主起诉 据英国《金融时报》报道，SpaceX周四下午在声明中表示，公司将收购可提供最高14MHz成对频谱的许可，频段位于800MHz。此举被视为SpaceX进军美国零售移动通信服务的重要一步，未来有望推动公司从卫星宽带服务进一步延伸至面向消费者的手机通信业务。 周五美股开盘后不久，美国主要移动运营商股价显著下跌。美国移动用户数量最多的运营商Verizon Communications下跌6.9%；AT&T下跌8.4%；T-Mobile US跌幅达到9.6%。 对SpaceX而言，进军手机通信市场将成为Starlink推出以来最重要的商业扩张之一。借助由大量卫星组成的星座网络，Starlink目前已在160多个国家和地区提供高速互联网连接。若进一步发展面向个人消费者的移动通信服务，SpaceX将有机会扩大其业务覆盖范围，并与传统电信运营商形成更直接的竞争。 SpaceX首席执行官埃隆·马斯克在社交平台X上评价此次交易是“一件非常重要的事”。周五上午，SpaceX股价上涨1.4%，公司估值因此增加约300亿美元。 与移动运营商股价下跌形成对比的是，移动网络基础设施运营商股价大幅走高。Crown Castle上涨10.2%，American Tower上涨7.1%，SBA Communications上涨6% ______ 5. …

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—— 苹果即将推出首款触屏MacBook；数据中心宠儿IPO梦两天内破灭；Target否认与ICE存在合作协议；SpaceX收购无线频谱进军手机市场；美国财富鸿沟持续扩大；达美航空下调全年盈利预期；法国学生抗议升级千人被拘留 1. 苹果即将推出首款触屏MacBook 在下周公布智能家居产品战略之后，苹果（Apple）计划于10月底再次推出多款硬件产品，其中包括备受关注的首款触屏MacBook和新一代iPad mini，进一步扩展Mac与iPad产品线。 据知情人士透露，苹果计划在10月27日前后举行第二场新品发布活动。届时，公司还将推出搭载M6芯片的14英寸MacBook Pro和iMac。 此次发布活动预计将采用线上视频展示与媒体线下体验相结合的形式，与苹果计划于10月13日举行的智能家居产品发布活动类似。此次Mac和iPad新品展示将重点面向创意专业人士，包括从事视频制作、照片编辑和音乐制作的用户。苹果上一次在类似形式下集中展示新品是在2024年，当时活动在洛杉矶举行。 其中，首款触屏MacBook将成为此次发布的重要看点。这意味着苹果长期以来以键盘、触控板为核心的Mac电脑交互方式，可能迎来重大变化。彭博新闻社早在2023年就首次报道了苹果正在开发触屏Mac的计划。 据此前披露的信息，新款MacBook Pro的内部代号为K114和K116。与现有机型相比，新产品预计将更加轻薄，并采用OLED显示屏。OLED是有机发光二极管显示技术，能够带来更鲜明的画面表现。此外，新款设备还将引入iPhone用户熟悉的“灵动岛”（Dynamic Island）界面设计。 苹果此次新品发布也是新任首席执行官John Ternus上任后产品攻势的一部分。Ternus上个月正式接掌公司，正试图推动苹果进入新的市场领域，同时通过硬件生态系统带动相关服务收入增长。2026年苹果推出新品的节奏预计将创下纪录。 在个人电脑和创意工具之外，苹果也准备重新发力智能家居市场。公司计划于10月13日发布首款配备显示屏的智能家居中枢设备、新款HomePod mini以及升级版Apple TV机顶盒 ______ 2. 数据中心宠儿IPO梦两天内破灭 过去数月，Firmus一直将自己定位为AI基础设施投资热潮中的重要参与者。随着全球科技公司竞相建设数据中心，为AI模型训练和运行提供算力支持，相关基础设施企业受到资本市场追捧。Firmus原本希望借助这一趋势，以300亿美元的估值完成上市，跻身行业内估值最高的企业之列。 然而，当承销团队开始向美国基金经理推介交易时，市场反馈并不如预期。据多名接近交易的人士透露，截至悉尼时间周二晚间，交易团队从不同基金收到的反馈基本一致：300亿美元的目标估值过高，难以获得足够的投资需求。 到了周三上午，交易团队逐渐意识到，IPO无法按照原定方案顺利推进。银行家们随即紧急讨论补救措施，包括下调发行价格或缩小发行规模，希望能够挽救这笔交易。但经过一番努力，IPO最终还是告吹。 据多名了解相关情况的人士透露，本文所述过程基于他们对交易内部情况的描述。由于涉及保密信息，这些人士要求匿名。Firmus发言人拒绝置评。 事实上，交易面临的阻力此前已有迹象。市场此前获悉，Firmus的现有股东不会受到托管锁定安排（escrow agreement）的约束，这意味着他们可能在公司上市后出售股份，增加市场流通股供应，并对股价形成潜在压力。 这一消息引发部分投资者对上市后股票供应过剩的担忧。不过，在有关存量股东安排的消息传出后，市场仍不断收到有关认购需求乐观的信号 ______ 3. Target否认与ICE存在合作协议 美几十年来，许多纽约家庭的生活模式相对固定：保留纽约市的高薪工作，同时搬到哈德逊河对岸的新泽西郊区居住，利用相对较低的生活成本来降低家庭开支。但如今，这一传统模式的成本优势正在逐渐缩小。 根据非党派公益机构Living Wage Institute的数据，2021年至2026年，在新泽西维持一个双收入、四口之家的年度家庭预算增加了约4.08万美元，年均增幅达到6.7%。该机构持续追踪住房、托儿、食品、交通、医疗等家庭主要生活成本。 新泽西州所有县的家庭预算增速都高于全美4.5%的中位水平。与此同时，新泽西郊区占据了全美20个居民人口至少10万、且自2021年以来家庭预算增长最快的县中的8个，显示家庭生活成本上涨并非局限于该州个别地区。 新泽西家庭成本的快速上升始于疫情期间。当时住房价格大幅上涨，首先推高了家庭整体生活支出。进入2023年后，托儿和医疗成本的增长速度进一步加快，超过此前水平的三倍，使家庭年度预算的增幅继续扩大。这也 改变了纽约都市圈长期存在的生活成本格局。过去，一些家庭选择搬到新泽西郊区，主要就是为了避开纽约市高昂的住房和生活成本。但如今，新泽西家庭预算的增长速度甚至超过了曼哈顿。 过去五年，曼哈顿家庭支出年均增长约4.6%，低于新泽西州家庭预算6.7%的年均增幅。对于依赖双收入、同时需要承担住房、托儿和医疗等开支的家庭而言，新泽西郊区曾经具有的成本优势正在明显减弱。 随着住房、托儿和医疗等刚性支出持续上涨，纽约都市圈家庭在“收入最高的地方工作、成本较低的地方居住”这一传统生活模式下，能够节省的空间正越来越有限 ______ 4. SpaceX收购无线频谱进军手机市场 据英国《金融时报》报道，SpaceX周四下午在声明中表示，公司将收购可提供最高14MHz成对频谱的许可，频段位于800MHz。此举被视为SpaceX进军美国零售移动通信服务的重要一步，未来有望推动公司从卫星宽带服务进一步延伸至面向消费者的手机通信业务。 周五美股开盘后不久，美国主要移动运营商股价显著下跌。美国移动用户数量最多的运营商Verizon Communications下跌6.9%；AT&T下跌8.4%；T-Mobile US跌幅达到9.6%。 对SpaceX而言，进军手机通信市场将成为Starlink推出以来最重要的商业扩张之一。借助由大量卫星组成的星座网络，Starlink目前已在160多个国家和地区提供高速互联网连接。若进一步发展面向个人消费者的移动通信服务，SpaceX将有机会扩大其业务覆盖范围，并与传统电信运营商形成更直接的竞争。 SpaceX首席执行官埃隆·马斯克在社交平台X上评价此次交易是“一件非常重要的事”。周五上午，SpaceX股价上涨1.4%，公司估值因此增加约300亿美元。 与移动运营商股价下跌形成对比的是，移动网络基础设施运营商股价大幅走高。Crown Castle上涨10.2%，American Tower上涨7.1%，SBA Communications上涨6% ______ 5. …

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—— 美国移民政策冲击国际生贷款业务；美国房贷利率逼近7.5%；新泽西低成本优势正在消退；SpaceX融资400亿购英伟达芯片；保时捷高端车型或涨价20%；汇丰大幅削减英国财富管理岗位；谷歌推出AI游戏创作平台 1. 美国移民政策冲击国际生贷款业务 美国一家主要面向国际学生提供贷款的金融公司，在失去新增融资渠道后已大幅收缩业务。这一变化凸显出特朗普政府收紧移民和签证政策后，相关金融机构所面临的连锁冲击。 Mpower Financing曾长期依赖来自非洲多个国家的借款人，其中以津巴布韦学生尤为集中。美国政府去年将津巴布韦列入部分旅行禁令名单后，该公司的业务受到明显影响。一名直接了解Mpower放贷策略的人士表示，公司对津巴布韦学生的贷款敞口已经超过原本计划的规模，使其在政策转向后尤其脆弱。 Mpower总部位于华盛顿特区，其商业模式高度依赖“仓储融资”（warehouse financing）。公司通过包括德意志银行在内的金融机构获得信贷额度，用于发放国际学生贷款，随后再将这些贷款打包成资产支持证券（ABS）出售给资产管理机构。证券化所得资金被用于偿还原有融资额度，并释放新的融资空间，从而支持下一轮贷款发放。 然而，今年早些时候，在相关移民和签证限制生效后，市场对Mpower发行ABS的需求明显下降，原本依赖“融资—放贷—证券化—再融资”的资金循环因此受到破坏。据彭博看到的一封投资者信，公司获得新增资金的能力受到严重限制，进而难以继续大规模发放新贷款。与此同时，公司同期尝试出售业务也未能成功。 随后，Mpower大幅裁员，包括创始人兼首席执行官Manu Smadja在内的大部分员工已经离开公司。公司上个月取消了原定的季度股东电话会议，并警告股权投资者，其持有的股份很可能最终归零。 根据投资者信，Mpower目前仍有超过4亿美元的资产支持证券尚未偿还，公司正在与债权人协商剩余资产和业务的处置安排。目前，公司仅保留少量员工，负责处理尚存的合同、监管以及行政事务。 Mpower首席法务官James Breheny在信中表示，政策变化“严重限制了公司能够服务的学生总体市场规模”，同时也影响了公司基于学生毕业后信用能力进行放贷的意愿，以及第三方为公司提供必要资金的意愿 ______ 2. 美国房贷利率逼近7.5% 随着此前由人工智能基础设施热潮推动的上涨行情逐渐降温，加上更为严峻的经济环境继续给汽车行业带来压力，福特汽车股价近期明显回落。不过，华尔街分析师对公司的盈利前景仍持较为乐观的态度，平均目标价持续走高。 福特股价目前较5月高点下跌约30%。今年5月，投资者曾押注人工智能基础设施建设将给这家汽车制造商带来新的增长机会，推动股价大幅上涨。此后，分析师平均目标价反而上调了16%，使福特当前股价与华尔街目标价之间的差距扩大至三年来最大水平。 这一差距意味着，市场可能已经对福特过于悲观，也可能是华尔街对公司未来表现仍过于乐观。 The Wealth Alliance总裁兼董事总经理Eric Diton表示，分析师目标价与股价之间出现较大偏离并不罕见，但投资者仍应重视市场本身发出的信号。 Diton表示：“我更相信市场，而不是分析师。我看不到急于买入这只股票的理由——我宁愿等基本面改善后，以更高的价格买入。” 福特今年的股价走势格外波动。5月，该股单月上涨44%，投资者押注汽车制造商能够从AI基础设施建设中受益，推动股价创下多年少见的大幅上涨 ______ 3. 新泽西低成本优势正在消退 美几十年来，许多纽约家庭的生活模式相对固定：保留纽约市的高薪工作，同时搬到哈德逊河对岸的新泽西郊区居住，利用相对较低的生活成本来降低家庭开支。但如今，这一传统模式的成本优势正在逐渐缩小。 根据非党派公益机构Living Wage Institute的数据，2021年至2026年，在新泽西维持一个双收入、四口之家的年度家庭预算增加了约4.08万美元，年均增幅达到6.7%。该机构持续追踪住房、托儿、食品、交通、医疗等家庭主要生活成本。 新泽西州所有县的家庭预算增速都高于全美4.5%的中位水平。与此同时，新泽西郊区占据了全美20个居民人口至少10万、且自2021年以来家庭预算增长最快的县中的8个，显示家庭生活成本上涨并非局限于该州个别地区。 新泽西家庭成本的快速上升始于疫情期间。当时住房价格大幅上涨，首先推高了家庭整体生活支出。进入2023年后，托儿和医疗成本的增长速度进一步加快，超过此前水平的三倍，使家庭年度预算的增幅继续扩大。这也 改变了纽约都市圈长期存在的生活成本格局。过去，一些家庭选择搬到新泽西郊区，主要就是为了避开纽约市高昂的住房和生活成本。但如今，新泽西家庭预算的增长速度甚至超过了曼哈顿。 过去五年，曼哈顿家庭支出年均增长约4.6%，低于新泽西州家庭预算6.7%的年均增幅。对于依赖双收入、同时需要承担住房、托儿和医疗等开支的家庭而言，新泽西郊区曾经具有的成本优势正在明显减弱。 随着住房、托儿和医疗等刚性支出持续上涨，纽约都市圈家庭在“收入最高的地方工作、成本较低的地方居住”这一传统生活模式下，能够节省的空间正越来越有限 ______ 4. SpaceX融资400亿购英伟达芯片 随着人工智能基础设施建设进入资本密集期，SpaceX正筹划一笔规模庞大的融资，用于采购英伟达先进AI芯片。知情人士透露，这家由埃隆·马斯克领导的航天与AI公司计划筹集约400亿美元，为一笔大规模芯片订单提供资金。 这笔融资包括约100亿美元银行贷款和300亿美元投资级债券。私募资本集团Apollo预计将牵头融资，并协助向更广泛的投资者销售相关债券。债券投资机构Pimco也在与相关方面讨论参与融资。据知情人士透露，这笔交易预计将在2027年完成。 SpaceX的融资计划凸显出AI产业背后日益庞大的资本需求。随着数据中心、AI芯片以及其他基础设施投资持续扩张，科技公司及相关基础设施运营商正寻求通过债务市场筹集巨额资金。 SpaceX目前拥有BBB信用评级，这是投资级评级中的第二低等级。这一评级意味着保险公司和养老金等大型机构投资者可以购买其债券，而这些机构通常对评级低于投资级的“垃圾级”债券持仓受到更严格限制。 如果交易完成，这笔融资将进一步加深SpaceX与英伟达之间的合作关系。马斯克近年来持续加大对AI业务的投入，并明确表示将进一步依赖英伟达的先进芯片技术。与此同时，对于英伟达而言，来自SpaceX的大规模采购也将进一步巩固其在先进AI芯片市场的地位，因为英伟达正面临越来越多芯片厂商试图挑战其市场主导地位。 马斯克在SpaceX今年8月的业绩电话会上表示，公司已经决定“完全基于英伟达进行建设”，原因是英伟达的Vera Rubin架构被认为是最优秀的架构 ______ 5. 保时捷高端车型或涨价20% 在销量增长面临压力、此前电动车战略调整代价高昂的背景下，保时捷正重新调整发展方向：减少对销量的依赖，进一步提高高端车型占比和售价，以稀缺性和品牌溢价推动利润增长。 保时捷首席执行官Michael Leiters周三在投资者日上公布了一项持续数年的战略计划。公司预计，到2030年，其最昂贵车型的平均售价将较目前提高约20%，从约27万欧元升至超过33万欧元。 …

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—— 派拉蒙完成千亿华纳兄弟收购案；福特股价较5月高点跌30%；美国贸易失衡显著加剧；标普500指数创历史新高；麦当劳店改计划引发加盟商不满；美国杠杆贷款市场压力加剧；美国取暖油家庭冬季账单或上涨21% 1. 派拉蒙完成千亿华纳兄弟收购案 美国劳工统计局周五公布的数据显示，9月非农就业岗位增加2.9万人，低于彭博调查中经济学家的所有预期。此前两个月的就业数据也被下调。失业率则从此前的4.1%升至4.2%，部分原因是劳动力人口扩大。 尽管强劲的消费者支出和企业投资仍为招聘提供支撑，但越来越多注重成本控制的企业对扩大员工规模采取更为谨慎的态度，导致近几个月就业增长表现不一。 与此同时，裁员仍处于较低水平，显示劳动力市场总体仍保持相对稳定。就业增长放缓和工资压力缓解，也让市场进一步下调了对美联储本月加息的押注。 Jefferies首席美国经济学家Thomas Simons表示，这份就业数据应当进一步降低美联储10月加息的可能性。他认为，主张政策制定者可以拥有更多时间、暂缓再次加息的官员，可能会继续保持耐心。 这份就业报告也是11月中期选举前的最后一份月度就业数据。在经济议题中，劳动力市场表现与生活成本仍受到关注；与此同时，美国消费者支出依然保持增长。 就业数据公布后，标普500指数上涨，美国国债收益率走低，美元下跌 ______ 2. 福特股价较5月高点跌30% 随着此前由人工智能基础设施热潮推动的上涨行情逐渐降温，加上更为严峻的经济环境继续给汽车行业带来压力，福特汽车股价近期明显回落。不过，华尔街分析师对公司的盈利前景仍持较为乐观的态度，平均目标价持续走高。 福特股价目前较5月高点下跌约30%。今年5月，投资者曾押注人工智能基础设施建设将给这家汽车制造商带来新的增长机会，推动股价大幅上涨。此后，分析师平均目标价反而上调了16%，使福特当前股价与华尔街目标价之间的差距扩大至三年来最大水平。 这一差距意味着，市场可能已经对福特过于悲观，也可能是华尔街对公司未来表现仍过于乐观。 The Wealth Alliance总裁兼董事总经理Eric Diton表示，分析师目标价与股价之间出现较大偏离并不罕见，但投资者仍应重视市场本身发出的信号。 Diton表示：“我更相信市场，而不是分析师。我看不到急于买入这只股票的理由——我宁愿等基本面改善后，以更高的价格买入。” 福特今年的股价走势格外波动。5月，该股单月上涨44%，投资者押注汽车制造商能够从AI基础设施建设中受益，推动股价创下多年少见的大幅上涨 ______ 3. 美国贸易失衡显著加剧 美国商务部周二公布的数据显示，8月商品和服务贸易逆差较7月扩大13.7%，达到1,056亿美元。彭博调查经济学家的预期中值为逆差1,021亿美元。 自2025年初以来，美国月度贸易数据波动明显加剧。一方面，美国关税政策持续改变企业进出口节奏，另一方面，近期原油价格受到战争局势影响而出现较大波动。此外，供应链面临的挑战，以及美国为满足人工智能投资热潮而大量依赖进口技术设备，也进一步影响了贸易数据。 8月贸易逆差的扩大预计将对美国第三季度国内生产总值（GDP）形成拖累。在最新数据公布前，亚特兰大联储GDPNow模型预计，净出口将使第三季度GDP增长减少2.59个百分点。 如果这一影响最终兑现，将成为2025年初以来贸易对季度经济增长造成的最大拖累，当时美国还处于特朗普政府“解放日”大规模关税措施出台之前。 8月美国进口商品和服务总额环比增长4.3%，出口增长1.4%。进口增幅明显高于出口，进一步扩大了整体贸易缺口。 经通胀调整后，美国8月商品贸易逆差扩大至1,147亿美元，同样创下2025年3月以来最大逆差 ______ 4. 标普500指数创历史新高 在政府债券市场遭遇剧烈抛售、油价和债券收益率一度给风险资产带来压力的情况下，美股仍重新走强。投资者对人工智能相关企业强劲盈利的预期成为主要推动力，标普500指数周二自8月以来首次触及历史新高。 标普500指数上涨0.7%，升至新的纪录水平。此前9月市场经历一轮明显回调，高企的油价以及创下数十年高位的美国国债收益率一度引发投资者对股市等其他资产承压的担忧。 投资者和分析师认为，本轮反弹的核心动力来自对美国企业第三季度业绩的乐观预期。随着数万亿美元资金持续投入人工智能基础设施，市场预计AI相关企业将成为本轮财报季的重要增长引擎。 不过，AI热潮带来的上涨并未惠及所有行业。部分板块明显落后于大盘，使整个股市越来越依赖少数大型科技股的表现，市场集中度风险也随之上升。 Pictet Asset Management高级多资产策略师Arun Sai表示，目前企业盈利正处于上升周期，短期内尚未看到这一趋势出现明显逆转的迹象。 尽管高油价、债券收益率持续走高以及市场对AI企业之间“循环式支出”的担忧，都为看空市场提供了理由，但Sai认为，宏观经济、企业基本面和技术面等多方面因素仍支持投资者继续持有股票 ______ 5. 麦当劳店改计划引发加盟商不满 麦当劳正试图通过大规模升级餐厅和菜单来改善食品质量、服务效率并重新赢得消费者，但这项雄心勃勃的计划也给美国加盟商带来了不小的财务压力。 部分加盟商表示，对于麦当劳两周前公布的这一多年期计划，他们此前并未充分意识到如此高昂的投入。一些加盟商近期在多场会议中讨论了项目成本以及具体实施细节不足等问题，其中包括由代表美国加盟商的行业协会组织的会议。 对于麦当劳而言，获得加盟商的支持至关重要。公司希望通过这项计划改善经营表现，并重新提振投资者信心，而后者今年已经明显减弱。 从2月底的高点到9月底，也就是首席执行官Chris Kempczinski公布“Next”战略计划前后，麦当劳股价累计下跌约32%，七个月内蒸发的市值接近800亿美元。按照目前走势，公司股票今年可能创下2002年以来最差的年度表现。 根据麦当劳的估算，美国加盟商将在未来几年为新一轮餐厅升级平均投入约80万美元。不过，这并不是他们面临的全部支出。 加盟商此前已经需要承担公司要求的常规餐厅翻新项目，每家餐厅的成本至少约40万美元。如果将两项支出合计计算，一家餐厅未来几年可能需要投入约120万美元。 面对加盟商的成本压力，麦当劳已经承诺提供约85亿美元的现金和租金减免，以帮助分担部分升级成本。不过，具体获得的支持金额将根据不同加盟商的情况有所差异。 …

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—— 美国新增就业远低预期失业率升；Citadel入股Wolfe Research；亚马逊拟出售80亿美元英伟达芯片；欧洲释放柴油储备期货跌近6%；特斯拉核心汽车业务出现企稳迹象；英伟达股价创5月以来新高；博通融资600亿美元购AI芯片 1. 美国新增就业远低预期失业率升 美国劳工统计局周五公布的数据显示，9月非农就业岗位增加2.9万人，低于彭博调查中经济学家的所有预期。此前两个月的就业数据也被下调。失业率则从此前的4.1%升至4.2%，部分原因是劳动力人口扩大。 尽管强劲的消费者支出和企业投资仍为招聘提供支撑，但越来越多注重成本控制的企业对扩大员工规模采取更为谨慎的态度，导致近几个月就业增长表现不一。 与此同时，裁员仍处于较低水平，显示劳动力市场总体仍保持相对稳定。就业增长放缓和工资压力缓解，也让市场进一步下调了对美联储本月加息的押注。 Jefferies首席美国经济学家Thomas Simons表示，这份就业数据应当进一步降低美联储10月加息的可能性。他认为，主张政策制定者可以拥有更多时间、暂缓再次加息的官员，可能会继续保持耐心。 这份就业报告也是11月中期选举前的最后一份月度就业数据。在经济议题中，劳动力市场表现与生活成本仍受到关注；与此同时，美国消费者支出依然保持增长。 就业数据公布后，标普500指数上涨，美国国债收益率走低，美元下跌 ______ 2. Citadel入股Wolfe Research 根据双方披露，Citadel Securities正收购Wolfe Research少数股权，以补充股票研究能力并争取更多交易业务。这也是Wolfe Research引入的首位外部投资者。 Ken Griffin创办的Citadel Securities将为Wolfe Research的客户执行交易，并向自身客户有偿提供Wolfe的研究服务。Wolfe Research创始人兼管理合伙人Ed Wolfe未透露此次交易的具体条款。 这一合作将进一步推动Citadel Securities向传统华尔街投行的业务模式靠拢。大型投行通常通过提供股票研究来带动交易、投行和财富管理等其他业务，而Citadel Securities则希望通过与Wolfe组建合作安排，在无需自行投入大量成本建立研究团队的情况下获得这一能力。 Citadel Securities总裁Jim Esposito在采访中表示，公司此前有一部分股票交易流量难以获得，因为其中一些交易与研究服务直接相关。他说，公司的目标是尽可能执行全球市场的交易流量，而交易规模越大，就越能进一步改善客户获得的定价。 Ed Wolfe于2008年创立Wolfe Research，此前曾在贝尔斯登担任分析师。如今，该公司提供量化分析、股票研究和宏观研究，覆盖数百家公司以及经济和政策领域。Wolfe Research旗下还拥有一家券商交易商，可为公司在首次公开募股中承担承销业务。 Wolfe表示，公司并不希望成为一家银行的一部分，而是希望让客户不仅能够使用其研究和分析师资源，还可以通过更顺畅的交易执行能力将投资观点付诸交易 ______ 3. 亚马逊拟出售80亿美元英伟达芯片 Jefferies Financial Group旗下资产管理业务第三财季收入同比下降逾50%，部分投资项目表现恶化对业务造成拖累。公司其他核心业务则延续强劲表现，股票交易和投资银行业务收入均实现增长。 Jefferies周一晚间发布声明称，截至8月的三个月内，资产管理业务净收入为8,560万美元，低于去年同期的近1.77亿美元。该业务此前因投资First Brands Group和Radiant World相关项目而受到影响，Jefferies通过Leucadia Asset Management旗下Point Bonita基金持有相关风险敞口。 消息公布后，Jefferies股价在纽约早盘交易中下跌1.1%，今年以来累计跌幅超过25%。 Jefferies首席执行官Richard Handler和总裁Brian Friedman在声明中表示，公司仍看好资产管理业务的长期前景，并将继续调整业务平台，减少对部分现有基金的资本配置。这一策略与公司去年秋季宣布的计划一致，当时Jefferies表示将收购并为Hildene Holding …

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