每日微报 | 英伟达砸35亿美元投资联发科；10年期美债收益率突破4.75%；加州公用事业巨头股价集体暴跌；LIV高尔夫联赛将申请破产保护；美国诸多高校滥用捐赠基金救急；美伊时隔一月再互袭

—— 英伟达砸35亿美元投资联发科；10年期美债收益率突破4.75%；加州公用事业巨头股价集体暴跌；LIV高尔夫联赛将申请破产保护；美国诸多高校滥用捐赠基金救急；美伊时隔一月再互袭

1. 英伟达砸35亿美元投资联发科

为全面说服更多行业巨头接入其主导的数据中心生态，英伟达（Nvidia Corp.）正采取一项里程碑式的战略举措：宣布将向台湾芯片设计巨头联发科（MediaTek Inc.）注资 35 亿美元，进一步深化两家公司的核心业务协作。

两家公司在周一发布的联合声明中明确，英伟达将认购联发科发行的可转换公司债券。这项重磅投资极大地拓展了双方的合作维度。

根据最新协议，联发科将正式引入 NVLink Fusion 以及英伟达最新推出的 NVHBM 技术，将其融入英伟达的技术套件中，旨在让数据中心内部的各个硬件组件实现更无缝、高效的通信协作。

对于体量相对较小的联发科而言，其正试图通过协助数据中心运营商自主研发专属芯片，直接向博通（Broadcom Inc.）和美满电子（Marvell Technology Inc.）发起冲击。而对英伟达来说，这项合作是其确保全球人工智能（AI）产业未来依然紧密围绕其硬件平台与行业标准构建的关键一环。

英伟达一直在积极打造诸如 NVLink Fusion 等数据中心互联系统，并通过与联发科等厂商建立深度联盟，确保其不仅依靠行业领先的 AI 加速器占据核心地位，更能在整个硬件供应链中牢牢掌控主导权。在与联发科结盟前，英伟达刚与亚马逊（Amazon.com Inc.）达成类似协议——亚马逊不仅同意额外部署 200 万个英伟达组件，更关键的是承诺在其自研芯片中全面使用英伟达的连接技术。

今年早些时候，联发科已成功与谷歌（Alphabet Inc.）建立合作关系，并作为寻求自研 AI 芯片的顶尖科技巨头的芯片设计伙伴而声名鹊起

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2. 10年期美债收益率突破4.75%

受国际油价飙升叠加美联储加息预期升温的双重打击，美国 10 年期国债收益率周一盘中突破 4.75%，刷新 2025 年 1 月以来的最高纪录。

债市抛售浪潮迅速蔓延至其他期限品种，5 年期美债收益率同样触及去年初以来的新高。在美国交易时段早盘，特朗普总统向伊朗发出进一步打击威胁，刺激两大国际原油基准价格飙升超 3%，冲上盘中高点。

油价暴涨直接加剧了投资者对通胀反弹的担忧，结合市场对美国政府债务膨胀的戒心，美债连日来的下挫势头被进一步放大，市场正重新评估美联储为遏制通胀究竟需要多激进地重启加息。此前，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔全球央行年会上明确释放鹰派信号，直言为打压物价压力不排除加息可能，引发短期美债收益率在上周五应声暴涨。

尽管 30 年期美债收益率周一同步上行 5 个基点至 5.26% 附近，但仍远低于 8 月中旬创下的多年高点。这一长端品种此前已有所回落，主因是美国财政部在本月早些时候宣布将扩大对超长端国债的回购规模，以此支撑其市场价值。

超长端美债还受到月末指数再平衡买盘的潜在支撑。本月份发行的超大规模 10 年期至 30 年期国债将被正式纳入相关基准指数，由此带来的被动配置需求有望为长端债市提供一定缓冲

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3. 美国证监会拟废除股东提案规章

根据美国行政管理和预算局（OMB）周一发布的最新公告，美国证券交易委员会（SEC）计划彻底废除有关上市企业股东如何及何时提交代理投票提案的相关规章。

公告显示，SEC 已于上周将该改革提案正式送交白宫行政管理和预算局进行审核。此举标志着 SEC 主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）在重塑上市公司股东与管理层互动格局方面，迈出了最为关键的一步。

“早在担任委员期间，阿特金斯主席就多次指出，SEC 现行的关于股东提案的 14a-8 规则已超出本委员会的法定授权，且侵犯了各州法律的管辖权，”SEC 发言人在一份邮件声明中表示，SEC 目前正致力于“将监管股东提案的权力重新交还给各州”。

长期以来，阿特金斯一直对现行代理规则深表不满，批评其允许少数股东行使“少数人的暴政”，强行干预公司治理、管理层决策或日常运营。其中，他对于少数股东借提案推动公司改变环保或社会实践等政治化议题的做法批评最为激烈。

根据富尔德律师事务所（Freshfields）对 2025 年代理季的分析报告，社会责任类议题在所有被调研的股东提案中占比高达 43%，是迄今为止出现频率最高的提案主题。

在今年 7 月举办的一场公司治理研讨会上，阿特金斯曾明确呼吁，那些争夺企业注册地主导地位的各州政府，应当抓紧修订其公司法，坚决遏制“股东大会被政治化”的倾向。

一旦白宫完成审核并将提案返还给 SEC，由三名委员组成的委员会将对该方案进行投票表决，并向公众公开征求意见。

按照惯例，SEC 会提供 60 天的反馈期，随后将合理修改意见纳入最终版规则。最终版本亦需经委员会投票批准后方可正式生效

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4. 加州公用事业巨头股价集体暴跌

加州州长加文·纽森（Gavin Newsom）试图为电力巨头卸下野火赔偿重担的努力彻底搁浅，直接引发当地公用事业板块在周一迎来一场资本大逃亡，太平洋天然气与电力（PG&E Corp.）、爱迪生国际（Edison International）和桑普拉（Sempra）等龙头股价集体雪崩。

加州立法机构在周六推出了一项旨在升级全州应对野火机制的新法案，却唯独将最为关键的“上市公用事业公司责任豁免”挡在门外。这一结果让此前一直呼吁建立法律屏障、保障电力公司免受天价赔偿诉讼的纽森和华尔街投资者大失所望，也直接诱发了至少三家华尔街机构闪电下调相关股票评级。

利空砸盘之下，曾经的野火受害者 PG&E 盘中跌幅一度扩大至 21%，创下 2020 年以来的最惨单日跌幅；爱迪生国际暴跌 23%，走出 2018 年以来最难看的K线；桑普拉也未能幸免，大跌 5.6%，录得 2025 年 4 月以来最大单日跌幅。

在将 PG&E 评级由“跑赢大盘”直接下调至“中性”后，BMO Capital Markets 分析师詹姆斯·萨拉克（James Thalacker）直言，这份新法案根本无法确保加州野火基金长期有钱可赔，更无法将电力公司从野火引爆的破产阴霾中拉出来。

他在研报中警告，对于 PG&E 而言，“吸金难度将呈指数级上升——市场资金现在追逐的是用电负荷大、增长猛的标的，最忌讳的就是这种随时可能踩雷的巨额赔偿。哪怕 PG&E 现在的估值已经足够便宜，但面对这种没有上限的尾部风险，绝大多数通用型投资者也只能敬而远之。”

对这家曾在 2019 年因数百亿野火赔款被迫申请 Chapter 11 破产保护的电力巨头来说，这次失利无疑是致命打击

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5. LIV高尔夫联赛将申请破产保护

据知情人士透露，由于沙特主权财富基金意图抽身，新兴的高尔夫超级联赛 LIV Golf 正在紧急筹措资金以维持运营，并拟在 2027 年推出大幅缩减规模的“LIV 2.0”版本。若重组不顺，该联赛最快可能于下周申请破产保护。

为了给重组铺路，LIV 官方在过去几天里已向多名旗下球星发送了和解方案，试图买断他们在 2026 年之后价值数百万美元的保障性履约合同。然而，由于最初给出的和解报价低至“每 1 美元仅赔偿几美分”，这一近乎折半的让步引发了球员的剧烈反弹。

知情人士指出，作为 LIV 的缔造者与背后金主，沙特公共投资局（PIF）注资意愿的骤降，是导致球员赔偿金额被大幅压缩的根本原因。但与此同时，LIV 现有管理层在过度到新模式的过程中，依然高度依赖 PIF 的资金输送来维持喘息。

为了打破资金僵局，LIV 数周来一直在与私募巨头 BC Partners 旗下的信贷部门就一笔融资方案展开谈判。BC Partners 的高管甚至亲赴近日在印第安纳州和新泽西州举行的 LIV 赛事现场，向观望中的球星们推介融资及重组计划。

此前有报道指出，LIV 试图达成一项“大妥协”方案——即让旗下球星在放弃对现有 LIV 机构追偿权的同时，签署涵盖股权激励等新条款的“LIV 2.0”协议。这类交易极有可能通过“预包装破产保护”（Pre-packaged Bankruptcy）的方式迅速推进。

然而，要说服足够多的顶级球星签字画押，进而吸引 BC Partners 等潜在投资方入局，过程可谓极其艰难。负责运营欧洲和中东赛事的 DP 世界巡回赛（DP World Tour）已明确警告，如果未来的 LIV 赛事与 DP 世界巡回赛撞档，参赛球员将面临高额罚款乃至禁赛处罚。

按照 LIV 的规划，重构后的“LIV 2.0”将缩减为一项仅含 10 站比赛的全球巡回赛事。这就要求其他主流行业巡回赛做出让步，以便这些球员能在剩余赛季里参加其他赛事

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6. 美国诸多高校滥用捐赠基金救急

乌克兰在连续数周对俄罗斯电商龙头野莓（Wildberries）发起无人机袭击后，已开始系统性地将目标转向俄第二大在线交易平台Ozon的仓储设施。

Ozon周一表示，在其位于俄罗斯南部的四座仓库周末遭到袭击后，位于克拉斯诺达尔（Krasnodar）的一家物流中心因无人机袭击引发火灾，其中至少有两处设施发生火情。

该公司声明指出：“位于克拉斯诺达尔郊区的一处物流中心遭到了无人机袭击……现场引发大火，紧急服务部门已赶赴处置，该仓库的运营工作已暂停。”

在周末期间，Ozon报告其位于达吉斯坦共和国家级首府马哈奇卡拉（Makhachkala）的仓库发生火灾；同时，位于阿迪盖斯克（Adygeysk）和内温诺梅斯克（Nevinnomyssk）的另外两处设施在收到无人机袭击预警后紧急疏散。公司表示后两处设施及货物保持完好。

这一系列行动标志着乌克兰针对俄罗斯电商物流领域的打击进入了新阶段。此前几周，乌军已对被称为“俄罗斯亚马逊”的市场领导者Wildberries的设施发动了多次无人机袭击。

乌克兰国防部周六发表声明称：“在乌克兰军队打击了Wildberries最大的15个物流枢纽之后，现在轮到Ozon了。”

乌克兰无人系统部队指挥官罗伯特·布罗夫迪（Robert Brovdi）表示，自周日夜间至周一，无人机已对俄罗斯本土及俄控地区的66个目标实施了打击。他在社交媒体上的声明中特别对“臭氧”（ozone）一词作出了名词解释，显系暗指对Ozon仓库的系列打击行动。

俄罗斯国防部周一则回应称，其防空系统在过去24小时内击落了近1000架乌克兰无人机 

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7. 美伊时隔一月再互袭

在沉寂约一个月后，美伊冲突再度急剧升级。今天美军攻击了霍尔木兹海峡的一座岛屿，作为回应，伊朗随即对阿拉伯联合酋长国和约旦发起了打击。

美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）周一早间在接受福克斯新闻采访时表示，美国将对伊朗针对美军的袭击作出回应，但他未透露具体细节。

伊朗媒体报道称，伊朗官方在霍尔木兹海峡的班达阿巴斯港附近扣押了一艘散货船，并声称一艘试图穿过该航道的超级油轮于周一早间触雷受损。不过，美军中央司令部周一在社交媒体上发布声明否认了这一说法，澄清霍尔木兹海峡内并无船只触雷。

双方在霍尔木兹海峡的通行主权上依然分歧严重，且均无意重启谈判以结束这场已持续超过六个月的冲突。特朗普关于美国将发起进一步打击的表态表明，美伊可能再次陷入军事升级循环，这给全球能源市场与金融股市带来了全新的不确定性。

受局势趋紧影响，国际原油价格应声上涨，布伦特原油大涨 2.4%，突破 90 美元/桶关口；欧洲天然气价格亦同步走高

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本文内容来自《Financial Times》、《Bloomberg》，以及《The Real Deal》等多家财经新闻媒体。