—— 特朗普发表史上最长国情咨文；德意志银行部署AI监控交易违规；瑞银预警私募信贷违约率或飙升；特朗普移民新政引发全球人才外流；美房贷利率降至2022年来新低；投资者起诉投行Jefferies；英伟达净利润突破千亿美元 1. 特朗普发表史上最长国情咨文 美国总统特朗普周二晚发表了长达1小时48分钟的国情咨文演讲，刷新了美国历史上最长国情咨文的记录。 在面临第二任期支持率低迷及11月中期选举压力的背景下，特朗普在演讲中反复强调美国已进入“黄金时代”，宣称在其领导下美国变得“更强大、更富有”。尽管民调显示超过55%的美国人认为国家状况比一年前更糟，但特朗普坚称通胀正在“暴跌”，收入正以史无前例的速度增长，并称美国经济正在“以前所未有的姿态咆哮”。 在长达两小时的演讲中，特朗普并未提出应对生活成本的具体新政，而是将物价压力归咎于民主党的“烂摊子”。他列举了汽油、鸡蛋和牛肉价格下降的例子，尽管事实核查显示整体食品价格仍在上涨，且全美汽油均价仍接近2.92美元，而非他宣称的低于2.30美元。 此外，特朗普公开抨击最高法院上周推翻其全球关税政策的裁决，称其“完全错误”，并重申关税是美国维持经济主导地位的核心工具。 为了提振选民信心，他还宣布了一项新计划：联邦政府将为无法参加401(k)计划的劳动者提供至多1,000美元的退休储蓄匹配资金，但未详细说明资金来源 ______ 2. 德意志银行部署AI监控交易违规 德意志银行（Deutsche Bank AG）与高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）正率先将代理式人工智能（Agentic AI）引入核心合规业务，旨在通过能够自主规划并执行任务的智能体来加强交易监测并防范违规行为。 德意志银行首席技术官贝恩德·洛伊克特（Bernd Leukert）表示，该行正与谷歌云（Google Cloud）合作开发一种专门的大语言模型，用于识别订单、交易及市场波动中的异常模式。与仅提供信息的传统聊天机器人不同，这种代理式AI能独立分析复杂数据流，并在发现潜在的市场操纵或违规迹象时，主动向合规官发出预警。此外，该行还计划在2026年晚些时候上线一套利用LLM监控交易员及销售人员通讯记录的系统，以识别潜在的合规风险。 与此同时，高盛集团也在积极测试基于Anthropic旗下Claude 4.6模型的代理式AI系统。高盛首席信息官马尔科·阿根蒂（Marco Argenti）将这些智能体描述为“数字同事”，它们正被应用于交易对账、客户尽职调查以及复杂的回溯性合规检查等过去极度依赖人工的后台环节。由于代理式AI具备处理多步骤逻辑推理的能力，它能有效识别交易员之间使用的“加密语言”或隐晦的违规暗示。 尽管监管机构如英国FCA已对AI自主行为的治理与速度表达了初步担忧，但高盛与德意志银行均强调，AI仅作为增强人类判断的工具，最终的合规裁决权仍保留在人类手中 ______ 3. 瑞银预警私募信贷违约率或飙升 瑞银集团（UBS Group AG）策略师马修·米什（Matthew Mish）周二发布报告，将私募信贷行业在极端压力下的预估违约率从13%上调至15%。 瑞银警告称，人工智能（AI）技术的快速且严峻的破坏力正成为信贷市场的核心催化剂。由于过去几年私募信贷机构大量参与了软件行业的融资（约40%的私募支持贷款集中在软件领域），AI对传统SaaS业务模式的冲击可能引发大规模违约。目前，该行业的基准违约率已升至3-5%，而反映借款人资金压力的实物支付（PIK）利息水平正逼近后疫情时代的高点。 此次预警正值私募信贷巨头Blue Owl Capital Inc.引发的市场动荡之际。由于面临流动性压力，Blue Owl近期宣布永久关闭旗下部分零售信贷基金的赎回权限，并折价出售资产。这一举动引发了其市值蒸发24亿美元，并拖累阿瑞斯（Ares）、黑石（Blackstone）及阿波罗（Apollo）等同行股价集体走低。 投资者担心，随着AI工具降低了软件行业壁垒，那些高杠杆的软件初创公司可能无法按期还款 ______ 4. 特朗普移民新政引发全球人才外流 随着特朗普对美国移民体系的全面改革，全球最大的几家跨国公司正面临关键员工流失和被迫迁移人才的困境。据《金融时报》报道，专业服务、科技和制造类企业发现，曾经例行公事的签证申请现在面临更长的等待时间且更容易被拒绝。 白宫实施的新政包括将针对专业技术工人的H1B签证申请费提高至10万美元，并加强对社交媒体活动的审查。这些举措严重阻碍了跨国公司将全球顶尖工程师、顾问和科学家引入美国的能力。一名亚特兰大的印度籍员工透露，他原定于1月的面签预约被美国官员推迟到了2027年。 受此影响，许多跨国公司开始重新评估美国作为全球人才枢纽的地位。移民咨询公司Boundless Immigration首席执行官王晓（Xiao Wang）表示，由于美国签证流程放缓，越来越多的客户正考虑将人才枢纽设在英国或加拿大。 法律专家指出，部分企业已开始采取“停放”策略，即先将本应持H1B签证进入美国的关键员工安置在多伦多等地一年，希望未来能通过成本更低的L1跨公司转账计划将其引入美国。 这种人才流动性的降低已成为企业的战略级担忧，迫使跨国巨头在运营效率与合规成本之间做出艰难权衡 ______ 5. 美房贷利率降至2022年来新低 根据美国抵押贷款银行家协会（MBA）周三发布的最新数据，在截至2月20日的一周内，美国30年期固定抵押贷款合同利率下降8个基点至6.09%，这是自2022年9月以来的最低水平。同时，5年期可调利率抵押贷款（ARM）也降至5.23%，同样创下三年多来的新低。 利率的持续走低显著激发了房东的再融资热情，再融资指数上周攀升逾4%，达到五个月来的次高水平。今年以来，再融资活动在绝大多数周内都保持了增长态势，显示出现有住房持有者正积极利用低利率降低每月还款额。 …
Tag Archives: 行业快报
每日微报 | Meta豪掷千亿美元牵手AMD；特朗普10%全球关税今日强行生效；诺和诺德打响减重药价格战；迈阿密开发商连购两家纽约酒店；哈佛揭示AI能预测71%基金交易；Claude进军投行HR与设计领域；FedEx正式起诉美国政府追讨关税
—— Meta豪掷千亿美元牵手AMD；特朗普10%全球关税今日强行生效；诺和诺德打响减重药价格战；迈阿密开发商连购两家纽约酒店；哈佛揭示AI能预测71%基金交易；Claude进军投行HR与设计领域；FedEx正式起诉美国政府追讨关税 1. Meta豪掷千亿美元牵手AMD Meta Platforms Inc.周二宣布与AMD达成一项为期五年的战略合作协议，计划部署总计6吉瓦（GW）的AI数据中心基础设施。这一规模庞大的交易标志着AMD在追赶英伟达（Nvidia）的进程中取得了里程碑式胜利。 根据协议，Meta将从2026年下半年开始采购基于AMD最新MI450架构的定制 Instinct GPU以及第六代EPYC（霄龙）处理器（代号“Venice”）。AMD首席执行官苏姿丰（Lisa Su）透露，每吉瓦部署价值达“双位数十亿”美元，这意味着整项协议的总价值可能超过1,000亿美元。该部署将采用双方联合研发的“Helios”机架级架构，旨在提升大规模AI模型的运行效率。 为了深度绑定战略利益，AMD向Meta发放了总计1.6亿股的业绩激励认股权证。这些权证将根据6吉瓦算力的部署进度分阶段归属，且最终归属还需满足AMD股价达到600美元等特定里程碑。若全部行权，Meta将持有AMD约10%的股份，成为其核心股东。 扎克伯格（Mark Zuckerberg）此前表示，Meta将通过“激进的前置投入”来确保算力领先，其2026年资本支出预计将飙升至1,350亿美元。 受此利好消息刺激，AMD股价在周二美股盘前一度暴涨15%，而Meta股价也小幅走高 ______ 2. 特朗普10%全球关税今日强行生效 尽管美国最高法院在上周五裁定特朗普（Donald Trump）此前依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收的关税违宪，但特朗普政府迅速采取反制行动，于本周二凌晨12:01起正式实施新的10%全球进口关税。 此次关税征收依据为《1974年贸易法》第122条（Section 122），该条款允许总统为应对国际收支逆差实施为期150天的临时进口附加税。由于该法律明确规定关税上限为15%，特朗普在上周六已公开威胁要将税率提升至15%，以报复最高法院“反美国”的判决。目前，美国海关及边境保护局（CBP）已开始按10%的税率执行，而白宫官员证实，一份将税率上调至15%的正式行政令正在起草中。 这一政策的快速转型在全球贸易伙伴中引发了巨大恐慌与混乱。包括欧盟和印度在内的主要贸易伙伴已因政策高度不透明而暂停了正在进行的贸易谈判。英国商会（BCC）指出，尽管10%的税率暂时低于15%的威胁值，但这种“随性”的关税波动让企业根本无法预估出口利润与利润率。 值得注意的是，第122条授权的关税在150天后若无国会延展将自动失效，且包含关键矿产、能源及部分医药产品的豁免清单。 投资者目前正紧盯特朗普即将发表的国情咨文演讲，以寻求关于15%税率生效时间表及高达1,330亿美元已缴关税退款争议的更多线索 ______ 3. 诺和诺德打响减重药价格战 丹麦制药巨头诺和诺德（Novo Nordisk A/S）周二宣布，将从2027年1月1日起大幅下调其司美格鲁肽（Semaglutide）系列产品在美国的批发收购成本（WAC，即标价）。 根据最新计划，减重药Wegovy、糖尿病药物Ozempic及其口服版本Rybelsus的所有剂量月度标价将统一降至675美元。相比目前Wegovy约1,349美元和Ozempic约1,028美元的月标价，此次降幅分别高达50%和34%。此举旨在应对日益激烈的市场竞争，并降低那些自付费用与标价挂钩（如高免赔额医保计划）的患者负担。 尽管该决定自明年起生效，但由于市场担心价格战将削弱行业利润率，诺和诺德周二在哥本哈根股市下跌约3%，而竞争对手礼来（Eli Lilly）在美股盘前也下跌了4%。 此次降价正值诺和诺德面临多重压力之际。就在周一，其下一代减重药CagriSema因在三期临床试验中的减重效果（23%）不及礼来的替尔泊肽（25.5%）而导致股价单日暴跌16.5%。此外，特朗普政府近期推出的TrumpRx.gov平台及与药企达成的医保降价协议，也迫使制药巨头通过主动降价来换取更广泛的市场准入。 诺和诺德美国运营负责人杰米·米勒（Jamey Millar）表示，虽然标价大幅下调，但由于美国复杂的返利体系，此举对公司净销售额的直接影响有限 ______ 4. 迈阿密开发商连购两家纽约酒店 总部位于迈阿密的房地产开发商Gencom在过去四个月内连续收购了两家位于纽约市的核心奢华酒店，标志着其在曼哈顿市场的激进扩张。 继去年12月以约2.3亿美元收购纽约时报广场洲际酒店（InterContinental New York Times Square）后，公司于近期完成了对纽约中央公园丽思卡尔顿酒店（The Ritz-Carlton New York, Central Park）的收购，交易价格据报约为3.2亿美元。 Gencom首席投资官亚历山德罗·科兰托尼奥（Alessandro Colantonio）透露，与以往通常仅占资金池20%的比例不同，近期这两笔交易中家族办公室的注资占比已超过50%，显示出富裕家庭对高壁垒奢华资产的强烈兴趣。 这一融资模式的转变受益于Gencom与迈阿密投资咨询公司White Bridge …
每日微报 | 十年最强暴风雪瘫痪纽约；诺和诺德新一代减重药试验失利；高盛称对冲基金正加速撤离股市；摩根大通每周支出高达20亿美元；PayPal被传获得潜在收购兴趣；AI恐慌情绪持续重创美股；私募股权行业陷入流动性僵局
—— 十年最强暴风雪瘫痪纽约；诺和诺德新一代减重药试验失利；高盛称对冲基金正加速撤离股市；摩根大通每周支出高达20亿美元；PayPal被传获得潜在收购兴趣；AI恐慌情绪持续重创美股；私募股权行业陷入流动性僵局 1. 十年最强暴风雪瘫痪纽约 本周一，一场被称为“埃尔南多”（Winter Storm Hernando）的强力冬日风暴周一正席卷美国东北部，纽约市正面临十年来最严重的暴风雪挑战。 市长佐兰·马姆达尼（Zohran Mamdani）已宣布全市进入紧急状态，并从周日晚9时至周一中午对除紧急车辆外的所有非必要交通实施道路封锁，范围涵盖街道、桥梁及隧道。截至周一早7时，中央公园已录得约9.3英寸降雪，而部分地区预计总降雪量将达到24至28英寸（约61至71厘米）。暴风雪还伴随着时速高达60英里的强风及潜在的沿海洪水。 交通系统目前处于大面积瘫痪状态。长岛铁路（LIRR）已于周一凌晨1时起全面暂停运营；北中心铁路（Metro-North）则按每小时一班或周末时间表有限运行。航空方面，纽约三大机场（JFK、LGA、EWR）周一已取消超过60%的航班，全美累计取消航班数已突破8,000次。 教育方面，市长马姆达尼自2019年以来首次恢复了传统的“大雪假”，全市公立学校教学楼关闭且不进行远程授课，旨在确保约100万名学生及教职工的安全。哥伦比亚大学等高等学府则转为在线教学。 由于强风可能引发大范围停电，救援团队已进入待命状态，官方敦促市民除非绝对必要，否则请待在室内避险 ______ 2. 诺和诺德新一代减重药试验失利 丹麦制药巨头诺和诺德（Novo Nordisk A/S）周一遭遇沉重打击，其备受期待的新一代减重组合药物CagriSema在一项名为REDEFINE 4的临床试验中未能击败竞争对手礼来（Eli Lilly & Co.）的替尔泊肽（Tirzepatide，商品名Zepbound）。 数据显示，在为期84周的试验中，接受CagriSema治疗的患者在实际使用场景下减重20.2%，而接受替尔泊肽治疗的患者减重达23.6%。该试验未能达到其预设的主要终点，即证明CagriSema的减重效果不逊于替尔泊肽。 CagriSema是诺和诺德试图夺回肥胖症市场主导权的核心筹码，它将热门药物Wegovy的成分司美格鲁肽（Semaglutide）与一种实验性胰淀素类似物卡格列肽（Cagrilintide）相结合。尽管诺和诺德研发执行副总裁马丁·霍尔斯特·兰格（Martin Holst Lange）强调23%的理想减重值（针对严格遵守用药方案的患者）依然具有临床意义，但市场对该药物无法在“减重公斤数”这一核心指标上超越礼来感到失望。 诺和诺德已于去年12月向美国FDA提交了CagriSema的上市申请，预计将于2026年晚些时候获得裁决。目前，公司正将希望寄托于2026年下半年启动的高剂量版本试验，以寻求更强的竞争力。 受此消息影响，诺和诺德在哥本哈根股市的股价一度暴跌16.5%，抹去了自Wegovy上市以来积累的大部分涨幅；而礼来股价在美股盘前则上涨了约4% ______ 3. 高盛称对冲基金正加速撤离股市 高盛集团（Goldman Sachs）主经纪业务部（Prime Services）周四发布的客户报告显示，由于对经济增长可持续性的疑虑及人工智能（AI）软件股暴跌，全球对冲基金正以2025年4月“关税熔断”以来最快的速度净卖出全球股票。 在截至2月19日的一周内，净卖出强度达到了正常水平负1.4个标准差。此次抛售由北美和欧洲市场领衔，其中空头头寸的增加是主要驱动力。受此影响，标普500指数正滑向自去年4月以来表现最差的一个月，而欧洲股市也经历了五个月来最剧烈的资金撤出。 在行业层面，全球11个行业组别中有7个遭遇净卖出，金融业由于面临监管不确定性及业绩回调压力，成为了减持规模最大的行业。与此同时，投资者对AI应用可能引发的行业颠覆感到不安，标普500软件及服务指数今年已累计下跌近18%，蒸发市值逾1.2万亿美元。 尽管宏观情绪转冷，但对冲基金在2026年伊始的整体表现依然稳健，资金正显著流向能源、医疗保健及必需消费品等防御性板块。 高盛指出，这种“从华尔街向实体经济”的防御性轮动反映出专业投资者正为可能到来的更剧烈市场波动做准备 ______ 4. 摩根大通每周支出高达20亿美元 摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）于周一在纽约举行的缩减版年度投资者日活动上，向股东证明其每年1,050亿美元巨额支出的合理性。这一支出规模意味着该银行每周需投入约20亿美元，用于人才招聘、新分支机构建设、技术研发及市场营销。 尽管纽约正遭遇暴风雪，摩根大通仍决定按计划举行此次线下活动。此前，戴蒙曾要求股东“信任他”，并强调这些投资是确保银行在未来十年不被苹果（Apple）、Stripe等科技与金融科技巨头甩下的关键。 作为美国资产规模最大的银行，摩根大通2026年的支出计划同比增长了10%，远超美国银行（Bank of America）及花旗集团（Citi）等同行。巴克莱银行（Barclays）分析师杰森·戈德堡（Jason Goldberg）指出，目前尚未有其他银行跟进如此激进的支出规模。 凭借在2024年和2025年实现每周盈利超10亿美元的强劲表现，戴蒙拒绝为开支设定硬性目标，称竞争压力已达到金融危机以来的最高点 ______ 5. PayPal被传获得潜在收购兴趣 …
每日微报 | 爱泼斯坦委员会支付3500万和解金；美股吸金能力降至5年低点；美国第四季度经济仅增长1.4%；美国鸡蛋价格较峰值暴跌59%；Meta连续两年削减股权激励；美国最高法院裁定特朗普关税违宪；派拉蒙华纳竞购案突破反垄断红线
—— 爱泼斯坦委员会支付3500万和解金；美股吸金能力降至5年低点；美国第四季度经济仅增长1.4%；美国鸡蛋价格较峰值暴跌59%；Meta连续两年削减股权激励；美国最高法院裁定特朗普关税违宪；派拉蒙华纳竞购案突破反垄断红线 1. 英国前王子安德鲁被捕 根据周四向曼哈顿联邦法院提交的法庭文件，已故性犯罪者杰弗里·爱泼斯坦（Jeffrey Epstein）的遗产委员会及其共同执行人已同意支付最高3,500万美元，以解决数十名尚未达成和解的受害者的法律索赔。 该协议旨在“永久且彻底”地了结一个女性群体的索赔要求，这些受害者声称在1995年1月1日至2019年8月10日（爱泼斯坦在狱中去世之日）期间遭到了其虐待或人口贩卖。根据提议的计划，若符合条件的集体诉讼成员达到或超过40人，委员会将支付3,500万美元；若人数少于40人，赔偿金额则为2,500万美元。该协议仍需得到纽约联邦法官的批准方可生效。 此次和解的被告方包括爱泼斯坦生前的长期律师达伦·英迪克（Darren Indyke）和会计师理查德·卡恩（Richard Kahn）。两人在2024年被起诉，指控称其利用法律和商业服务协助爱泼斯坦构建了复杂的空壳公司网络以掩盖罪行，但两人均坚决否认有任何不当行为，并强调达成协议是为了实现“法律上的终结”而非承认过错。 此前，爱泼斯坦受害者补偿计划（EVCP）已向136名申索人支付了1.21亿美元，随后另有59名受害者获得了4800万美元的赔偿 ______ 2. 美股吸金能力降至5年低点 美银（Bank of America）策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）在周五发布的“流动性展示”（Flow Show）报告中指出，美国股市相对于全球同行的受青睐程度已降至2020年以来的最低水平。 数据显示，今年以来全球股票基金每流入100美元，仅有26美元流向美股，远低于2022年92美元的峰值。哈特内特认为，这表明所谓的“美国例外论”或持续超常表现的主题正在松动。资金并未出现大规模流出美国的情况，而是表现为流入美国资产的比例大幅削减。 2026年开年以来，标普500指数表现平平，而剔除美国后的MSCI世界指数则上涨了近8%。投资者对美股的热情减退主要源于三大担忧：科技巨头在AI领域的过度资本支出、特朗普政府政策导致的美元周期性走弱，以及市场对受益于全球经济增长的周期性股票的偏好回升。 EPFR Global数据显示，欧洲、日本等国际发达市场的股票基金今年累计吸引了1,250亿美元资金，而美国仅吸引了350亿美元。 哈特内特强调，市场领导权正从科技驱动的“华尔街”模式转向以小盘股、金融和国际资产为主的“实体经济”模式，这种全球性的重新平衡正让国际股市重新赢得投资者的青睐 ______ 3. 美国第四季度经济仅增长1.4% 美国商务部周五公布的初次估算数据显示，受创纪录的政府停摆、消费支出疲软及贸易逆差影响，2025年第四季度美国实际国内生产总值（GDP）折年率仅增长1.4%，远低于第三季度4.4%的增速，且不及市场普遍预期的3%。2025年全年，美国经济累计增长2.2%。 美国商务部经济分析局（BEA）指出，去年10月至11月间长达43天的联邦政府停摆令季度GDP损失了约1个百分点。特朗普总统在数据发布前于社交媒体发文称，停摆导致GDP损失了“至少两个百分点”，并再次呼吁美联储降低利率。 与此同时，通胀压力依然顽固。BEA同日公布的数据显示，美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）物价指数在12月环比上涨0.4%，创下近一年来最大涨幅。按同比计算，12月核心PCE（剔除食品和能源）上涨3%，高于11月的2.8%，反映出关税政策对消费品价格的推升作用。 尽管特朗普政府承诺开启“黄金时代”并降低生活成本，但2025年全年通胀率基本持平，生活成本问题已成为今年中期选举的核心议题 ______ 4. 美国鸡蛋价格较峰值暴跌59% 曾在2025年成为食品通胀标志的美国鸡蛋市场，在2026年开年迎来了剧烈的价格回调。根据劳工统计局（BLS）及行业最新数据，今年1月美国消费者购买一打A级大号鸡蛋的平均价格为2.58美元，较2025年3月6.23美元的历史高点暴跌了59%。 去年因高致病性禽流感（HPAI）导致数千万只蛋鸡被扑杀，引发了供应短缺和超市限购，而如今市场已彻底转向：由于蛋农积极补栏以对冲疫情风险，加上特朗普政府为平抑通胀在2025年大幅增加了约4倍的鸡蛋进口量，全美蛋鸡存栏量在1月初已回升至3.09亿只，创下近14个月新高。 然而，供应过剩正让蛋农陷入“whiplash（挥鞭效应）”式的阵痛。目前批发价格的跌幅远超零售端，部分地区批发价在1月一度跌至2017年以来的最低水平。美国鸡蛋委员会（American Egg Board）主席艾米丽·梅茨（Emily Metz）指出，许多农场现在的生产成本已高于售价，处于亏损经营状态。 尽管价格回落有助于缓解中期选举前的民生压力，但行业分析师警告，若低价持续导致中小型家庭农场破产，可能会引发新一轮的行业整合及未来的潜在供应波动。 美国农业部（USDA）在2月的最新报告中将2026年全年鸡蛋平均预测价下调至1.25美元，较去年大幅下降67% ______ 5. Meta连续两年削减股权激励 Meta首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）正将公司财务重点向人工智能（AI）及数据中心建设大幅倾斜。 据知情人士透露，Meta已连续第二年削减了大部分员工的年度股权激励（Equity Refreshers），此次针对数万名员工的股票期权分配缩减了约5%。这一决定紧随去年约10%的削减幅度，令不少内部员工深感意外。尽管如此，Meta在2026年的资本支出估值仍居高不下，预计将达到1,150亿至1,350亿美元，主要用于构建能够支持“超级智能”研发的庞大计算集群。 为了在与OpenAI和Google的竞争中抢夺稀缺人才，扎克伯格不惜为顶级AI研究员开出高达数千万甚至上亿美元的奖金及薪酬包。与此同时，公司正在通过其他途径提升效率以安抚投资者：今年1月，Meta在持续亏损的元宇宙部门Reality Labs裁撤了约1,500名员工（约占该部门10%）。 为了平衡普通员工的情绪，Meta在近期引入了名为Checkpoint的全新绩效评估体系，大幅提升了“优秀”及“卓越”评级员工的奖金乘数 ______ 6. 美国最高法院裁定特朗普关税违宪 …
每日微报 | 英国前王子安德鲁被捕；沃尔玛发布保守盈利指引；美国2025贸易逆差远超预期；美国购房者对低利率“脱敏”；亚马逊正式加冕全球营收之王；蓝鸮资本限制私人信贷基金赎回；纽约州长撤回自动驾驶出租车提案
—— 英国前王子安德鲁被捕；沃尔玛发布保守盈利指引；美国2025贸易逆差远超预期；美国购房者对低利率“脱敏”；亚马逊正式加冕全球营收之王；蓝鸮资本限制私人信贷基金赎回；纽约州长撤回自动驾驶出租车提案 1. 英国前王子安德鲁被捕 泰晤士河谷警方周四证实，已在桑德灵厄姆府邸逮捕了现年66岁的安德鲁·蒙巴顿-温莎。这位英国国王查尔斯的胞弟因涉嫌“公职人员行为失当”被拘留，目前仍在警方监管下配合调查。 此次逮捕标志着自17世纪查理一世以来，英国王室核心成员首次面临此类刑事拘留。此次法律行动的导火索是美国司法部近期公开的数百万页爱泼斯坦案（Jeffrey Epstein）相关文件。这些文件包含的电子邮件显示，安德鲁在2001年至2011年担任英国国际贸易与投资特别代表期间，涉嫌向已故性犯罪者爱泼斯坦泄露关于中国、新加坡及越南等国的政府机密贸易简报。 国王查尔斯三世随即发表声明，对这一消息表示“深切关注”，并强调法律必须公正运行，承诺白金汉宫将全力配合调查。此前，查尔斯已在去年剥夺了安德鲁的王室头衔，并将其驱逐出原住所温莎大宅。 尽管安德鲁长期坚称自己与爱泼斯坦的罪行无关，但此次被捕及警方在伯克希尔和诺福克多处地址展开的搜查，显示出针对其职业操守的调查已进入司法程序 ______ 2. 沃尔玛发布保守盈利指引 全球零售巨头沃尔玛（Walmart Inc.）周四发布了略显保守的2027财年盈利预测，警告称贸易环境的不确定性及劳动力市场波动将带来挑战。 公司预计全年经调整后的每股收益（EPS）将在2.75美元至2.85美元之间，这一区间低于分析师此前2.97美元的平均预期。尽管沃尔玛在刚刚结束的第四财季表现亮眼——营收达到1,906.6亿美元，调整后每股收益为0.74美元，均超出市场预期，但前瞻指引的审慎态度令投资者感到不安。 这也是新任首席执行官约翰·富纳（John Furner）于2月1日正式接掌帅印后发布的首份财报。在过去一年中，受益于AI驱动的数字化转型、与OpenAI的深度合作以及电商业务的强劲增长，沃尔玛股价上涨约14%，市值在2月3日首次突破1万亿美元大关，成为首家跨入“万亿俱乐部”的传统零售商。 首席财务官约翰·大卫·雷尼（John David Rainey）表示，鉴于当前复杂的宏观环境，保持谨慎的增长预期是明智之举。此外，公司宣布了新的300亿美元股票回购计划，并上调年度股息至每股0.99美元，试图在面临亚马逊（Amazon）等对手激烈竞争及消费者情绪波动时，通过强化股东回报来稳固投资者信心。 受此影响，沃尔玛股价在周四纽约盘前交易中下跌3.4% ______ 3. 美国2025贸易逆差远超预期 美国商务部周四公布的数据显示，2025年12月美国商品和服务贸易逆差扩大至703亿美元，远超市场预期的555亿美元。这一数据为动荡不安、关税政策反复无常的一年画上了句号。 2025年全年贸易逆差累计达到9,015亿美元，虽然较2024年的9,035亿美元略有收窄，但仍是自1960年有记录以来最大的逆差水平之一。12月的逆差增长主要反映了进口额增长3.6%（至3,576亿美元），而商品和服务出口则下降1.7%（至2,873亿美元）。 整个2025年，由于进口商不断应对特朗普总统频繁宣布的关税政策，贸易数据呈现显著的月度波动。在4月“解放日”关税生效前，企业曾突击进口以规避高额税收，导致年初逆差激增，随后在政策执行期出现收缩，下半年又逐步回升。 12月的数据显示，计算机配件和机动车的进口量明显回升，而出口的下降则主要受黄金出货量减少拖累。尽管特朗普通过社交平台表示关税已显著减少了逆差，但经济学家指出，由于AI投资热潮带动的计算机设备进口（2025年增加近1,450亿美元）以及消费者对海外商品的持续依赖，逆差规模依然维持高位。 目前，市场正关注最高法院针对关税合法性的最终裁决 ______ 4. 美国购房者对低利率“脱敏” 美国全国房地产经纪人协会（NAR）周四公布的数据显示，2026年1月美国成屋待完成销售指数环比下降0.8%至70.9，出乎市场关于该数据将增长2%的普遍预期。 这一跌势紧随去年12月下修后的7.4%大幅回落。NAR首席经济学家劳伦斯·云（Lawrence Yun）指出，尽管抵押贷款利率已接近6%，使全美约550万个此前无力负担的家庭重新获得贷款资格，但可负担性的边际改善尚未转化为实际的购买行动，市场仍处于观望状态。 由于1月成屋成交量已录得8.4%的四年最大跌幅，待完成销售的低迷为即将到来的春季购房季敲响了警钟。目前，美国30年期固定抵押贷款利率平均约为6.18%，虽处于三年来低位，但购房者仍面临供应短缺的阻碍。分析人士警告称，若供应端无法通过新屋开工有效补位，潜在买家的回流反而可能进一步推高房价。 目前市场表现呈现极端分化：受财富效应支撑的高端房产（75万美元至100万美元区间）交易活跃，而首套房买家占比则降至21%的历史低点 ______ 5. 亚马逊正式加冕全球营收之王 亚马逊（Amazon.com Inc.）已正式终结沃尔玛（Walmart Inc.）长达13年的霸主地位，成为全球收入最高的企业。这一里程碑标志着这家1994年诞生于杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）车库中的在线书店，已彻底进化为覆盖电商、云计算及AI的全球巨头。 沃尔玛周四发布的财报显示，其截至1月31日的12个月销售额为7132亿美元。而亚马逊此前公布的2025财年收入为7170亿美元，以微弱优势完成历史性超越。贝佐斯曾深度研究沃尔玛创始人山姆·沃尔顿（Sam Walton）的经营之道，而在过去十年中，亚马逊的营收增速接近沃尔玛的10倍。 尽管两家公司在零售领域竞争白热化，但云计算部门AWS（Amazon Web Services）才是亚马逊胜出的核心引擎。2025年AWS贡献了约1,290亿美元的营收，且其利润占到公司运营总利润的一半以上。若剔除AWS，亚马逊的纯零售收入仅为5,880亿美元，仍逊于沃尔玛。 作为全球最大的实物零售商，沃尔玛目前拥有超过1万家门店及购物俱乐部，且其电商业务正以超过亚马逊的速度增长。然而，由于亚马逊在数据中心及AI基础设施领域的庞大投入（2026年资本支出预计达2,000亿美元），分析师预计其收入领先优势将进一步扩大。 目前，两家公司的市值也呈现出显著代差：亚马逊市值超过2.5万亿美元，而沃尔玛近期刚突破1万亿美元大关 ______ 6. 蓝鸮资本限制私人信贷基金赎回 另类资产管理公司蓝鸮资本（Blue …
每日微报 | 美国经济陷入“无就业增长繁荣”；标普500指数失守关键支撑线；美国1月工业产出创一年最大增幅；谷歌发布499美元Pixel 10a；美股IPO市场开年表现两极分化；巴菲特大幅减持75%亚马逊股份；英伟达清仓Arm全部股份
—— 美国经济陷入“无就业增长繁荣”；标普500指数失守关键支撑线；美国1月工业产出创一年最大增幅；谷歌发布499美元Pixel 10a；美股IPO市场开年表现两极分化；巴菲特大幅减持75%亚马逊股份；英伟达清仓Arm全部股份 1. 美国经济陷入“无就业增长繁荣” 预测机构预计，本周五公布的国内生产总值（GDP）报告将显示美国经济在2025年增长2.7%，这对发达国家而言是一个稳健的增幅。然而，与之形成鲜明对比的是就业市场的近乎零增长。 这种产出扩张与劳动力需求脱节的现象引发了经济学界对21世纪初“无就业复苏”的担忧，但此次情况更为特殊：当年的现象发生在衰退之后，而当前这种在没有衰退背景下的“无就业繁荣”在二战后的美国历史上尚属首次。毕马威（KPMG）首席经济学家戴安·斯旺克（Diane Swonk）指出，目前美国经济正处于极不稳定的“单腿支撑”状态。 尽管特朗普总统在2月24日的国情咨文演说中可能会赞扬强劲的经济数据，但牛津经济研究院（Oxford Economics）指出，过度招聘后的回调、生产率的大幅提升、AI技术迭代以及政策不确定性，正让劳动力市场这一抵御衰退的防火墙变得脆弱。 与2000年代制造业承担失业痛苦不同，本次就业放缓的重灾区是受过大学教育的群体。特朗普及其盟友正向美联储施压要求降息，并援引前主席格林斯潘（Alan Greenspan）在1990年代的逻辑，认为生产率提升为高增长且低通胀的环境铺平了道路。 然而，现任分析师警告称，当前环境更像2003年伯南克（Ben Bernanke）描述的情形，即技术进步正导致大量办公室及行政岗位流失 ______ 2. 标普500指数失守关键支撑线 在经历了自去年11月以来最大的周跌幅后，华尔街策略师正密切关注标普500指数（S&P 500）的进一步回调空间。本月该基准指数已第三次跌破其100日移动平均线（目前约为6,814.51点），这一关键支撑自去年5月以来一直维持有效。 尽管指数在最近一个交易日微涨0.1%收于6,843.22点，但盘中一度触及6,775.50点的低位，显示出市场情绪正从高估值的科技股转向防御性板块。SIA Wealth Management首席市场策略师科林·切辛斯基（Colin Cieszynski）指出，如果这一长期支撑位最终失守，将标志着市场情绪发生结构性看跌转变。 目前标普500指数在6,800点至7,000点的狭窄区间内剧烈震荡，主动型基金经理的股票敞口已降至去年7月以来的最低水平。分析师指出，指数在11月触及支撑后曾一路走高并在1月创下历史新高，但当前的抛售压力明显增强。如果跌势扩大，技术面上的下一个核心支撑区域位于6,500点至6,550点之间，该区间聚集了200日移动平均线及11月低点等关键技术指标。 投资者正屏息以待，观察指数能否在经济数据发布前企稳，否则大规模的去杠杆抛售可能在破位后加速 ______ 3. 美国1月工业产出创一年最大增幅 美国联邦储备局周三公布的数据显示，2026年1月美国工业产出环比增长0.7%，创下近一年来的最大单月增幅。 这一增长主要得益于制造业的广泛扩张以及公用事业产出的持续增长。此前，去年12月的产出数据被下修为环比增长0.2%。在工业产出中占比约四分之三的制造业产出在1月增长了0.6%，同样录得自2025年2月以来的最佳表现，显示出制造业正处于复苏初期。 分行业看，计算机及电子产品、机械设备以及机动车的产量在1月均有所增加，反映出企业资本开支计划正随贸易政策不确定性的减弱而逐步推进。 此外，非耐用品产出也录得增长。与此同时，美国供应管理协会（ISM）发布的1月制造业指数升至52.6，这是该指数在经历长时间收缩后，近一年来首次重回50荣枯线以上的扩张区间。 分析人士指出，尽管关税压力仍推高了部分投入成本，但利好的税收政策和AI驱动的设备更新需求正为工厂活动提供支撑，1月产能利用率也相应提升至76.8% ______ 4. 谷歌发布499美元Pixel 10a 谷歌（Google）周三正式推出了其最新款入门级智能手机Pixel 10a，旨在通过全新的AI软件功能和细微的硬件改良，在保持499美元起售价不变的情况下，吸引寻求性价比的用户。 该机型即日起接受预订，并将于3月5日开始发货。Pixel 10a延续了谷歌近年来的服务承诺，提供长达七年的软件和安全更新。 新机提供雾面绿、黑曜石、浆果红和薰衣草紫四种配色，并同步推出了售价129美元的同色系Pixel Buds 2a耳机。硬件方面，Pixel 10a采用了更为扁平的背面设计，相机模组几乎与背板齐平，并搭载了专为A系列优化的Tensor G4芯片。 虽然相较于前代Pixel 9a，其屏幕亮度提升至最高3,000尼特（Actua显示屏），且无线充电功率提升至10W，但在电池容量（5,100mAh）和核心传感器等硬件规格上变化较小。谷歌此次将竞争矛头直指苹果即将发布的iPhone 17e，后者预计售价为599美元。 谷歌希望凭借100美元的价格优势，以及卫星SOS通信、自动最佳合影（Auto Best Take）和由Gemini驱动的摄影教练（Camera Coach）等独家AI功能，在预算级手机市场占据主动 ______ 5. …
每日微报 | 华纳与派拉蒙重启并购谈判；加密巨头Gemini三核心高管离职；顶级基金经理清仓多数软件股票；黑石25亿美元收购住宅服务商；纽约市长提议上调财产税；苹果三款可穿戴新品曝光；拜耳支付72.5亿美元和解除草剂致癌案
—— 华纳与派拉蒙重启并购谈判；加密巨头Gemini三核心高管离职；顶级基金经理清仓多数软件股票；黑石25亿美元收购住宅服务商；纽约市长提议上调财产税；苹果三款可穿戴新品曝光；拜耳支付72.5亿美元和解除草剂致癌案 1. 华纳与派拉蒙重启并购谈判 华纳兄弟探索公司（WBD）宣布已同意与竞争对手派拉蒙天舞（Paramount Skydance）重新开启并购谈判。这一决策是在派拉蒙提议提高收购报价并优化交易条款后做出的，此举令WBD与Netflix之间已接近达成的协议面临变数。 根据WBD的声明，Netflix作为其“首选竞标者”，已授予WBD董事会为期7天的豁免期，以讨论派拉蒙的最新提议。此前，派拉蒙的一位财务顾问向WBD董事会成员表示，如果公司同意重启谈判，派拉蒙愿意支付至少每股31美元的对价，比之前的报价高出1美元。目前WBD正要求派拉蒙将这一意向及其他条款以书面形式正式呈报。 WBD首席执行官大卫·扎斯拉夫（David Zaslav）在声明中强调，公司的唯一重点是为股东实现价值最大化。尽管目前董事会仍一致建议股东投票支持将公司制片厂及HBO Max业务以720亿美元（约每股27.75美元）的价格出售给Netflix的现有协议，但派拉蒙提出的779亿美元全现金方案更具诱惑力。 该方案由甲骨文创始人拉里·埃里森（Larry Ellison）提供财力支持，计划收购包括CNN、TNT等有线电视频道在内的华纳全数资产，而非像Netflix方案那样将其剥离。WBD已定于3月20日举行特别股东大会对Netflix交易进行投票。 受此消息影响，WBD股价在盘前交易中上涨2.5%，派拉蒙上涨2.7%，Netflix也小幅上涨1.2%，市场正密切关注这一好莱坞并购大战的最终走向 ______ 2. 加密巨头Gemini三核心高管离职 在纳斯达克上市不到半年后，加密货币交易平台Gemini Space Station（GEMI）宣布其高管层发生剧烈动荡。首席运营官（COO）马歇尔·比尔德（Marshall Beard）、首席财务官（CFO）丹·切恩（Dan Chen）及首席法律官（CLO）泰勒·米德（Tyler Meade）均已即刻离职。比尔德同时辞去了董事会席位。 公司表示，目前暂无任命新COO的计划，其核心职责将由联合创始人卡梅隆·温克莱沃斯（Cameron Winklevoss）兼任，而CFO和法律主管职位将由内部人员临时接替。由于该消息发生在该公司大幅裁员25%并宣布撤出欧洲、英国及澳大利亚市场之后，市场普遍担忧其组织架构的稳定性。 此次人事巨震正值公司财务状况承压。Gemini近期发布的初步财务预测显示，尽管2025财年营收预计将增长至1.65亿至1.75亿美元，但受巨额运营支出影响，年度净亏损预计将扩大至5.87亿至6.02亿美元区间。 公司CEO泰勒·温克莱沃斯（Tyler Winklevoss）此前称，公司正处于战略转型期，计划利用AI技术提升人效，并全力押注新兴的“预测市场”业务，以求在2026年实现盈利加速。 受核心高管离职及悲观利润预期的双重打击，GEMI股价已较每股28美元的发行价暴跌逾70%，目前市值缩水至不足9亿美元 ______ 3. 顶级基金经理清仓多数软件股票 Polar Capital旗下管理规模达120亿美元的全球科技基金经理尼克·埃文斯（Nick Evans）近期发出预警，称应用软件行业正面临人工智能带来的存续威胁。 埃文斯管理的基金表现极其出色，过去一年收益超越99%的同行，五年收益超越97%。他认为，随着Anthropic推出的Claude Cowork等先进AI工具普及，传统软件公司的商业模式正遭到颠覆。受此预期影响，追踪美国软件行业的ETF今年已下跌22%，与因计算需求飙升而大涨的半导体板块形成鲜明对比。 埃文斯表示，由于AI编程工具已能高效复制和修改现有软件，成熟软件公司正面临来自AI初创公司及客户内部开发团队的双重夹击。基于这一判断，除了保留微软（Microsoft）的少量头寸和看涨期权外，他已清仓了包括SAP、ServiceNow、Adobe和HubSpot在内的所有应用软件持仓，并明确表示短期内不会重新买入。 目前，该基金前十大持仓中有七个席位被半导体公司占据，英伟达（Nvidia）持仓占比接近10%。除芯片外，埃文斯还看好网络设备、光纤以及为数据中心提供电力基础设施的企业。 他警告称，目前许多软件公司的估值并未反映出其终端价值的不确定性，且股价下跌可能迫使公司增加现金薪酬以留住员工，从而进一步挤压自由现金流 ______ 4. 黑石25亿美元收购住宅服务商 近期，亚马逊（Amazon.com Inc.）股价正面临近20年来最长的连续下跌纪录。 由于投资者对其庞大的资本支出规模表示质疑，该公司股价在最近的一个交易日下跌0.8%，录得连续第九个交易日走低。若跌势持续，这将成为自2006年7月以来最长的连跌纪录。在这一轮抛售潮中，亚马逊股价累计跌幅超过18%，市值蒸发超过4,700亿美元，股价已触及去年5月以来的最低水平。 导致市场情绪恶化的主要原因是亚马逊在本月财报中披露，2026年资本支出将达到2,000亿美元。这一数字远超市场预期的1,466亿美元，较2025年的1,310亿美元大幅增长。 Ameriprise首席市场策略师安东尼·萨格林本（Anthony Saglimbene）指出，如果巨额投入导致公司出现负现金流，对投资者而言将是严重的预警信号。事实上，这种“AI焦虑”已蔓延至整个科技板块。亚马逊、谷歌母公司Alphabet、微软和Meta这四大科技巨头已共同预测，2026年的资本支出总额将达到约6,500亿美元。 尽管亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）强调这些投入是应对AWS云业务及AI需求的必要举措，但华尔街目前更看重短期利润利润率和现金流的可见性 ______ 5. 纽约市长提议上调财产税 纽约市长佐兰·马姆达尼（Zohran Mamdani）计划在最新的初步预算提案中，提议上调纽约市财产税，这将是该市二十多年来首次调高此类税率。此外，马姆达尼还打算动用市级储备基金，以填补约50亿美元的财政缺口。 …
每日微报 | 美国1月CPI涨幅创五年新低；国防AI独角兽拟融资10亿美元；比特币测试6万美元关键支撑位；亚马逊股票创20年来最长连跌；高盛首席法务官因爱泼斯坦丑闻辞职；SpaceX考虑双股权结构IPO；加密市场降温重创Coinbase
—— 美国1月CPI涨幅创五年新低；国防AI独角兽拟融资10亿美元；比特币测试6万美元关键支撑位；亚马逊股票创20年来最长连跌；高盛首席法务官因爱泼斯坦丑闻辞职；SpaceX考虑双股权结构IPO；加密市场降温重创Coinbase。 1. 美国1月CPI涨幅创五年新低 美国劳工统计局（BLS）于周五发布的报告显示，美国1月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.4%，低于12月的2.7%及市场预期的2.5%，创下自2021年以来的最小涨幅。 剔除波动较大的食品和能源后的核心CPI同比上涨2.5%，同样较上月的2.6%有所回落。尽管年初往往会出现季节性调价压力，但上月住房成本增速从3.2%放缓至3.0%，二手车价格大幅下跌1.8%，能源价格也在汽油成本下降的带动下走低。然而，受机票价格上涨6.5%和个人护理成本上升1.2%的影响，核心CPI月度涨幅依然维持在0.3%的温和水平。 通胀超预期降温令市场对美联储重启降息的押注小幅升温。在经历了去年秋季政府停摆导致的“数据黑洞”及近期强劲的非农就业数据后，美联储官员目前正处于政策观察期。康奈尔大学经济学家埃斯瓦尔·普拉萨德（Eswar Prasad）分析称，13万新增就业与2.4%通胀率的结合，让联储内部的鹰鸽两派均能找到支持其立场的依据。 巴克莱银行美国通胀策略师乔纳森·希尔（Jonathan Hill）指出，尽管通胀趋势向好，但考虑到关税政策滞后效应及劳动力市场韧性带来的不确定性，美联储可能并不会因此加快行动步伐。 期货市场预计3月维持利率不变的概率较高，但将今年第三次降息的概率一度推升至50% ______ 2. 国防AI独角兽拟融资10亿美元 据知情人士透露，国防技术初创公司Shield AI正深入谈判一笔高达10亿美元的新轮融资，此举将使其估值在不到一年的时间内增长一倍以上，达到约110亿美元（投前）至120亿美元（投后）。 此次巨额融资不仅凸显了全球资本对防务科技与人工智能融合的高度热情，也反映出各国政府在当前地缘政治背景下对军事现代化采购的迫切需求。 Shield AI专注于开发由AI驱动的自动驾驶软件Hivemind，旨在让无人机、战斗机等硬件在无GPS或通信信号的环境下实现自主作战。目前，该公司的投资者名单包括红杉资本（Sequoia Capital）、安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）以及国防承包商L3Harris等。 在技术进展方面，Shield AI近期发布了名为X-BAT的自主战斗机。该机型具备垂直起降（VTOL）能力，无需跑道即可在狭窄或恶劣的战场环境下部署，且据称其全寿命周期成本仅为第五代有人驾驶战机的十分之一。此外，公司生产的V-BAT侦察无人机已广泛应用于美国海军和海军陆战队，并在乌克兰战场完成了数百次实战任务，证明了其在强电子干扰环境下的生存能力。 如果此轮融资成功完成，Shield AI将稳坐美国私募国防科技领域第二大公司的交椅，仅次于估值约280亿美元的Anduril Industries ______ 3. 比特币测试6万美元关键支撑位 随着比特币价格在低位徘徊，多项市场指标显示，若跌破6万美元这一重要心理关口，可能会引发新一轮极端波动。根据Deribit的期权市场数据，目前最大规模的押注集中在行权价低于6万美元的看跌合约。此外，技术分析师指出，比特币200周移动平均线目前位于5.8万美元上方，被视为决定长期趋势的关键技术支撑。 数字资产交易公司STS Digital首席执行官马西姆·塞勒（Maxime Seiler）指出，许多以比特币为抵押的贷款设有自动清算机制。一旦价格逼近6万美元，贷款机构将强制出售抵押品以覆盖潜在损失，这种抛售行为可能引发去杠杆化的连锁反应。 近期比特币曾一度回落至6万美元附近后反弹，目前在6.7万美元左右波动。尽管现任美国政府对加密行业持支持态度，但由于市场对美联储未来资产负债表缩减的担忧，以及机构投资者从ETF中撤资，比特币价格已从去年10月超过12.6万美元的峰值回调了近一半。 分析认为，6万美元不仅是技术上的支点，更是市场信心的防火墙，一旦失守，强制对冲流和清算加速将使波动率急剧飙升 ______ 4. 亚马逊股票创20年来最长连跌 近期，亚马逊（Amazon.com Inc.）股价正面临近20年来最长的连续下跌纪录。 由于投资者对其庞大的资本支出规模表示质疑，该公司股价在最近的一个交易日下跌0.8%，录得连续第九个交易日走低。若跌势持续，这将成为自2006年7月以来最长的连跌纪录。在这一轮抛售潮中，亚马逊股价累计跌幅超过18%，市值蒸发超过4,700亿美元，股价已触及去年5月以来的最低水平。 导致市场情绪恶化的主要原因是亚马逊在本月财报中披露，2026年资本支出将达到2,000亿美元。这一数字远超市场预期的1,466亿美元，较2025年的1,310亿美元大幅增长。 Ameriprise首席市场策略师安东尼·萨格林本（Anthony Saglimbene）指出，如果巨额投入导致公司出现负现金流，对投资者而言将是严重的预警信号。事实上，这种“AI焦虑”已蔓延至整个科技板块。亚马逊、谷歌母公司Alphabet、微软和Meta这四大科技巨头已共同预测，2026年的资本支出总额将达到约6,500亿美元。 尽管亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）强调这些投入是应对AWS云业务及AI需求的必要举措，但华尔街目前更看重短期利润利润率和现金流的可见性 ______ 5. 高盛首席法务官因爱泼斯坦丑闻辞职 高盛集团（Goldman Sachs）首席法务官凯西·鲁姆勒（Kathy Ruemmler）已正式辞去职务，并将于6月30日离开这家华尔街巨头。 此前，美国司法部公开了数百万页与已故性犯罪者杰弗里·爱泼斯坦（Jeffrey Epstein）相关的调查文件，其中鲁姆勒的名字出现了数千次。这些记录详尽披露了她与爱泼斯坦之间长达数年的密切往来，包括她曾接受价值数万美元的奢侈礼品。 尽管高盛曾多次发表声明支持鲁姆勒，称公司在其入职前已知晓相关情况，但在近期舆论压力下，鲁姆勒表示为了将“高盛的利益放在首位”，避免媒体关注成为公司的干扰，决定引咎辞职。 …
每日微报 | 麦当劳美国销售创两年最快增速；Nuveen以99亿英镑收购施罗德；中欧贸易关系释放回暖信号；美国上周初请失业金人数微降；安永四名合伙人因审计违规离职；微软AI主管宣布“自给自足”战略；AI焦虑蔓延至房地产板块
—— 麦当劳美国销售创两年最快增速；Nuveen以99亿英镑收购施罗德；中欧贸易关系释放回暖信号；美国上周初请失业金人数微降；安永四名合伙人因审计违规离职；微软AI主管宣布“自给自足”战略；AI焦虑蔓延至房地产板块 1. 麦当劳美国销售创两年最快增速 麦当劳（McDonald’s Corp.）于周三发布的财报显示，2025年第四季度美国同店销售额同比增长6.8%，创下自2023年以来的最高增速。这一表现远超分析师预期的5.4%，标志着公司已彻底走出2024年10月大肠杆菌疫情导致的客流低谷。 尽管去年面临宏观经济压力，但麦当劳通过重启“超值套餐”（Extra Value Meals）以及推出2.99美元的零食卷（Snack Wraps），成功赢回了家庭年收入在4.5万美元以下的低收入客群。首席执行官克里斯·肯普钦斯基（Chris Kempczinski）在电话会议上强调：“麦当劳绝不会在超值与性价比上输给对手。” 除了价格策略，创意营销也成为本季度的亮点。麦当劳在12月推出的“格林奇”（Grinch）主题餐引发了社交媒体狂欢，仅开售几天内便在全球卖出5,000万双限量版袜子。 财报显示，公司第四季度营收增长10%至70.1亿美元，调整后每股收益为3.12美元，均高于华尔街预期。然而，由于1月全美遭遇极端严寒天气，首席财务官伊恩·博登（Ian Borden）警告称，2026年第一季度的增长步伐将有所放缓。 为开辟新增长点，麦当劳宣布将于2026年晚些时候通过McCafé品牌推出能量饮料及果味清爽饮品，正式进军由Starbucks旗下的Refresher主导的饮料赛道 ______ 2. Nuveen以99亿英镑收购施罗德 美国资产管理巨头Nuveen（教师保险和年金协会TIAA旗下子公司）于周四宣布，已达成协议以99亿英镑（约135亿美元）的全现金交易收购英国最大的独立资产管理公司施罗德（Schroders Plc）。此举标志着这家拥有222年历史的伦敦金融城老牌名门结束了其独立经营的时代。 合并后的实体将管理近2.5万亿美元的资产，成为全球第九大资产管理机构。根据协议，施罗德股东将获得每股590便士的现金以及22便士的股息，总计612便士，较周三收盘价溢价29%。受此消息提振，施罗德股价周四在伦敦市场暴涨约31%。 尽管所有权发生变更，施罗德品牌将得以保留，伦敦将作为合并后集团的非美国总部及全球最大办公室，现有3,100名员工将留任。施罗德现任首席执行官理查德·奥尔德菲尔德（Richard Oldfield）将继续留任并加入Nuveen的执行管理团队。 值得注意的是，尽管施罗德家族通过信托控制着该公司约42%的股份，且此前曾表示无意出售，但面对行业规模化竞争的压力和具有吸引力的溢价，董事会一致推荐了这一交易。该收购预计将于2026年第四季度完成。 此次收购正值资产管理行业整合浪潮，Nuveen旨在通过施罗德在欧洲和亚洲的深厚根基，加速其“从公开到私募”（Public-to-Private）平台的全球扩张 ______ 3. 中欧贸易关系释放回暖信号 中国商务部于周四宣布，正式设定对产自欧盟的部分乳制品的最终进口关税，税率显著低于去年底公布的初步水平。此次最终裁定的关税最高为11.7%，涵盖鲜奶、奶油及新鲜和加工奶酪等产品，将于本周五正式生效，有效期为五年。 相比之下，去年12月初步裁定的临时关税曾高达42.7%。此次税率的大幅削减，被市场解读为中欧在经历了一年多的贸易摩擦后，正试图通过妥协稳定双边经贸关系。 近期中欧互动频繁，为贸易紧张局势的缓解奠定了基础。继去年7月领导人会晤及法国总统马克龙访华后，双方在多个敏感领域展现出灵活性。本周早些时候，欧盟首次通过新机制豁免了大众汽车在中国生产的一款电动汽车的高额关税；而中方此前对欧盟猪肉和白兰地的最终调查结果也采取了类似的“轻微处罚”态度。 分析人士认为，在全球贸易环境因美国关税政策而面临不确定性的背景下，中欧双方均倾向于通过最低限价承诺和税率配额管理来替代全面的贸易战，以保护各自的核心产业利益 ______ 4. 美国上周初请失业金人数微降 美国劳工部周四公布的数据显示，在截至2月7日的一周中，首次申请失业救济金的人数减少5,000人，降至22.7万人。这一数据略高于市场预期的22.4万人，但标志着在此前一周因席卷全美的极端冬季风暴引发申请量激增后，就业市场开始重新企稳。 此前一周的数据被上修至23.2万人。宾夕法尼亚州、俄亥俄州和密苏里州等受暴风雪影响严重的地区，在上周录得最大的申请人数降幅，显示出建筑、教育等行业在天气好转后已大规模恢复正常运作。 在衡量招聘情况的持续申领失业金人数方面，截至1月31日当周，该数字增加2.1万人，达到186.2万人，反映出季节性波动及部分失业者寻找新工作所需时间略有增加。尽管亚马逊（Amazon）和联合包裹（UPS）等大型企业近期相继宣布了裁员计划，但从目前的周度申请数据来看，大规模的实际裁员尚未转化为普遍的经济压力。 分析人士指出，2026年开年以来的劳动力市场依然呈现出“低招聘、低离职”的稳健特征。 结合此前公布的1月非农就业人数超预期增长13万，美联储在3月议息会议上维持当前利率不变的可能性进一步增加 ______ 5. 安永四名合伙人因审计违规离职 受壳牌（Shell）审计违规事件影响，安永（EY）四名合伙人已于去年12月集体离职。 此前，这家石油巨头发现安永违反了美国监管机构关于审计师轮换的严格规定，并因此取消了双方价值每年6,600万美元的审计合同。 公开记录和知情人士透露，离职名单包括负责壳牌审计项目的加里·唐纳德（Gary Donald），以及具有油气专业背景的合伙人马克·伍德沃德（Mark Woodward）、李熙宇（Hee Yu Lee），以及负责合规监督的阿利斯泰尔·丹顿（Alistair Denton）。安永内部审查后决定通过人事变动来减轻此次严重合规失败带来的声誉和商业损失。 此次危机的核心在于加里·唐纳德在担任壳牌2023年和2024年账目首席审计师时，违反了首席伙伴必须定期更换的强制要求。英国会计监管机构已于去年10月对安永的2024年审计工作展开正式调查。面对这一合规败笔，壳牌已正式宣布将于明年起将审计业务移交给普华永道（PwC）。 对于安永而言，失去壳牌这一核心客户不仅意味着巨大的收入损失，更对其作为全球四大财会准则执行者的公信力造成了沉重打击 ______ 6. …
每日微报 | 华尔街称软件股无差别抛售过度；Shopify四季度营收远超预期；Zelle年度交易额突破1.2万亿美元；谷歌宣布重大Gemini商业转型；AI税务规划工具引发股票抛售；美国1月非农就业超预期增长13万；硅谷VC打破“不投对手”禁忌
—— 华尔街称软件股无差别抛售过度；Shopify四季度营收远超预期；Zelle年度交易额突破1.2万亿美元；谷歌宣布重大Gemini商业转型；AI税务规划工具引发股票抛售；美国1月非农就业超预期增长13万；硅谷VC打破“不投对手”禁忌 1. 华尔街称软件股无差别抛售过度 过去几周，由于市场极度担忧Anthropic等AI初创公司推出的自动化工具将颠覆现有的软件即服务（SaaS）模式，全球软件股遭遇了史诗级的猛烈抛售。 标普北美软件指数（S&P North American Software Index）上周一度跌至远低于20倍的前瞻市盈率，这是该指数有史以来首次触及这一水平。尽管近期股价有所回升（市盈率回升至约23倍），但仍远低于34倍的历史长期平均水平。 摩根大通（JPMorgan）策略师在周二（2026年2月10日）的简报中指出，市场对AI颠覆软件行业的看法“过于悲观”，软件公司的基本面依然稳健，建议投资者配置高质量且具有AI韧性的软件组合。 高盛（Goldman Sachs）CEO大卫·索罗门（David Solomon）也持类似观点，他在周二表示这轮抛售“过于宽泛”，很多公司能够通过转型顺利度过挑战。杰富瑞（Jefferies）分析师布伦特·希尔（Brent Thill）在周日的报告中披露，其覆盖的64家软件公司中，有42%的股价已处于或接近历史估值底部。 分析师们普遍认为，目前的“单边交易”已让软件股处于超卖状态，即便市场信心仍显脆弱，但反弹窗口已经开启 ______ 2. Shopify四季度营收远超预期 电商平台Shopify Inc.于周三（2026年2月11日）公布了强劲的第四季度财报。得益于假日购物季的强劲支出，公司营收同比增长31%至36.7亿美元，超过分析师预期的36亿美元。 衡量平台交易规模的商品交易总额（GMV）增长31%至1238亿美元，同样高于预期。然而，公司第四季度调整后每股收益为0.48美元，略低于分析师预期的0.51美元。 在黑色星期五至网络星期一期间，Shopify平台商家创下了146亿美元的销售纪录，同比增长27%。展望2026年第一季度，这家总部位于渥太华的公司预计营收将保持30%左右的增长速度。 此外，Shopify董事会批准了一项20亿美元的股票回购计划，预计将于2月17日正式生效。CFO杰夫·霍夫迈斯特（Jeff Hoffmeister）表示，这一举措反映了公司在向AI电商转型过程中的财务实力。公司目前正加大对Catalog、Sidekick等AI工具的投入，以帮助商家实现自动化运营。 受营收增长和新回购计划提振，Shopify美股在周三盘前一度大涨14%，截至纽约时间上午7:41，股价上涨11%至109.48美元 ______ 3. Zelle年度交易额突破1.2万亿美元 由摩根大通、美国银行和富国银行等大型银行支持的支付平台Zelle于周三发布年度报告。 数据显示，该平台2025年总交易额同比增长20%，达到1.2万亿美元以上，日均资金流动量达34亿美元。12月成为其历史上最繁忙的一月，单月活跃账户数首次突破1亿个。值得注意的是，小微企业业务已成为该平台增长最快的领域：2025年流向小微企业的交易额占总量的近30%，约为3,600亿美元。 在规模扩张方面，Zelle在2025年新增了337家合作金融机构，目前全美已有超过2,300家银行和信用社接入该网络，覆盖全美约80%的银行账户。 Zelle总经理丹尼斯·利昂哈德（Denise Leonhard）表示，平台已于2025年底正式启动国际化战略，并推出基于稳定币的跨境支付试点计划，旨在利用区块链技术降低国际转账摩擦。 此外，针对公众关注的诈骗问题，Zelle披露目前99.98%的交易未收到欺诈报告，公司正通过与Velera等机构合作，进一步提升少数族裔和社区银行的实时风控能力 ______ 4. 谷歌宣布重大Gemini商业转型 谷歌母公司Alphabet于周三宣布了一项重大商业转型，正式将购物功能深度集成至Gemini聊天机器人及谷歌搜索的“AI模式”中。通过新发布的“通用商务协议”（UCP），用户现可在与Gemini对话时直接购买来自Etsy、Wayfair、Target和Walmart等零售商的商品，无需跳转至外部网站。 谷歌广告业务副总裁维迪亚·斯里尼瓦桑（Vidhya Srinivasan）在致广告业主的信中称，这一协议旨在为“代理商业”奠定基础，未来AI代理将能代表用户独立完成从比价到支付的全流程，彻底改变目前的电商格局。 此次推出的核心功能包括名为“直接优惠”（Direct Offers）的全新广告格式，允许品牌方在AI生成的回答中直接提供针对性的实时折扣。谷歌还与Shopify、Visa等巨头合作，通过Google Pay和Google Wallet简化了结账流程。 然而，这一动作引起了华盛顿方面的警惕。参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）已致函谷歌CEO桑达尔·皮查伊，对AI购物可能导致的隐私泄露、价格歧视及操纵消费者过度支出表示担忧。 尽管谷歌强调其禁止商家在AI界面显示高于官网的价格，但沃伦质疑这种高度集成的模式可能导致零售商之间的隐形价格共谋 ______ 5. AI税务规划工具引发股票抛售 受AI自动化投顾工具可能颠覆传统商业模式的恐慌情绪影响，美国财富管理板块于周二（2026年2月10日）遭遇剧烈抛售。 此次抛售的导火索是金融科技初创公司Altruist发布了其Hazel AI平台的最新功能——AI税务规划。该工具能够自动分析客户的1040表格、工资单、账户对账单及会议纪要，并在数分钟内生成个性化的税务策略和交互式场景模拟。 这一曾被视为高净值咨询核心、且严重依赖人工审计的领域，如今正面临AI的高效挑战。受此影响，雷蒙詹姆斯金融（Raymond …