— 1. 中国发放千亿美元贷款；

2. 花旗意外关闭市政债部门；

3. 三巨头掌控$8万亿ETF市场；

4. 美国油价创两年半新低；

5. 美联储纽约行长看衰降息；

6. 摩根士丹利寻找地产投资；

7. GM停产两款车裁员1,300人。

1.  中国发放千亿美元贷款

今天，中国央行为商业银行发放了$1,120亿美元的一年期贷款，旨在缓解资金的匮乏。不久前，北京和上海地区的住房限购也被放宽。

投资者认为多个支持政策的组合很可能为地产市场提供重要的支持。但是中国政府需要平衡财政开支和资助的发放，同时避免货币的贬值。

Mizuho Securities经济学家塞雷娜·周（Serena Zhou）认为，信心的缺乏是限制经济增长的主要因素，她预计央行会降息20个基点，并将资本准备金率（Capital Reserve Ratio）下调5%。

中国地产以及连带的工业行业可以占到中国GDP的20%

来源：Bloomberg – China’s Policy Combo Gives Investors Hope for a Market Rally

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2. 花旗意外关闭市政债部门

根据彭博社查看到的内部文件，花旗集团（Citigroup）将在明年第一季度末，关闭曾被华尔街竞争对手羡慕的市政债券部门。

100多名市政债券的销售和交易员工都会在未来几个月内离开公司。

花期在信件中表示，市政债券部门在公司提高整体回报率的战略中无法提供足够重要的作用，关闭部门的决定非常困难。

过去几十年来，花旗集团在$4万亿美元的市政债券市场内都占据了非常重要的地位，银行甚至参与了世贸中心重建等重要项目。花期决定关闭该部门让整个华尔街惊讶。

市政债券部门不符合CEO简·弗雷泽的战略方针，而且近些年失去了德州政府这一大客户

来源：Bloomberg – Citi Shuts Muni Business That Once Was Envy of Rivals

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3.  三巨头掌控$8万亿ETF市场

过去5年来，有1,000多个新的ETF基金诞生，美国ETF的市场规模翻倍有余，每年的交易总体量也达到了$11万亿美元。

不过，只有非常少数的几家授权经纪自营商（Broker-Dealer），掌管着整个$8万亿美元ETF市场的流通。其中，超过一半的交易由仅仅三家公司负责——美国银行（Bank of America）、高盛（Goldman Sachs），以及摩根大通（JPMorgan）。虽然市场规模快速增长，但是经纪自营商的数量则几乎没有增加。

严重的问题在于，有限的经济自营商需要处理超过3,400多个ETF基金，每个甚至需要接管上百个ETF的交易，而这会增加ETF定价错误的风险，并且增加投资者的交易成本。

ETF之所以受欢迎，是因为手续费低且高效，但是定价误差的风险会影响这些优势

来源：Bloomberg – Almost Entire $8 Trillion ETF Market Hinges on a Few Key Firms

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4. 美国油价创两年半新低

美国汽车协会（AAA）最新数据显示，美国平均油价已经下跌到了2021年6月底以来最低的$3.087美元。今年夏天开始油价一直在稳步下跌，主要因为季节性需求下降以及供给盈余。

今年11月，油价下跌让消费者有更多的资金购买其他商品，零售销售总额也比预期要好。

对于总统拜登来说，油价下跌也是一大利好，因为他能否避免经济衰退是明年竞选连任的一大关键之一。

石油库存依旧在上涨，在春季到来前的短期内油价还有下行的空间

来源：Bloomberg – Gasoline Prices Sink to Lowest Since 2021 in Boon to US Consumers

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5.  美联储纽约行长看衰降息

美联储纽约分行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）今天接受CNBC采访时表示，美联储现在的关注点不在降息上，大众不应该盲目认为美联储会在3月降息。

约翰表示，美联储依旧在分析基准利率是否已经达到足够高的水平，现在谈论降息过早。每个月的数据都可能有令人意外的上下浮动，如果通胀维持不变或再次上涨，美联储还是可能重新加息。

约翰并未明确表示5.25%至5.5%的基准利率足够高，但是他认为美联储已经非常接近，甚至已经达到财政的转折点。

目前市场定价大部分都基于美联储会在3月降息，但是现在下定论为时过早

来源：Financial Times – Top Fed official says talk of March interest rate cut is ‘premature’ 

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6. 摩根士丹利寻找地产投资

摩根士丹利地产投资部门的联合CEO劳伦·霍赫费尔德（Lauren Hochfelder）透露，公司正在积极寻找好的地产投资项目，战略包括传统信贷或是优先股权投资，标的涵盖公寓楼和工业物业。

劳伦在接受彭博社采访时称，公司不会等到风雨退去后才出手，现在就是投资的好机会。

去年贷款利率激增，商业地产的价值严重缩水。卖家和贷款公司在物业价值上经常会出现分歧。不过，许多物业都会面临再融资的挑战，因此现在是提供贷款的难得好时机。

约翰认为等市场情况变得再明晰一些后，会有更多买家和卖家进入市场

来源：Bloomberg – Morgan Stanley Hunts for Deals in Commercial-Property Upheaval

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7. GM停产两款车裁员1,300人

今天，通用汽车（GM）宣布在明年初裁掉1,300名密西根州工厂的员工，其中包括Orion Assembly工厂945名生产雪弗兰Bolt车款的员工，该车型将在明年之前停产。

GM将把Orion Assembly的生产线改造成电动卡车的生产工厂，工厂将在2025年末重新开工。

另外369名被裁工人负责生产雪弗兰科迈罗。Lansing Grand River Assembly工厂将会继续生产凯迪拉克的轿车。

通用会帮助被裁员工找到全新岗位，因为通用汽车和工会UAW曾经达成了协议

来源：CNBC – GM to lay off 1,300 Michigan workers as vehicles end production

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本文内容来自《Financial Times》、《Bloomberg》，以及《The Real Deal》等多家财经新闻媒体。