每日微报 | 苹果与OpenAI首次上庭交锋；胡塞武装袭击波及沙特阿美总部；OpenAI员工装隐蔽设备被捕；美国银行股价遭遇双重重击；CoreWeave还债能力引发恐慌；美国9月通胀升至3.7%；Netflix裁员约1,000人

—— 苹果与OpenAI首次上庭交锋；胡塞武装袭击波及沙特阿美总部；OpenAI员工装隐蔽设备被捕；美国银行股价遭遇双重重击；CoreWeave还债能力引发恐慌；美国9月通胀升至3.7%；Netflix裁员约1,000人；

1. 苹果与OpenAI首次上庭交锋

苹果公司与OpenAI即将就商业机密纠纷展开首次关键庭审。苹果指控这家人工智能公司企图窃取其未来产品的专有信息，而双方周三将在法庭上围绕两项核心问题展开交锋：苹果要求法院立即禁止OpenAI使用涉嫌被盗的商业机密，OpenAI则要求法院直接驳回苹果的诉讼。

尽管两家公司此前建立了合作关系，将ChatGPT整合进苹果的软件生态，但双方近几个月的关系持续恶化。争端发生之际，数百名苹果员工转投OpenAI，也使这场诉讼成为OpenAI业务扩张过程中面临的一项重要法律挑战。该公司正以1.4万亿美元估值为目标寻求新一轮融资，并为未来上市做准备。

苹果于今年7月起诉OpenAI、该公司的硬件负责人以及一名前iPhone硬件工程师，指控三方合谋，从离职的苹果员工处获取机密信息。苹果称，相关信息涉及产品设计、制造流程、零部件技术、测试方法以及供应链等多个关键领域。

苹果在诉状中表示，OpenAI利用这些信息，旨在“推进其进入消费硬件市场的努力”。苹果此次要求法院发布禁令，希望在诉讼审理期间立即阻止OpenAI继续使用其所称的商业机密。

OpenAI则强烈否认相关指控，并认为苹果提起诉讼的真正目的，是限制员工跳槽至竞争对手。OpenAI还反驳称，苹果试图将正常的招聘面试行为描述为侵占商业机密。

OpenAI在10月提交的一份法庭文件中表示，公司正在开发面向AI时代的新一代设备，并强调：“OpenAI既不需要，也无意获取苹果的商业机密。”

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2. 胡塞武装袭击波及沙特阿美总部

过去数月，Firmus一直将自己定位为AI基础设施投资热潮中的重要参与者。随着全球科技公司竞相建设数据中心，为AI模型训练和运行提供算力支持，相关基础设施企业受到资本市场追捧。Firmus原本希望借助这一趋势，以300亿美元的估值完成上市，跻身行业内估值最高的企业之列。

然而，当承销团队开始向美国基金经理推介交易时，市场反馈并不如预期。据多名接近交易的人士透露，截至悉尼时间周二晚间，交易团队从不同基金收到的反馈基本一致：300亿美元的目标估值过高，难以获得足够的投资需求。

到了周三上午，交易团队逐渐意识到，IPO无法按照原定方案顺利推进。银行家们随即紧急讨论补救措施，包括下调发行价格或缩小发行规模，希望能够挽救这笔交易。但经过一番努力，IPO最终还是告吹。

据多名了解相关情况的人士透露，本文所述过程基于他们对交易内部情况的描述。由于涉及保密信息，这些人士要求匿名。Firmus发言人拒绝置评。

事实上，交易面临的阻力此前已有迹象。市场此前获悉，Firmus的现有股东不会受到托管锁定安排（escrow agreement）的约束，这意味着他们可能在公司上市后出售股份，增加市场流通股供应，并对股价形成潜在压力。

这一消息引发部分投资者对上市后股票供应过剩的担忧。不过，在有关存量股东安排的消息传出后，市场仍不断收到有关认购需求乐观的信号

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3. OpenAI员工装隐蔽设备被捕

美几十年来，许多纽约家庭的生活模式相对固定：保留纽约市的高薪工作，同时搬到哈德逊河对岸的新泽西郊区居住，利用相对较低的生活成本来降低家庭开支。但如今，这一传统模式的成本优势正在逐渐缩小。

根据非党派公益机构Living Wage Institute的数据，2021年至2026年，在新泽西维持一个双收入、四口之家的年度家庭预算增加了约4.08万美元，年均增幅达到6.7%。该机构持续追踪住房、托儿、食品、交通、医疗等家庭主要生活成本。

新泽西州所有县的家庭预算增速都高于全美4.5%的中位水平。与此同时，新泽西郊区占据了全美20个居民人口至少10万、且自2021年以来家庭预算增长最快的县中的8个，显示家庭生活成本上涨并非局限于该州个别地区。

新泽西家庭成本的快速上升始于疫情期间。当时住房价格大幅上涨，首先推高了家庭整体生活支出。进入2023年后，托儿和医疗成本的增长速度进一步加快，超过此前水平的三倍，使家庭年度预算的增幅继续扩大。这也

改变了纽约都市圈长期存在的生活成本格局。过去，一些家庭选择搬到新泽西郊区，主要就是为了避开纽约市高昂的住房和生活成本。但如今，新泽西家庭预算的增长速度甚至超过了曼哈顿。

过去五年，曼哈顿家庭支出年均增长约4.6%，低于新泽西州家庭预算6.7%的年均增幅。对于依赖双收入、同时需要承担住房、托儿和医疗等开支的家庭而言，新泽西郊区曾经具有的成本优势正在明显减弱。

随着住房、托儿和医疗等刚性支出持续上涨，纽约都市圈家庭在“收入最高的地方工作、成本较低的地方居住”这一传统生活模式下，能够节省的空间正越来越有限

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4. 美国银行股价遭遇双重重击

美国银行（Bank of America）最新季度业绩受到交易业务表现疲软及监管罚款的双重冲击。该行周三公布，债券交易收入同比下降17%至25.5亿美元，股票交易收入则增长10%至25.1亿美元，两项业务表现均低于市场预期。消息公布后，公司股价大幅下跌。

雪上加霜的是，这家美国第二大银行还确认了一笔12亿美元的罚金费用，该费用不可抵税，并使每股净利润减少17美分。美国财政部周二表示，美国银行在应对洗钱及制裁违规问题时，为保护收入而将一项关键合规工作“实质上外包”出去。美国银行表示，与整改相关的成本已经计入其费用。

在周三与分析师举行的财报电话会议开始时，首席执行官Brian Moynihan便首先回应了监管命令。

Moynihan表示：“我们理解合规工作的严肃性，也有责任确保相关工作做到位。我们已经投入数十亿美元用于技术建设，并安排数千名员工打击金融犯罪。团队正在推进监管机构要求的整改工作，并致力于完成这些任务。”

不过，监管问题仍给股价带来压力。截至纽约时间周三上午9时59分，总部位于北卡罗来纳州夏洛特的美国银行股价下跌8.2%，年初至今累计下跌9.9%。

美国银行为可能出现问题的贷款计提12.7亿美元准备金，低于分析师预期的15亿美元。净核销额降至13.5亿美元，也低于市场预期的14.4亿美元

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5. CoreWeave还债能力引发恐慌

随着人工智能基础设施投资持续扩张，市场开始更加关注相关企业的融资成本与偿债能力。AI云计算服务商CoreWeave Inc.的债券近期大幅下跌，价格已触及通常被视为财务压力信号的水平，引起硅谷投资人及科技行业人士关注，其中包括Chamath Palihapitiya和Elon Musk。

根据Trace债券定价数据，CoreWeave一笔2032年到期的无担保债券周三跌破面值的80美分。债券价格跌至这一水平，通常被视为发行人面临财务压力的信号。按当前价格计算，该债券收益率已超过15%。Palihapitiya提及这一收益率后，Musk在社交媒体平台上回应称：“糟糕。”

CoreWeave股价同样承压，周三盘中一度下跌16%。D.A. Davidson分析师Gil Luria此前曾将CoreWeave称为AI行业的“次级贷款层”。他在一档播客节目中警告，如果AI融资热潮降温，公司无法偿付高昂的债务，股价可能跌至零。

总部位于新泽西州利文斯顿的CoreWeave被视为最早一批“新云计算”（neocloud）企业之一。这类公司专注于快速增长的人工智能市场，为AI相关业务提供云计算基础设施。由于业务需要大量资本投入，CoreWeave高度依赖高收益债券市场为基础设施扩张融资。近几个月，公司为完成融资不得不接受更高的借款成本。

与此同时，CoreWeave的信用违约互换（CDS）价格再次升至历史高位。按当前市场定价，投资者隐含预期的公司未来五年内违约概率已超过50%。

债券价格、融资成本与信用违约互换的变化，正凸显AI基础设施投资背后的债务风险：如果融资环境恶化或市场对AI支出的预期发生变化，高度依赖外部融资的企业可能面临更大的偿债压力

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6. 美国9月通胀升至3.7%

美国劳工统计局周三公布的数据显示，9月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.7%，高于8月的3.4%，也超过彭博调查经济学家给出的3.6%预期。伊朗战争推动燃油价格反弹，使美国消费者面临更大的生活成本压力，也促使市场提高对美联储加息的押注。

剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨2.6%，同样高于华尔街预期，也较前值2.4%有所上升。这是美国年度通胀率自今年5月以来首次回升，显示中东战争引发的能源冲击仍在持续传导至美国经济。

通胀反弹也给美国总统唐纳德·特朗普带来政治压力。距离11月中期选举已不远，特朗普一直试图控制冲突带来的经济影响并压低燃油价格。与此同时，民主党正利用选民对生活成本的担忧，争取从共和党手中夺回国会控制权。

对收入较低的美国人而言，生活成本压力尤其明显。9月平均时薪同比仅增长3%，实际工资增速已连续第六个月走弱，意味着工资增长扣除通胀后，消费者的购买力持续受到挤压

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7. Netflix裁员约1,000人

随着美国30年期房贷利率重新突破7%，购房需求明显降温，待成交房屋数量跌至近12年来的低位，显示在多年房价大幅上涨后，美国房地产市场对利率变化依然十分敏感。

Redfin首席经济学家Daryl Fairweather表示，房地产行业的市场情绪已经明显转变。利率快速上升会削弱购房者的负担能力，最终迫使成交量下降。

Redfin Corp.经季节性调整的数据显示，9月美国待成交房屋销售指数较前一个月下降4%，创下三年多来最大单月跌幅。除2020年新冠疫情初期的特殊时期外，该指标已降至2014年以来最低水平。与此同时，市场在售房屋供应量升至2020年3月以来的最高水平。

房贷成本在9月急剧上升后，购房需求已降至接近2007年至2012年美国止赎危机后期的水平。Redfin追踪的美国50个主要都市区，9月待成交房屋销售量全部同比下降，这是自2023年9月以来首次出现这一情况，当时房贷利率同样处于高位。

根据房贷融资机构房地美（Freddie Mac）的数据，30年期固定房贷平均利率从8月下旬的6.66%升至10月8日的7.4%，为近三年来最高水平，也比一年前高出一个多百分点。

利率上升不仅压低成交量，也加大了交易的不确定性。Redfin报告称，9月接近五分之一的卖家下调了挂牌价格；与此同时，购房者对融资成本持续上涨的担忧加深，14.5%的购房合同最终未能完成交易，创下该公司有记录以来的最高比例。

不过，利率冲击在美国各地的表现并不一致。东北部和中西部部分地区由于房屋供应紧张，房价仍获得支撑；而阳光地带（Sun Belt）的一些市场则面临需求疲软和房价下跌。西海岸的销售回落尤为明显，当地房价较高，购房者对借贷成本上涨更加敏感。

西雅图是主要都市区中待成交房屋销售降幅最大的市场。当地9月待成交销售量同比暴跌24.4%，高昂的房贷利率叠加以科技行业为主的就业市场放缓，进一步压制了购房需求。西雅图房屋成交价中位数也同比下跌4.4%，为全美最大降幅。

Redfin数据显示，洛杉矶、圣迭戈和阿纳海姆的待成交房屋销售量同比降幅均超过15%

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本文内容来自《Financial Times》、《Bloomberg》，以及《The Real Deal》等多家财经新闻媒体。