每日微报 | Meta成为微软云服务顶级客户；任天堂Switch2美国销额惨遭腰斩；恒大创始人被判无期徒刑；沃尔玛股价创四年最大跌幅；中瑞签署新贸易协定；美国住房担负能力三年首次恶化；Anthropic市值或超过SpaceX

—— Meta成为微软云服务顶级客户；任天堂Switch2美国销额惨遭腰斩；恒大创始人被判无期徒刑；沃尔玛股价创四年最大跌幅；中瑞签署新贸易协定；美国住房担负能力三年首次恶化；Anthropic市值或超过SpaceX

1. Meta成为微软云服务顶级客户

据知情人士透露，社交巨头Meta每年砸下数亿美元，通过微软Azure云服务调取各类AI大模型，并已跻身微软（Microsoft Corp.）最大的AI客户阵营。这一动向再次印证：当下对生成式AI爆火新技术的真金白银需求，依然高度盘踞在科技行业中。

知情人士表示，Meta每周在微软平台上消耗的Token（AI计算的消费单位）高达数万亿级。作为微软AI战略的核心支柱之一，其通过名为Foundry的平台向客户提供各大厂商的大模型。

截至7月，Foundry已有10万家客户入驻。尽管微软官方宣传中经常拿制造、交通等传统行业的客户站台，但多位知情人士证实，目前贡献绝大部分大头收入的“金主”，依然是同行科技公司。此前彭博社曾报道，TikTok母公司字节跳动（ByteDance）一直是Foundry上的最大买家。

知情人士还透露，该平台上的其他重磅客户还包括Adobe、AI搜索引擎新贵Perplexity，以及由OpenAI董事长布雷特·泰勒（Bret Taylor）参与联合创办的客服AI初创公司Sierra。

近年来，营收过度集中以及行业内部“左手倒右手”的循环交易风险，始终阴霾般笼罩着科技界。市场普遍认为，AI技术若想真正兑现高估值预期，就不能只沦为顶尖科技公司之间的自嗨，必须切实渗透到实体经济的各行各业中。

微软对少数头部科技客户的依赖度尤为突出。在其最近一个财年中，长期合作伙伴OpenAI一家就贡献了微软AI总收入的约70%

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2. 任天堂Switch2美国销额惨遭腰斩

市场调研机构Circana数据显示，受全行业硬件销售萎靡拖累，任天堂（Nintendo Co.）旗下主机Switch 2今年7月在美国的销量还不到去年同期水平的一半。

研究指出，内存价格暴涨的连锁反应推高了单台主机的生产成本，哪怕期间有数款热门游戏大作发售，也未能扭转主机销量的惨淡颓势。

Circana的数据显示，今年7月美国游戏硬件市场总支出暴跌29%至2.82亿美元，创下了自疫情引发供应链瘫痪、导致主机严重缺货以来的最低纪录。如果看出货量，情况则更为恶劣：出货台数同比骤降39%。与此同时，主机平均售价上涨了16%，达到了542美元的高位。

尽管去年夏天Switch 2的横空出世曾掀起一波主机复苏狂潮，且前期卖得风生水起，但零部件成本增高，加上缺乏马里奥（Mario）或塞尔达（Zelda）这种能够扛大旗的绝对爆款现象级IP，使得该主机此后的市场表现大打折扣。

Circana分析师马特·皮斯卡特拉（Mat Piscatella）指出：“与去年6月Switch 2创纪录的发售基数对比，确实显得今年数据很难看，但眼下的挑战绝非单纯的周期性波动。RAM和零部件危机推高了硬件价格，不仅严重打击了PlayStation 5和Xbox Series的走货速度，后续连Switch 2的硬件售价也面临进一步上调。”

主机三巨头中的另外两家——索尼（Sony Group Corp.）与微软（Microsoft Corp.）旗下的旗舰主机则都已进入生命周期的后半程，目前正各自谋求战略转型

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3. 恒大创始人被判无期徒刑

随着恒大集团创始人许家印被判处无期徒刑，中国企业史上最具戏剧性的一幕大起大落终于划上了句号。

这位曾经的亚洲第二富豪，在中国房地产黄金时代一度将恒大打造为企业野心膨胀的典型代表。但在2021年债务违约引发帝国崩塌后，他卷入了官方调查的漩涡，最终走向覆灭。

庭审现场的许家印两鬓斑发，显出不少老态。与其同案被判刑的还有包括其儿子许智健、许腾鹤在内的56名恒大相关人员。法院判决没收其个人资产，并对恒大旗下多家公司合计处以158.2亿元人民币（约合24亿美元）的罚款。

这一判决彻底宣告了这个曾经风光无限的企业神话破灭。在恒大的扩张狂潮中，许家印疯狂举债，在将这家地产巨头拼贴成庞大企业帝国的同时，也让其沦为全球负债累重的第一大房企。然而官方调查认定，他的崛起完全建立在谎言之上。监管部门指出，许家印精心策划了一场涉及虚增资产、隐瞒负债的巨额财务造假案。

今年4月，许家印已在法庭上对非法吸收公众存款、集资诈骗等多项指控供认不讳。

“犯罪数额特别巨大，情节特别恶劣，造成经济损失特别严重，社会危害极极大，”官方媒体新华社在报道中指出，恒大及许家印“必须依法予以严惩”。

此外，恒大及许家印还被认定犯有欺诈发行证券、违反信息披露规定以及行贿罪。同时，这位创始人还被指控通过分红机制侵占公司资产。

目前恒大已进入清算程序，来自中国本土及海外的庞大债权人团队正严密清查其剩余资产，试图尽量挽回部分惨重的损失

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4. 沃尔玛股价创四年最大跌幅

沃尔玛最新季度销售额未能达到市场预期，这一罕见的业绩脱靶引发了市场的广泛担忧，凸显出这家美国零售巨头在美国经济增长放缓的大背景下增速开始承压。

第二财季剔除汽油后的美国同店销售额增长2.6%，甚至低于彭博汇总的分析师最低预测值。这一增速创下六年多来的新低，主要受其药房业务面临的定价压力拖累。

这份业绩表明，随着投资者期望值上升，这家全球最大的零售商想要维持高增速已变得愈发艰难，同时也加剧了市场对经济信号不均及消费者信心下滑的焦虑情绪。沃尔玛指出，由于联邦药品价格谈判导致药价下降，其药房业务拖累了美国市场的销售增长。在截至7月的第二财季中，顾客单次购物消费金额同比有所下降，不过交易笔数仍保持稳定，同时电子商务销售额实现增长。

尽管本季度业绩遭遇挫折，沃尔玛依然上调了全年的销售额和调整后营业利润预期。公司从第二季度开始收到关税退款，管理层表示将继续将这笔资金用于降价优惠。

周四开盘后不久，沃尔玛股价一度大跌8.7%，创下2022年7月以来最大盘中跌幅。此前截至周三收盘，该股今年累计上涨2.6%

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5. 中瑞签署新贸易协定

周四，瑞士与中国正式就升级版双边贸易协定达成一致，大幅扫清了瑞士商品进入中国市场的关税壁垒。

瑞士官方声明显示，新协定生效后，瑞士目前对华出口的产品中将有高达99.8%享受零关税待遇；与此同时，瑞士投资者也将获得更宽松的中国市场准入权限。

重磅利好瞬间激活股市——斯沃琪（Swatch）、历峰集团（Richemont）等瑞士消费巨头股价拔地而起，带动瑞士基准SMI指数快速抹平早盘跌幅，截至苏黎世时间下午5:10已基本收平。

对于极度依赖外贸的瑞士而言，这份协定无异于一场“及时雨”——此前华盛顿的关税政策一直让瑞方如履薄冰。虽说此前与美国达成了15%的关税封顶协议，但美方始终拖延签署具备法律约束力的正式文本。

如今随着中瑞新条约落地，瑞士的核心拳头产品——包括奢华名表、高精尖医药及精密仪器，均可以零关税姿态直通中国市场。数据显示，中国目前是瑞士仅次于欧盟和美国的第三大贸易伙伴，双方去年的贸易往来总额已破340亿法郎（约合430亿美元）。

周四，中国商务部部长王文涛与瑞士联邦主席吉·帕姆兰（Guy Parmelin）共同见证了这一历史时刻，也为这项历时多年的2014版自贸协定升级谈判敲定了终局

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6. 美国住房担负能力三年首次恶化

因融资成本走高蚕食了新购房者的相当一部分收入，美国住房可负担性的一项关键指标出现了近三年来的首次恶化。

根据美国全国住宅建筑商协会（NAHB）与富国银行（Wells Fargo）周四发布的数据，今年第二季度，购买一套中位数价格为41.07万美元住宅的月供，已占到典型家庭收入的34%。这一比例高于一季度的32%，使得自2025年初以来好转的住房担负能力出现回落。

在此期间，30年期抵押贷款利率剧烈攀升，美伊战事推高了整个经济领域的借贷成本，目前房贷利率已接近6.8%的一年高位。建筑商协会指出，本季度新房中位数价格上涨2%，让购房者的处境雪上加霜。

NAHB主席、俄亥俄州建筑商比尔·欧文斯（Bill Owens）在新闻稿中表示：“购房者正面临高企的房贷利率和经济不确定性，而建筑商则在与居高不下的建设成本、繁琐无谓的监管负担以及劳工短缺苦苦较量。”

四年前极为火爆的新房销售近期趋于平缓，倒逼建筑商不得不推出高昂的销售优惠或通过补贴来降低买家的贷款利率。

彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）近期对投资专业人士发起的一项调查显示，70%的受访者预计今年单户住宅的开工量将出现下滑

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7. Anthropic市值或超过SpaceX

受益于特朗普关税被废除带来的近10亿美元退款利好，以及降价补货的“翻盘计划”初见成效，美国零售巨头塔吉特（Target）第二季度净利润与营收双双迎来好消息。

根据公司周三公布的财报，在截至8月1日的财季内，同店销售额同比增长了3.8%。在经历了长达三年的增长停滞和下滑后，该指标已连续两个季度实现反弹，不过增速相比一季度的5.6%有所放缓。

今年2月刚接棒CEO的掌门老将迈克尔·菲德尔克（Michael Fiddelke）上任之初就立下军令状，不仅要重新装修门店，更要彻底理顺此前频频被吐槽“断货空架”的供应链问题。为了重打“平价时髦”这张招牌，他还在6月请来知名时装设计师艾萨克·米兹拉希（Isaac Mizrahi），出任公司首位全职创意总监。

菲德尔克在电话会上对分析师直言，这份成绩单“让人信心倍增，证明我们围绕既定战略做出的各项投入，正在切实拉动公司的顶线和底线增长”。

作为海外进口大户，美国最高法院今年2月裁定推翻相关关税后，塔吉特在本季度直接获得了9.94亿美元的税前退款

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本文内容来自《Financial Times》、《Bloomberg》，以及《The Real Deal》等多家财经新闻媒体。