每日微报 | Netflix退出华纳兄弟竞购；多家私募巨头竞购大众旗下业务；Anthropic拒绝国防部提案；戴尔AI服务器需求强劲；KKR旗下信贷基金问题贷款激增；OpenAI完成史上最大融资；美国银行股创近十个月最大跌幅

—— Netflix退出华纳兄弟竞购；多家私募巨头竞购大众旗下业务；Anthropic拒绝国防部提案；戴尔AI服务器需求强劲；KKR旗下信贷基金问题贷款激增；OpenAI完成史上最大融资；美国银行股创近十个月最大跌幅

1. Netflix退出华纳兄弟竞购

Netflix近日宣布退出对华纳兄弟探索公司的竞购，为劲敌派拉蒙天舞最终拿下这桩好莱坞史上规模最大的并购案让路。

这场收购战始于去年12月，Netflix率先出手，以约827亿美元（含承债）报价，意图将华纳兄弟旗下的影视及流媒体业务收入囊中。然而，派拉蒙天舞随后多次提出更高的整体收购报价，令竞购局面持续胶着。最终，华纳兄弟董事会认定派拉蒙以每股31美元、总价约1,110亿美元的出价为”更优方案”。

对于退出，Netflix给出了明确理由：在当前估值水平下，继续加码已不符合财务纪律。公司表示，未来将把资源集中于自身业务的持续投入，仅今年一年便计划在电影、剧集及其他内容上投入约200亿美元。

消息公布后，Netflix股价盘后一度大涨逾13%，市场普遍解读为对公司保持战略自律的肯定

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2. 多家私募巨头竞购大众旗下业务

据知情人士透露，黑石集团与布鲁克菲尔德资产管理公司等多家私募股权机构已进入大众汽车旗下重型柴油发动机业务Everllence SE的新一轮竞购，各方出价均不低于80亿欧元（约94亿美元）。此外，Advent International、贝恩资本、EQT及CVC资本也已挺进本轮竞标。

Everllence前身为MAN能源解决方案公司，主营船用发动机及发电厂涡轮机的研发与制造。据大众2024年年报显示，该业务当年营收达43亿欧元，息税前利润为3.37亿欧元。

大众此次出售Everllence，旨在提升整体盈利能力、精简庞杂的业务架构。目前各方谈判仍在进行中，最终能否达成交易尚无定论

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3. 美国初请失业金人数微升

近日，人工智能公司Anthropic再度拒绝了美国国防部的最新提案，双方围绕AI军事应用限制的争议持续升温。就在政府最后期限的前一天，Anthropic首席执行官达里奥·阿莫迪公开表态：”这些威胁不会改变我们的立场——我们无法昧着良心答应他们的要求。”

争议的核心在于Anthropic坚持的两项限制：其一，不允许将旗下Claude AI用于监控美国公民；其二，不允许在无人类介入的情况下执行自主致命打击。然而，五角大楼方面认为上述限制并无必要，坚持要求在不受任何约束的条件下使用Claude——而Claude目前是极少数获准用于涉密云端工作的AI工具之一。

Anthropic表示，尽管与国防部的谈判仍在继续，但公司将坚守其一贯立场。

自成立以来，Anthropic始终致力于AI的负责任应用，以避免技术带来灾难性危害为核心使命

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4. Anthropic拒绝国防部提案

尽管英伟达（Nvidia Corp.）周三发布了各项指标均超预期的“大满贯”财报，但美股半导体板块周四却遭遇剧烈抛售。虽然标普500指数中有300只股票上涨，但受科技巨头拖累，该基准指数仍下跌1.1%，纳斯达克100指数则重挫1.8%。

英伟达股价当日大跌5%，市值蒸发超1,500亿美元。市场分析认为，英伟达的增长已成为“标准预期”，投资者更担心其在快速演变的计算世界中护城河正在收窄，且无法有效说明其如何应对AI对网络安全、银行等传统行业的潜在颠覆。

软件板块表现分化，Snowflake因强劲的季度业绩指引股价逆势飙升6%，而赛富时（Salesforce Inc.）则因业绩展望平庸导致股价走弱。宏观配置方面，汇丰控股（HSBC）策略师马克思·凯特纳（Max Kettner）将其美股超配权重减半，转向增配欧洲及新兴市场。

他指出，虽然美国制造业和支出等周期性指标在过去两个月表现强劲，但过高的估值和政策不确定性促使资金流向更具性价比的地区

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5. KKR旗下信贷基金问题贷款激增

KKR旗下上市私人信贷基金FS KKR Capital Corporation（FSK）周四股价大跌15%，此前该基金披露问题贷款显著增加、投资收益下滑，并宣布削减股息及下调资产组合估值，引发市场对私募市场压力持续加剧的担忧。

FSK管理着约130亿美元的投资组合，主要持有过去十年并购浪潮中向私募股权支持的中型企业发放的贷款。第四季度，基金重点对软件公司相关债务进行了大幅减记，保洁服务、牙科诊所、兽医集团及国防承包商等行业的债务持仓亦遭下调。每股净投资收益从第三季度的57美分降至48美分。

此次事件折射出私募市场更深层的困境。据咨询公司贝恩统计，私募股权行业目前积压了高达4万亿美元的未退出投资，大量被投企业债务高企，部分已陷入财务困境。

受信贷损失上升及投资者赎回压力拖累，蓝枭、KKR、黑石、Ares等上市私募巨头股价今年以来均遭受重挫

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6. OpenAI完成史上最大融资

OpenAI宣布，公司完成了1,100亿美元新一轮融资，融资后估值高达8,400亿美元，创下该公司历史最大融资纪录。本轮融资所得将用于扩充算力基础设施及吸引顶尖AI人才。

亚马逊为本轮最大单一投资方，承诺投入500亿美元——其中150亿美元将率先到位，其余350亿美元待特定条件达成后跟进，创亚马逊对单一公司投资规模的历史之最。软银集团与英伟达各投入300亿美元。作为合作协议的一部分，OpenAI将采用亚马逊自研AI芯片Trainium，并与亚马逊联合开发定制化模型。

此次融资背景下，外界对AI领域巨额资本支出能否带来相应回报的疑虑日益加剧。OpenAI此前已承诺在AI基础设施上投入逾1.4万亿美元。

值得关注的是，本轮最大投资方亚马逊同时也是Anthropic的长期重要股东，其大手笔加码OpenAI，进一步深化了与这两家头部AI公司的战略绑定

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7. 美国银行股创近十个月最大跌幅

受私募信贷市场风险持续升温拖累，美国银行股周五遭遇重挫，KBW银行指数单日下跌5.8%，创下特朗普去年4月”解放日”关税冲击以来最大单日跌幅。

此轮下跌的核心忧虑，在于银行业对私募信贷市场的大规模敞口。此前，KKR旗下一只大型信贷基金披露问题贷款激增，进一步加剧了市场对私募市场健康状况的担忧。KKR、Ares、Apollo均跌逾5%，黑石跌3.3%。摩根士丹利投资管理首席投资官吉姆·卡伦指出，市场的核心担忧正是银行对私募信贷的风险敞口。

与此同时，华尔街各大银行还在紧急评估另一风险敞口：一家总部位于英国的抵押贷款机构Market Financial Solutions因涉嫌欺诈于本周三突然宣告破产，而巴克莱、Jefferies及阿波罗旗下结构信贷部门Atlas SP Partners等机构合计向其提供了约20亿英镑的融资。

高盛重挫7.5%，摩根士丹利跌6.9%，富国银行跌6.4%

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本文内容来自《Financial Times》、《Bloomberg》，以及《The Real Deal》等多家财经新闻媒体。