每日微报 | 特朗普发表史上最长国情咨文；德意志银行部署AI监控交易违规；瑞银预警私募信贷违约率或飙升；特朗普移民新政引发全球人才外流；美房贷利率降至2022年来新低；投资者起诉投行Jefferies；英伟达净利润突破千亿美元

—— 特朗普发表史上最长国情咨文；德意志银行部署AI监控交易违规；瑞银预警私募信贷违约率或飙升；特朗普移民新政引发全球人才外流；美房贷利率降至2022年来新低；投资者起诉投行Jefferies；英伟达净利润突破千亿美元

1. 特朗普发表史上最长国情咨文

美国总统特朗普周二晚发表了长达1小时48分钟的国情咨文演讲，刷新了美国历史上最长国情咨文的记录。

在面临第二任期支持率低迷及11月中期选举压力的背景下，特朗普在演讲中反复强调美国已进入“黄金时代”，宣称在其领导下美国变得“更强大、更富有”。尽管民调显示超过55%的美国人认为国家状况比一年前更糟，但特朗普坚称通胀正在“暴跌”，收入正以史无前例的速度增长，并称美国经济正在“以前所未有的姿态咆哮”。

在长达两小时的演讲中，特朗普并未提出应对生活成本的具体新政，而是将物价压力归咎于民主党的“烂摊子”。他列举了汽油、鸡蛋和牛肉价格下降的例子，尽管事实核查显示整体食品价格仍在上涨，且全美汽油均价仍接近2.92美元，而非他宣称的低于2.30美元。

此外，特朗普公开抨击最高法院上周推翻其全球关税政策的裁决，称其“完全错误”，并重申关税是美国维持经济主导地位的核心工具。

为了提振选民信心，他还宣布了一项新计划：联邦政府将为无法参加401(k)计划的劳动者提供至多1,000美元的退休储蓄匹配资金，但未详细说明资金来源

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2. 德意志银行部署AI监控交易违规

德意志银行（Deutsche Bank AG）与高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）正率先将代理式人工智能（Agentic AI）引入核心合规业务，旨在通过能够自主规划并执行任务的智能体来加强交易监测并防范违规行为。

德意志银行首席技术官贝恩德·洛伊克特（Bernd Leukert）表示，该行正与谷歌云（Google Cloud）合作开发一种专门的大语言模型，用于识别订单、交易及市场波动中的异常模式。与仅提供信息的传统聊天机器人不同，这种代理式AI能独立分析复杂数据流，并在发现潜在的市场操纵或违规迹象时，主动向合规官发出预警。此外，该行还计划在2026年晚些时候上线一套利用LLM监控交易员及销售人员通讯记录的系统，以识别潜在的合规风险。

与此同时，高盛集团也在积极测试基于Anthropic旗下Claude 4.6模型的代理式AI系统。高盛首席信息官马尔科·阿根蒂（Marco Argenti）将这些智能体描述为“数字同事”，它们正被应用于交易对账、客户尽职调查以及复杂的回溯性合规检查等过去极度依赖人工的后台环节。由于代理式AI具备处理多步骤逻辑推理的能力，它能有效识别交易员之间使用的“加密语言”或隐晦的违规暗示。

尽管监管机构如英国FCA已对AI自主行为的治理与速度表达了初步担忧，但高盛与德意志银行均强调，AI仅作为增强人类判断的工具，最终的合规裁决权仍保留在人类手中

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3. 瑞银预警私募信贷违约率或飙升

瑞银集团（UBS Group AG）策略师马修·米什（Matthew Mish）周二发布报告，将私募信贷行业在极端压力下的预估违约率从13%上调至15%。

瑞银警告称，人工智能（AI）技术的快速且严峻的破坏力正成为信贷市场的核心催化剂。由于过去几年私募信贷机构大量参与了软件行业的融资（约40%的私募支持贷款集中在软件领域），AI对传统SaaS业务模式的冲击可能引发大规模违约。目前，该行业的基准违约率已升至3-5%，而反映借款人资金压力的实物支付（PIK）利息水平正逼近后疫情时代的高点。

此次预警正值私募信贷巨头Blue Owl Capital Inc.引发的市场动荡之际。由于面临流动性压力，Blue Owl近期宣布永久关闭旗下部分零售信贷基金的赎回权限，并折价出售资产。这一举动引发了其市值蒸发24亿美元，并拖累阿瑞斯（Ares）、黑石（Blackstone）及阿波罗（Apollo）等同行股价集体走低。

投资者担心，随着AI工具降低了软件行业壁垒，那些高杠杆的软件初创公司可能无法按期还款

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4. 特朗普移民新政引发全球人才外流

随着特朗普对美国移民体系的全面改革，全球最大的几家跨国公司正面临关键员工流失和被迫迁移人才的困境。据《金融时报》报道，专业服务、科技和制造类企业发现，曾经例行公事的签证申请现在面临更长的等待时间且更容易被拒绝。

白宫实施的新政包括将针对专业技术工人的H1B签证申请费提高至10万美元，并加强对社交媒体活动的审查。这些举措严重阻碍了跨国公司将全球顶尖工程师、顾问和科学家引入美国的能力。一名亚特兰大的印度籍员工透露，他原定于1月的面签预约被美国官员推迟到了2027年。

受此影响，许多跨国公司开始重新评估美国作为全球人才枢纽的地位。移民咨询公司Boundless Immigration首席执行官王晓（Xiao Wang）表示，由于美国签证流程放缓，越来越多的客户正考虑将人才枢纽设在英国或加拿大。

法律专家指出，部分企业已开始采取“停放”策略，即先将本应持H1B签证进入美国的关键员工安置在多伦多等地一年，希望未来能通过成本更低的L1跨公司转账计划将其引入美国。

这种人才流动性的降低已成为企业的战略级担忧，迫使跨国巨头在运营效率与合规成本之间做出艰难权衡

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5. 美房贷利率降至2022年来新低

根据美国抵押贷款银行家协会（MBA）周三发布的最新数据，在截至2月20日的一周内，美国30年期固定抵押贷款合同利率下降8个基点至6.09%，这是自2022年9月以来的最低水平。同时，5年期可调利率抵押贷款（ARM）也降至5.23%，同样创下三年多来的新低。

利率的持续走低显著激发了房东的再融资热情，再融资指数上周攀升逾4%，达到五个月来的次高水平。今年以来，再融资活动在绝大多数周内都保持了增长态势，显示出现有住房持有者正积极利用低利率降低每月还款额。

然而，尽管融资成本下降，购房市场依然表现疲软，未能展现出预期的春季复苏势头。上周购房申请指数下降4.7%，跌至去年4月以来的最低点，反映出接近历史高位的房价仍是购房者的主要障碍。

尽管特朗普（Donald Trump）上月已指示房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）购入200亿美元的抵押贷款支持证券（MBS）以试图压低利率，但市场专家认为，由于2025年特朗普关税政策带来的通胀预期波动，抵押贷款息差依然处于高位。

目前，购房者正寄希望于即将到来的春季销售季以及更多建筑商激励措施，以抵消高昂的购房成本

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6. 投资者起诉投行Jefferies

杰富瑞金融集团（Jefferies Financial Group Inc.）旗下资产管理部门周二在纽约遭到两家投资公司起诉。原告指控杰富瑞旗下的Point Bonita Capital贸易融资基金在购买First Brands Group应收账款时存在误导行为。

此前，这家一度估值百亿美元的汽车零部件供应商已因陷入大规模财务欺诈而宣告破产。联邦检察官已于上月正式起诉并逮捕了First Brands创始人帕特里克·詹姆斯（Patrick James）及其兄弟爱德华（Edward），指控其通过伪造发票、重复抵押贷款担保物及虚构财务报表等手段，从银行和信贷机构骗取数十亿美元。

根据诉状，英属维尔京群岛的Eugenia系列投资公司称其向Point Bonita投入了2,500万美元，并被告知该基金对First Brands的应收账款拥有“现金支配权”（Cash Dominion）。然而，基金实际允许First Brands自主代收沃尔玛（Walmart）等零售商的款项，这为詹姆斯兄弟进行“圆转交易”（Round-tripping）和发票造假提供了空间。

杰富瑞在去年底将其持有的7.15亿美元First Brands债权估值下调了75%，引发股价大跌并招致SEC调查。

杰富瑞发言人周三回应称，公司坚决否认欺诈指控，并强调其本身也是该团伙高明欺诈手段的受害者，将采取法律手段进行有力辩护

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7. 英伟达净利润突破千亿美元

全球市值最高的半导体巨头英伟达（Nvidia）周三发布了其2026财年第四季度（截至2026年1月25日）的财报，业绩再次超越华尔街预期，展现了AI基础设施需求的惊人爆发力。

英伟达该季度营收达到681亿美元，同比增长73%，高于分析师预期的662亿美元。全年营收更是首次突破2,000亿美元大关，达到2,159亿美元，同比增长65%；全年净利润超过1,000亿美元，创下半导体行业历史最高纪录。

财报显示，支撑这一增长的核心引擎——数据中心业务，该季度营收达623亿美元，反映了其Blackwell架构芯片在全球范围内的极速普及。首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）在演讲中指出，计算需求正呈指数级增长，客户正竞相投入AI计算资源，且Blackwell芯片“已基本售罄”。

英伟达同时给出了极其乐观的业绩指引，预计2027财年第一季度营收将达到780亿美元，远高于市场预期的721亿美元

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本文内容来自《Financial Times》、《Bloomberg》，以及《The Real Deal》等多家财经新闻媒体。