每日微报 | 十年最强暴风雪瘫痪纽约；诺和诺德新一代减重药试验失利；高盛称对冲基金正加速撤离股市；摩根大通每周支出高达20亿美元；PayPal被传获得潜在收购兴趣；AI恐慌情绪持续重创美股；私募股权行业陷入流动性僵局

—— 十年最强暴风雪瘫痪纽约；诺和诺德新一代减重药试验失利；高盛称对冲基金正加速撤离股市；摩根大通每周支出高达20亿美元；PayPal被传获得潜在收购兴趣；AI恐慌情绪持续重创美股；私募股权行业陷入流动性僵局

1. 十年最强暴风雪瘫痪纽约

本周一，一场被称为“埃尔南多”（Winter Storm Hernando）的强力冬日风暴周一正席卷美国东北部，纽约市正面临十年来最严重的暴风雪挑战。

市长佐兰·马姆达尼（Zohran Mamdani）已宣布全市进入紧急状态，并从周日晚9时至周一中午对除紧急车辆外的所有非必要交通实施道路封锁，范围涵盖街道、桥梁及隧道。截至周一早7时，中央公园已录得约9.3英寸降雪，而部分地区预计总降雪量将达到24至28英寸（约61至71厘米）。暴风雪还伴随着时速高达60英里的强风及潜在的沿海洪水。

交通系统目前处于大面积瘫痪状态。长岛铁路（LIRR）已于周一凌晨1时起全面暂停运营；北中心铁路（Metro-North）则按每小时一班或周末时间表有限运行。航空方面，纽约三大机场（JFK、LGA、EWR）周一已取消超过60%的航班，全美累计取消航班数已突破8,000次。

教育方面，市长马姆达尼自2019年以来首次恢复了传统的“大雪假”，全市公立学校教学楼关闭且不进行远程授课，旨在确保约100万名学生及教职工的安全。哥伦比亚大学等高等学府则转为在线教学。

由于强风可能引发大范围停电，救援团队已进入待命状态，官方敦促市民除非绝对必要，否则请待在室内避险

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2. 诺和诺德新一代减重药试验失利

丹麦制药巨头诺和诺德（Novo Nordisk A/S）周一遭遇沉重打击，其备受期待的新一代减重组合药物CagriSema在一项名为REDEFINE 4的临床试验中未能击败竞争对手礼来（Eli Lilly & Co.）的替尔泊肽（Tirzepatide，商品名Zepbound）。

数据显示，在为期84周的试验中，接受CagriSema治疗的患者在实际使用场景下减重20.2%，而接受替尔泊肽治疗的患者减重达23.6%。该试验未能达到其预设的主要终点，即证明CagriSema的减重效果不逊于替尔泊肽。

CagriSema是诺和诺德试图夺回肥胖症市场主导权的核心筹码，它将热门药物Wegovy的成分司美格鲁肽（Semaglutide）与一种实验性胰淀素类似物卡格列肽（Cagrilintide）相结合。尽管诺和诺德研发执行副总裁马丁·霍尔斯特·兰格（Martin Holst Lange）强调23%的理想减重值（针对严格遵守用药方案的患者）依然具有临床意义，但市场对该药物无法在“减重公斤数”这一核心指标上超越礼来感到失望。

诺和诺德已于去年12月向美国FDA提交了CagriSema的上市申请，预计将于2026年晚些时候获得裁决。目前，公司正将希望寄托于2026年下半年启动的高剂量版本试验，以寻求更强的竞争力。

受此消息影响，诺和诺德在哥本哈根股市的股价一度暴跌16.5%，抹去了自Wegovy上市以来积累的大部分涨幅；而礼来股价在美股盘前则上涨了约4%

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3. 高盛称对冲基金正加速撤离股市

高盛集团（Goldman Sachs）主经纪业务部（Prime Services）周四发布的客户报告显示，由于对经济增长可持续性的疑虑及人工智能（AI）软件股暴跌，全球对冲基金正以2025年4月“关税熔断”以来最快的速度净卖出全球股票。

在截至2月19日的一周内，净卖出强度达到了正常水平负1.4个标准差。此次抛售由北美和欧洲市场领衔，其中空头头寸的增加是主要驱动力。受此影响，标普500指数正滑向自去年4月以来表现最差的一个月，而欧洲股市也经历了五个月来最剧烈的资金撤出。

在行业层面，全球11个行业组别中有7个遭遇净卖出，金融业由于面临监管不确定性及业绩回调压力，成为了减持规模最大的行业。与此同时，投资者对AI应用可能引发的行业颠覆感到不安，标普500软件及服务指数今年已累计下跌近18%，蒸发市值逾1.2万亿美元。

尽管宏观情绪转冷，但对冲基金在2026年伊始的整体表现依然稳健，资金正显著流向能源、医疗保健及必需消费品等防御性板块。

高盛指出，这种“从华尔街向实体经济”的防御性轮动反映出专业投资者正为可能到来的更剧烈市场波动做准备

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4. 摩根大通每周支出高达20亿美元

摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）于周一在纽约举行的缩减版年度投资者日活动上，向股东证明其每年1,050亿美元巨额支出的合理性。这一支出规模意味着该银行每周需投入约20亿美元，用于人才招聘、新分支机构建设、技术研发及市场营销。

尽管纽约正遭遇暴风雪，摩根大通仍决定按计划举行此次线下活动。此前，戴蒙曾要求股东“信任他”，并强调这些投资是确保银行在未来十年不被苹果（Apple）、Stripe等科技与金融科技巨头甩下的关键。

作为美国资产规模最大的银行，摩根大通2026年的支出计划同比增长了10%，远超美国银行（Bank of America）及花旗集团（Citi）等同行。巴克莱银行（Barclays）分析师杰森·戈德堡（Jason Goldberg）指出，目前尚未有其他银行跟进如此激进的支出规模。

凭借在2024年和2025年实现每周盈利超10亿美元的强劲表现，戴蒙拒绝为开支设定硬性目标，称竞争压力已达到金融危机以来的最高点

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5. PayPal被传获得潜在收购兴趣

据知情人士透露，数字支付巨头PayPal因股价大幅下跌导致估值缩水近一半，正吸引包括大型同行在内的潜在买家收购兴趣。

总部位于加州圣何塞的PayPal近期已与银行举行会谈，以应对潜在收购者发出的非主动收购邀约。据悉，至少有一家大型竞争对手表示有意收购整个公司，而其他买家则对PayPal的部分特定资产更感兴趣。

作为全球数字支付的先驱，PayPal近期陷入了增长困境。受苹果（Apple）、谷歌（Google）及支付初创公司竞争挤压，其核心的品牌结账业务增速在2025年第四季度放缓至1%，远低于华尔街预期。此外，公司在2月初宣布了意外的高层变动，由惠普前高管恩里克·洛雷斯（Enrique Lores）接替亚历克斯·克里斯（Alex Chriss）出任CEO，并下调了2026年盈利指引。

过去12个月中，PayPal股价已累计下跌约46%，目前市值约为384亿美元。尽管公司近期与OpenAI达成了AI代理商务合作，但投资者对其能否在激烈竞争中恢复长期增长仍持怀疑态度。

受此消息刺激，PayPal股价在周一早盘一度飙升逾9%，并因波动剧烈触发临时停牌

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6. AI恐慌情绪持续重创美股

周一，由于Citrini Research发布的一份名为《2028年全球智力危机》的深度模拟报告，美股递送、支付及软件板块遭遇集体抛售。

DoorDash、美国运通（American Express）及黑石集团（Blackstone）股价均重挫逾7%；此外，报告中提及的Uber、万事达卡（Mastercard）、Visa、第一资本（Capital One）以及私募巨头阿波罗（Apollo）和KKR股价跌幅也至少达到3%。

这份报告采取了“来自2028年的宏观备忘录”这一虚构视角，模拟了AI智能体因过于高效而引发的经济反馈风险。报告核心观点认为，当AI智能体能够自动寻找最优价格并绕过传统支付网关（如利用稳定币避开2-3%的交易费率）时，依赖品牌黏性和消费惯性的现有商业模式将面临崩溃。

报告作者强调，这并非正式预测，而是一种针对被低估的“左尾风险”的压力测试。报告指出，占据美国消费75%的高薪白领阶层可能因AI智能体大规模替代人工而面临失业，进而导致消费萎缩。虽然短期内企业因减员增效而利润提升（甚至预测标普500将在2026年底触及8,000点），但这种“幽灵GDP”最终会因消费者购买力枯竭而演变为系统性崩溃。

尽管许多策略师认为市场反应过度且AI风险被高估，但投资者目前普遍处于“先卖出再求证”的模式

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7. 私募股权行业陷入流动性僵局

贝恩公司（Bain & Co.）周一发布的《2026年全球私募股权报告》显示，私募股权（PE）行业正面临自2008年金融危机以来最严峻的利润回流压力。数据显示，2025年私募股权基金向有限合伙人（LP）发放的退出收益占资产净值（NAV）的比例仅为14%，连续第四年低于15%的警戒线，创下行业历史记录。

目前，全球私募股权机构手中积压了约3.2万家未退出公司，总估值高达3.8万亿美元。这种“退出难”直接导致了募资端的枯竭，2025年全球PE募资额仅为3,950亿美元，同比下降16%，为连续第四年下滑。

尽管2025年交易总额因多笔巨型收购（如电子艺界EA被PIF与银湖资本以566亿美元私有化）而增长44%至9,040亿美元，但交易总数却下降了6%。贝恩公司全球私募业务负责人丽贝卡·布拉克（Rebecca Burack）指出，去年4月特朗普政府宣布“解放日”关税政策引发的市场动荡，给一度回暖的交易活动踩下了刹车。

由于退出周期从平均5.5年延长至约7年，不少机构开始转向续期基金（Continuation Vehicles）等替代方案以创造流动性。

展望2026年，随着美国最高法院裁定部分紧急关税违宪以及利率环境趋于稳定，行业虽有复苏迹象，但贝恩警告称，私募股权已进入高度成熟的竞争阶段，投资者对GP的获利能力将提出前所未有的严苛要求

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本文内容来自《Financial Times》、《Bloomberg》，以及《The Real Deal》等多家财经新闻媒体。