每日微报 | 麦当劳美国销售创两年最快增速；Nuveen以99亿英镑收购施罗德；中欧贸易关系释放回暖信号；美国上周初请失业金人数微降；安永四名合伙人因审计违规离职；微软AI主管宣布“自给自足”战略；AI焦虑蔓延至房地产板块

—— 麦当劳美国销售创两年最快增速；Nuveen以99亿英镑收购施罗德；中欧贸易关系释放回暖信号；美国上周初请失业金人数微降；安永四名合伙人因审计违规离职；微软AI主管宣布“自给自足”战略；AI焦虑蔓延至房地产板块

1. 麦当劳美国销售创两年最快增速

麦当劳（McDonald’s Corp.）于周三发布的财报显示，2025年第四季度美国同店销售额同比增长6.8%，创下自2023年以来的最高增速。这一表现远超分析师预期的5.4%，标志着公司已彻底走出2024年10月大肠杆菌疫情导致的客流低谷。

尽管去年面临宏观经济压力，但麦当劳通过重启“超值套餐”（Extra Value Meals）以及推出2.99美元的零食卷（Snack Wraps），成功赢回了家庭年收入在4.5万美元以下的低收入客群。首席执行官克里斯·肯普钦斯基（Chris Kempczinski）在电话会议上强调：“麦当劳绝不会在超值与性价比上输给对手。”

除了价格策略，创意营销也成为本季度的亮点。麦当劳在12月推出的“格林奇”（Grinch）主题餐引发了社交媒体狂欢，仅开售几天内便在全球卖出5,000万双限量版袜子。

财报显示，公司第四季度营收增长10%至70.1亿美元，调整后每股收益为3.12美元，均高于华尔街预期。然而，由于1月全美遭遇极端严寒天气，首席财务官伊恩·博登（Ian Borden）警告称，2026年第一季度的增长步伐将有所放缓。

为开辟新增长点，麦当劳宣布将于2026年晚些时候通过McCafé品牌推出能量饮料及果味清爽饮品，正式进军由Starbucks旗下的Refresher主导的饮料赛道

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2. Nuveen以99亿英镑收购施罗德

美国资产管理巨头Nuveen（教师保险和年金协会TIAA旗下子公司）于周四宣布，已达成协议以99亿英镑（约135亿美元）的全现金交易收购英国最大的独立资产管理公司施罗德（Schroders Plc）。此举标志着这家拥有222年历史的伦敦金融城老牌名门结束了其独立经营的时代。

合并后的实体将管理近2.5万亿美元的资产，成为全球第九大资产管理机构。根据协议，施罗德股东将获得每股590便士的现金以及22便士的股息，总计612便士，较周三收盘价溢价29%。受此消息提振，施罗德股价周四在伦敦市场暴涨约31%。

尽管所有权发生变更，施罗德品牌将得以保留，伦敦将作为合并后集团的非美国总部及全球最大办公室，现有3,100名员工将留任。施罗德现任首席执行官理查德·奥尔德菲尔德（Richard Oldfield）将继续留任并加入Nuveen的执行管理团队。

值得注意的是，尽管施罗德家族通过信托控制着该公司约42%的股份，且此前曾表示无意出售，但面对行业规模化竞争的压力和具有吸引力的溢价，董事会一致推荐了这一交易。该收购预计将于2026年第四季度完成。

此次收购正值资产管理行业整合浪潮，Nuveen旨在通过施罗德在欧洲和亚洲的深厚根基，加速其“从公开到私募”（Public-to-Private）平台的全球扩张

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3. 中欧贸易关系释放回暖信号

中国商务部于周四宣布，正式设定对产自欧盟的部分乳制品的最终进口关税，税率显著低于去年底公布的初步水平。此次最终裁定的关税最高为11.7%，涵盖鲜奶、奶油及新鲜和加工奶酪等产品，将于本周五正式生效，有效期为五年。

相比之下，去年12月初步裁定的临时关税曾高达42.7%。此次税率的大幅削减，被市场解读为中欧在经历了一年多的贸易摩擦后，正试图通过妥协稳定双边经贸关系。

近期中欧互动频繁，为贸易紧张局势的缓解奠定了基础。继去年7月领导人会晤及法国总统马克龙访华后，双方在多个敏感领域展现出灵活性。本周早些时候，欧盟首次通过新机制豁免了大众汽车在中国生产的一款电动汽车的高额关税；而中方此前对欧盟猪肉和白兰地的最终调查结果也采取了类似的“轻微处罚”态度。

分析人士认为，在全球贸易环境因美国关税政策而面临不确定性的背景下，中欧双方均倾向于通过最低限价承诺和税率配额管理来替代全面的贸易战，以保护各自的核心产业利益

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4. 美国上周初请失业金人数微降

美国劳工部周四公布的数据显示，在截至2月7日的一周中，首次申请失业救济金的人数减少5,000人，降至22.7万人。这一数据略高于市场预期的22.4万人，但标志着在此前一周因席卷全美的极端冬季风暴引发申请量激增后，就业市场开始重新企稳。

此前一周的数据被上修至23.2万人。宾夕法尼亚州、俄亥俄州和密苏里州等受暴风雪影响严重的地区，在上周录得最大的申请人数降幅，显示出建筑、教育等行业在天气好转后已大规模恢复正常运作。

在衡量招聘情况的持续申领失业金人数方面，截至1月31日当周，该数字增加2.1万人，达到186.2万人，反映出季节性波动及部分失业者寻找新工作所需时间略有增加。尽管亚马逊（Amazon）和联合包裹（UPS）等大型企业近期相继宣布了裁员计划，但从目前的周度申请数据来看，大规模的实际裁员尚未转化为普遍的经济压力。

分析人士指出，2026年开年以来的劳动力市场依然呈现出“低招聘、低离职”的稳健特征。

结合此前公布的1月非农就业人数超预期增长13万，美联储在3月议息会议上维持当前利率不变的可能性进一步增加

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5. 安永四名合伙人因审计违规离职

受壳牌（Shell）审计违规事件影响，安永（EY）四名合伙人已于去年12月集体离职。

此前，这家石油巨头发现安永违反了美国监管机构关于审计师轮换的严格规定，并因此取消了双方价值每年6,600万美元的审计合同。

公开记录和知情人士透露，离职名单包括负责壳牌审计项目的加里·唐纳德（Gary Donald），以及具有油气专业背景的合伙人马克·伍德沃德（Mark Woodward）、李熙宇（Hee Yu Lee），以及负责合规监督的阿利斯泰尔·丹顿（Alistair Denton）。安永内部审查后决定通过人事变动来减轻此次严重合规失败带来的声誉和商业损失。

此次危机的核心在于加里·唐纳德在担任壳牌2023年和2024年账目首席审计师时，违反了首席伙伴必须定期更换的强制要求。英国会计监管机构已于去年10月对安永的2024年审计工作展开正式调查。面对这一合规败笔，壳牌已正式宣布将于明年起将审计业务移交给普华永道（PwC）。

对于安永而言，失去壳牌这一核心客户不仅意味着巨大的收入损失，更对其作为全球四大财会准则执行者的公信力造成了沉重打击

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6. 微软AI主管宣布“自给自足”战略

微软AI业务负责人穆斯塔法·苏莱曼（Mustafa Suleyman）在接受《金融时报》采访时表示，微软正致力于实现人工智能领域的“真正自给自足”。这一战略转型紧随2025年10月双方关系的重组：根据新协议，OpenAI转型为营利性公共利益公司（Group PBC），微软持股比例调整为27%并保留核心IP使用权至2032年，但同时双方获得了更大的独立性。

苏莱曼指出，作为一家市值3万亿美元的公司，微软不能在核心知识产权上依赖外部伙伴，必须独立开发处于“绝对前沿”的基础模型。

为支撑这一宏大计划，微软正投入巨资构建吉瓦（Gigawatt）规模的计算能力，并整合全球顶尖的AI训练团队以处理庞大的数据集。苏莱曼预告，微软自主研发的先进基础模型将于2026年内正式发布，旨在夺取更多企业级市场份额。

他进一步预测，随着“专业级AGI”的成熟，白领岗位中绝大多数在电脑前完成的任务（如律师、会计师、市场营销等）将在未来12至18个月内实现全自动化。此外，微软还计划推出针对医疗行业的“医疗超智能”系统。

尽管微软仍是OpenAI最大的投资者和合作伙伴，但苏莱曼的表态清晰地信号了微软正加速从“集成商”向“技术主权者”的身份转变，以应对来自谷歌和亚马逊的直接竞争

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7. AI焦虑蔓延至房地产板块

周三，美国房地产服务板块股价大幅下挫，主要因为投资者开始评估该行业在面对新一波人工智能应用冲击时的脆弱性。

世邦魏理仕（CBRE Group Inc.）和仲量联行（Jones Lang LaSalle Inc.）股价暴跌12%，高力国际（Cushman & Wakefield Ltd.）更是重挫14%。对于CBRE和高力国际而言，这一跌幅创下了自2020年新冠疫情引发市场抛售以来的单日之最。市场情绪的转变源于对“AI代理”可能取代人工进行市场分析、合同审核及交易匹配的担忧。

Keefe, Bruyette & Woods策略师杰德·拉马尼（Jade Rahmani）在周三的客户报告中指出，投资者正加速撤出那些被视为易受AI颠覆的“高费率、劳动力密集型”商业模式。尽管AI此前带动了数据中心租赁和高端办公空间的增长，但目前的恐慌点在于AI可能通过自动化流程削减中介机构的议价能力。

不过拉马尼也提到，目前的抛售可能夸大了短期风险，因为复杂的房地产大宗交易仍需人类的谈判技巧和信任基础。

此次股价下挫对正处于复苏期的商业地产行业无疑是又一记重锤，反映出市场正在重新审视传统地产服务商在智能自动化时代的长期核心价值

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本文内容来自《Financial Times》、《Bloomberg》，以及《The Real Deal》等多家财经新闻媒体。