每日微报 | 科技巨头AI军备竞赛规模空前；丽思卡尔顿出售纽约华盛顿酒店；毕马威要求审计师降费；比特币暴跌Strategy浮亏124亿；特朗普考虑住宅建筑商反垄断调查；黄仁勋驳斥AI过度支出担忧；美股科技板块与比特币强劲反弹

—— 科技巨头AI军备竞赛规模空前；丽思卡尔顿出售纽约华盛顿酒店；毕马威要求审计师降费；比特币暴跌Strategy浮亏124亿；特朗普考虑住宅建筑商反垄断调查；黄仁勋驳斥AI过度支出担忧；美股科技板块与比特币强劲反弹

1. 科技巨头AI军备竞赛规模空前

Alphabet（谷歌母公司）、亚马逊（Amazon）、Meta及微软（Microsoft）四大科技巨头最新预测显示，其2026年资本支出总额将达到约6,500亿美元。这一令人瞠目结舌的数额将主要投向人工智能（AI）数据中心的建设及配套服务器、昂贵处理器等设备。

该投资规模相较一年前激增约60%，在本世纪的历史上绝无仅有。数据显示，每家公司今年的预估支出都接近或超过了其过去三年的总预算，创下过去十年中单一企业资本支出的最高纪录。

此次支出热潮被分析师比作19世纪的美国铁路扩建、战后的跨州高速公路建设或20世纪90年代的电信泡沫。为了在AI领域取得主导地位，巨头们在全球范围内加速兴建大型设施，这导致了前所未有的融资规模，并引发了电力供应紧张及水资源、电费上涨等社区冲突。

DA Davidson分析师吉尔·卢里亚（Gil Luria）指出，这四家公司都将AI算力视为“赢家通吃”的市场，没人愿意输掉这场竞赛。

这种由少数富裕公司主导的集中式投资正逐渐占据美国经济活动的显著份额，甚至可能扭曲宏观经济数据的整体表现

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2. 丽思卡尔顿出售纽约华盛顿酒店

房地产投资公司Westbrook Partners正计划出售位于纽约和华盛顿特区的两家丽思卡尔顿（Ritz-Carlton）酒店，反映出高端消费者对豪华旅游的持续青睐。据知情人士透露，Westbrook已完成将位于中央公园南侧的纽约丽思卡尔顿酒店出售给住宿投资商Gencom的交易。

此外，该公司还接近达成另一项协议，将位于华盛顿市中心西端（West End）的丽思卡尔顿酒店出售给Trinity Investments。虽然具体交易金额尚未公开，但Gencom创始人卡里姆·阿利巴伊（Karim Alibhai）表示，公司看好纽约豪华资产的长期机遇。

2025年数据显示，奢侈品酒店行业成为旅游市场中的亮点。根据CoStar的数据，去年高端酒店的每间可预订房收入（RevPAR）增长了5.1%，而全美酒店行业的整体指标则略微下降。这一反差表明，尽管宏观经济环境存在波动，富裕群体在奢侈旅行上的支出依然具有韧性。

此次交易的纽约丽思卡尔顿酒店拥有253间客房，曾于2012年被Westbrook以约1.05亿美元购得；而华盛顿店则拥有300间客房，其潜在买家Trinity Investments近期在豪华酒店市场表现活跃

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3. 毕马威要求审计师降费

据知情人士透露，全球四大会计师事务所之一的毕马威（KPMG）在与其自身的审计师——致同英国（Grant Thornton UK）进行的费用谈判中，以人工智能（AI）将降低工作成本为由，成功协商调低了审计费用。

毕马威告知致同，其应将AI技术应用带来的成本节省转嫁给客户，并威胁称若不大幅降费将寻找新的会计师事务所。致同英国负责审计毕马威国际（KPMG International），即协调全球各地独立合伙人机构工作的英国伞形组织。

此次谈判由毕马威国际首席财务官Michaela Peisger主导。毕马威认为，致同应利用AI及新技术提高效率，且由于双方已合作多年，致同对业务的熟悉程度足以缩短工作时间。这一事件发生在审计行业对新技术如何重塑商业模式和传统定价逻辑的大讨论之际。

虽然审计机构已在AI领域投入重金以加速审计规划并自动执行常规任务，但这种提效产生的收益是否应惠及客户，目前在行业内尚未达成共识

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4. 比特币暴跌Strategy浮亏124亿

随着比特币价格周四跌破6.5万美元关口，迈克尔·赛勒（Michael Saylor）旗下的Strategy Inc.陷入深度危机。在周四发布的财报中，这家持有大量比特币的公司确认第四季度净亏损高达124亿美元，这主要受其庞大持仓按市值计价后的减值驱动。

随着本周市场动荡加剧，该公司的比特币平均持仓成本（76,052美元）自2023年以来首次全面“被套”，抹去了美国大选后的所有涨幅。

过去几年，该公司的商业模式依赖于其股票相较于净资产的高溢价：通过溢价发行新股筹资购买更多比特币，进而推高股价并循环往复。然而，随着目前股价溢价消失且资本市场收紧，这一“增值机”已陷入停摆，公司在此次财报中未宣布任何新的股权或债务融资计划。

尽管赛勒强调公司拥有22.5亿美元现金储备，足以支付未来两年的债务利息和优先股股息，且不存在强制平仓风险，但市场信心已受到严重打击。

首席执行官冯黎（Phong Le）在发布会中试图安抚投资者“坚持持有”，却在直播评论区引发了投资者的强烈愤怒

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5. 特朗普考虑住宅建筑商反垄断调查

据知情人士透露，特朗普政府官员正探讨对美国住宅建筑商启动反垄断调查，这是白宫致力于解决全美住房负担能力危机的最新举措。

美国司法部可能在未来几周内开启这项调查，重点关注行业贸易组织“美国领军建筑商协会”（Leading Builders of America）内部的信息共享机制。官方担心该组织（成员包括全美最大的两家建筑商Lennar Corp.和DR Horton Inc.）可能被用于限制房屋供应或协同定价，从而人为推高房价。

此次潜在调查正值建筑商与白宫博弈的关键期。就在本周，建筑商刚提出了一项名为“特朗普住房”（Trump Homes）的倡议，旨在通过放宽监管和土地开发限制来大幅增加供应。此前，特朗普曾将大型建筑商比作“房产界的欧佩克（OPEC）”，指责其通过囤积土地限制供应。

受此调查传闻影响，周五美股住宅建筑商板块普遍下跌，Lennar和DR Horton股价盘中跌幅均接近2%

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6. 黄仁勋驳斥AI过度支出担忧

英伟达（Nvidia Corp.）首席执行官黄仁勋在周五接受CNBC采访时表示，目前全球对人工智能（AI）基础设施的巨额投入是合理且可持续的，旨在安抚投资者对科技巨头过度支出的担忧。

黄仁勋预测，AI基础设施的建设周期将持续七到八年，他强调市场对AI的需求“高得令人难以置信”。此前，亚马逊、谷歌、Meta和微软等科技巨头公布的财报显示，这些公司正投入数千亿美元建设数据中心，导致其总市值在近日缩水了近1万亿美元。

黄仁勋认为，AI已经从单纯的实验阶段步入实用阶段，具有极强的应用能力，且其普及率正以前所未有的速度增长。他驳斥了行业可能面临产能过剩的观点，指出与互联网初期的扩建不同，目前的AI基础设施并非处于闲置状态，Anthropic和OpenAI等公司已在通过这些算力产生盈利。此外，他透露英伟达新款Vera Rubin芯片将于2026年下半年发货，通过大幅提升能效来降低推理成本。

黄仁勋强调，如果客户拥有更多的数据中心，他们的回报会更高，目前限制增长的瓶颈仍是算力供应短缺

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7. 美股科技板块与比特币强劲反弹

在经历了因AI投资担忧引发的连续三天剧烈抛售之后，美国科技股与比特币在周五实现强劲反弹。以科技股为主的纳斯达克综合指数周五回升2.1%，将本周累计跌幅收窄至约2%。

芯片巨头英伟达以7.7%的涨幅领跑反弹，博通和英特尔股价也大幅跳升。比特币在触及2024年以来最低水平后反弹10.5%，价格回升至69884美元附近；由迈克尔·赛勒领导的比特币持有大户Strategy公司股价更是飙升23%。

尽管市场整体回暖，亚马逊却因宣布今年资本支出将达2,000亿美元而导致股价逆势下跌6%。

本周早些时候的抛售潮源于投资者对科技巨头AI投资规模的焦虑，以及担心AI会颠覆数据分析、出版和软件供应商等轻资产公司的商业模式。M&G股票首席投资官法比亚娜·费德利表示，市场正在重新评估AI投资路径，投资者现在变得更加挑剔。

百达资产管理（Pictet Asset Management）的阿伦·赛则指出，AI生态系统相对于大盘的这一轮回调在战术上已显超卖，由于估值更具吸引力，部分抄底资金正在入场

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本文内容来自《Financial Times》、《Bloomberg》，以及《The Real Deal》等多家财经新闻媒体。