—— 美国失业率升至4年新高；芝加哥因高税务流失大量金融岗位；PIMCO新策略融资70亿美元；10月美国零售销售表现稳健；瑞幸咖啡考虑收购Blue Bottle；WTI油价跌破关键点位；

1. 美国失业率升至4年新高

今天发布的备受市场关注的数据显示，美国非农就业在11月增加64,000个岗位，此前10月减少105,000个。失业率从9月的4.4%上升至4.6%。由于政府关门，劳工统计局无法追溯收集10月的失业率数据。

10月就业下降主要源于联邦政府就业减少162,000人，这些员工此前接受了特朗普政府的“延期辞职”安排，10月正式从工资名单中移除。11月小幅回升的就业与10月的明显回落形成对比，凸显就业市场近几个月的波动性。

失业率则继续攀升，反映失业群体难以找到新工作。尽管这份报告存在数据限制，但仍会影响投资者对明年利率路径的预期。

美联储上周连续第三次降息，以支持主席鲍威尔所说的“逐步降温”的就业市场，但官员们对明年是否继续降息存在分歧。点阵图显示，大多数官员预计2026年仅降息一次，但也有人认为无需进一步降息，而市场交易员则预计两次降息。

Pantheon Macroeconomics首席美国经济学家Samuel Tombs表示：“劳动力市场依旧疲弱，但恶化速度可能还不足以促使FOMC在1月再次放松政策。”

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来源：Bloomberg – US Payrolls Rise 64,000 After October Drop, Unemployment Up

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2. 芝加哥因高税务流失大量金融岗位

三年前，亿万富翁创始人Ken Griffin因税负和治安问题搬往佛州，如今公司将把芝加哥剩余业务从原Citadel Center大楼迁出，转移至芝加哥河以北约50,000平方英尺的新办公空间，约为2020年面积的10%。

Citadel于2022年将总部迁至迈阿密。知情人士称，公司在芝加哥的员工人数已从巅峰时期的约1,100人降至约200人，其余人员已迁往迈阿密或纽约。Citadel Center大楼现已挂牌出售，并不再冠名Citadel。

Griffin的离开被商界视为对芝加哥的警示。市长Brandon Johnson推动对企业按员工数量征收重大税项，但遭市议会反对，前市长Rahm Emanuel曾称该税为“就业杀手”。近年其他企业如波音、卡特彼勒与泰森食品也相继离开芝加哥地区，但Citadel的退出最为引人注目，带走大量高收入岗位及慈善资源。

Griffin曾向芝加哥各类机构捐赠超过6亿美元，其中包括向科学博物馆捐款1.25亿美元，使其更名为Kenneth C. Griffin Museum of Science and Industry。迁往迈阿密后，他已向佛州机构分配约3.25亿美元。

Griffin出售位于Gold Coast的七套豪宅中的六套，并亏损约3,000万美元。芝加哥就业市场和地产市场都受到了影响。

数据显示，自Griffin迁至佛州以来，伊利诺伊州金融行业岗位下降2.7%，至39.7万个

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来源：Bloomberg – Citadel Leaves Chicago Tower as City Faces ‘Job Killer’ Tax

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3. PIMCO新策略融资70亿美元

知情人士透露，太平洋投资管理公司Pimco近期为其资产抵押融资（asset-based finance, ABF）策略募集超过70亿美元，包括首批面向保险公司与高净值客户的专属基金。资金将投向以硬资产和金融资产作抵押的贷款，覆盖住宅及消费类市场。

本轮资金包括面向富裕个人的常青基金Pimco Asset-Based Lending Co.，预计2026年初规模将超过5亿美元；另有专门服务保险资本的基金募集了18亿美元，主要直接投资于私人投资级贷款，未来几个月还有望获得更多承诺。Pimco此前指出，保险资金涌入已压低投资级私人信贷收益率并削弱条款，反而为其通过复杂资产组合获取具吸引力的高级融资创造机会。

约三分之一的投资者为首次与Pimco合作，使其私人资产支持基金规模在年底前突破200亿美元。Pimco正积极拓展另类投资业务，不再局限于传统债券投资，其专项金融策略涵盖数字基础设施、汽车贷款、设备融资、飞机租赁、住宅抵押贷款、信用卡债务及其他非消费类贷款。

近年来Pimco动作频繁：今年曾领投Meta数据中心的270亿美元债务方案，并与KKR共同收购哈雷摩托金融部门及贷款资产组合股份。

随着银行收紧放贷，资产支持融资正成为资金管理公司的主要增长方向之一

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来源：Bloomberg – Pimco Gathers $7 Billion for New Asset-Based Finance Strategy

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4. 10月美国零售销售表现稳健

美国商务部今天公布的推迟已久的数据显示，美国10月零售销售基本持平，部分品类表现稳健，但被汽车经销商的下滑所抵消。，未经通胀调整的零售总额较9月（上修为0.1%增长）几乎无变化。若剔除汽车经销商与加油站，销售增长0.5%。

13个零售类别中有8个录得增长，百货商店及线上零售表现尤为强劲。汽车销售下跌1.6%，部分受电动车联邦税收激励到期拖累。更便宜的汽油价格也压低加油站收入。

用于GDP计算的“核心零售销售”（剔除餐饮、汽车、建材与加油站）在10月上升0.8%，为四个月来最大增幅，显示节日购物季初期消费动能增强。

尽管消费者普遍对就业前景担忧、生活成本偏高，但仍积极寻找折扣。近期支出韧性主要来自高收入家庭，而低收入群体在预算紧张下更趋谨慎。

牛津经济研究院首席美国经济学家Michael Pearce指出：“10月的强劲表现可能部分来自消费者提前进行节日购物，尤其是线上零售的激增。”

随着大型零售商在10月启动促销，10月已成为非正式的节日购物季开端。11月黑色星期五的稳健表现进一步显示需求仍具韧性

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来源：Bloomberg – US Retail Sales Shows Resilient Consumer Spending Beyond Cars

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5. 瑞幸咖啡考虑收购Blue Bottle

知情人士透露，中国最大的连锁咖啡品牌瑞幸咖啡正考虑竞标雀巢旗下的Blue Bottle Coffee，以提升品牌形象并扩大其在高端咖啡市场的布局。

瑞幸以及其股东中植资本也在评估其他潜在收购标的，包括中国% Arabica门店的运营方。

成立于2017年的瑞幸凭借低价咖啡及椰椰拿铁、芝士拿铁等定制饮品迅速扩张，门店数已超过星巴克在中国的门店规模。星巴克近期决定将其中国业务的多数股权出售给博裕资本。

自2020年因财务造假事件退市后，瑞幸经营大幅改善。其9月季度净收入达21亿美元，同比增长50%，净利润约1.8亿美元。该季度净新增3,008家门店，并在新加坡、马来西亚及美国继续扩张，全球门店总数达29,214家。

Blue Bottle成立于2002年，雀巢在2017年以约4.25亿美元收购其68%股份。除美国外，Blue Bottle在中国、香港、日本、新加坡及韩国均设有门店

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来源：Bloomberg – Luckin Coffee Is Said to Consider Bidding for Nestle’s Blue Bottle

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6. WTI油价跌破关键点位

根据破产文件，扫地机器人先驱公司iRobot（Roomba制造商）已在美国申请破产保护，并计划将公司控制权交由其主要中国供应商深圳品清（PICEA Robotics）及其子公司接管。

公司资产与负债均在1亿至5亿美元之间。目前上市的iRobot普通股将在Chapter 11重组方案中被全部清零。

iRobot成立于1990年，由麻省理工学院工程师创立，并于2002年推出Roomba扫地机器人，迅速成为家用机器人代名词。然而，公司在疫情后业绩下滑，受到供应链问题与低价竞争对手冲击，累计销量超过4,000万台的业务难以维持。今年初公司警告可能破产。

亚马逊原本在2022年提出收购要约，本可扭转公司局面，但因欧盟竞争监管阻力而失败。iRobot获得逾9,000万美元解约补偿，但其中部分用于顾问费用及偿还凯雷集团提供的2亿美元过桥贷款。

上月，品清旗下的Santrum Hong Kong从凯雷收购了约1.91亿美元的未偿贷款本息。之后品清与iRobot展开谈判，准备注入新资本并解决债务问题。

iRobot股价今天最多暴跌75%，创历史新低

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来源：Bloomberg – Roomba Maker iRobot Files for Bankruptcy and Will Go Private

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7. Brompton营收稳健但销量下滑

去年，英国折叠车制造商Brompton的自行车销量降至2021年以来最低点，但公司仍维持相对稳定的营收表现，并预计随着后疫情时代的“寒风”减弱以及更高端新品的推动，将在下一财年恢复增长。

在截至3月31日的年度内，Brompton共售出78,530辆自行车，较前一年的84,899辆下降7.5%。不过，得益于新推出的G Line越野系列以及订阅服务的增长，总营收仅小幅下滑不到1%，达到1.215亿英镑。

根据即将公布、并被《金融时报》看到的财报，公司税前利润大幅增长至130,500英镑，高于2024年的4,602英镑。作为英国最大自行车制造商，Brompton近年来通过聚焦更昂贵的车型缓冲了市场下滑，例如2024年10月上市的G Line，起价2,599英镑，相比传统C Line四速版本的1,399英镑更具利润贡献。公司表示，截至2026年3月上半年的收入同比增长10%。

首席执行官Will Butler-Adams表示，2025年的业绩依旧受到行业“持续挑战”的拖累，但对下一年的增长重返正轨充满信心。他预计公司在营收与利润方面都会回升，结束连续三年的困难时期。

Brompton的订阅服务——每月35英镑租赁一辆折叠车——在2025年增长45%。G Line凭借更大轮径与更强制动性能，占到年度营收近10%。随着该系列在亚洲上市、以及新款e-Motiq电动车系于今年10月在欧洲发布（起价2,999英镑）并将在明年初进入美国市场，公司预计G Line和电动车型将进一步推动增长。

过去几年，全球自行车行业一直面对去库存压力。疫情期间需求暴涨的热潮消退后，加之通胀与供应链冲击，许多制造商与零售商倒闭，行业经历了CEO口中“50年来最寒冷的寒风”

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来源：Financial Times – Brompton counting on pricier bikes to fuel recovery after sales drop

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本文内容来自《Financial Times》、《Bloomberg》，以及《The Real Deal》等多家财经新闻媒体。