每日微报 | 私募信贷市场加快吸引散户资金；华尔街奖金池或创历史新高；Rivian再裁员600人；亚马逊推出AI购物助手；特朗普特赦币安创办人赵长鹏；加州拟对亿万富翁征收5%财富税

—— 私募信贷市场加快吸引散户资金；华尔街奖金池或创历史新高；Rivian再裁员600人；亚马逊推出AI购物助手；特朗普特赦币安创办人赵长鹏；加州拟对亿万富翁征收5%财富税

1. 私募信贷市场加快吸引散户资金

几年前，大多数私募信贷管理人几乎无法想象每月更新其投资组合价值。然而，随着这一规模达1.7万亿美元的市场将目光投向散户投资者——这一潜在巨大的新资金来源——基金公司正逐渐放弃过去的“信息不透明”传统。

过去，私募信贷基金的吸引力之一在于其资产估值不受公开市场价格波动影响，使管理人能够穿越周期、平稳运作。而如今，越来越多机构推出可供个人投资者按月甚至按日申赎的产品。为了给这些交易定价，基金必须更频繁地更新净资产值（NAV），通常通过追踪广泛银团贷款的指数并向借款人索取更频繁的财务数据来实现。

“我们观察到基金估值频率出现显著上升——从季度评估变为月度甚至日度，”行业第三方评估机构林肯国际（Lincoln International）美国投资组合估值主管布赖恩·加菲尔德（Brian Garfield）表示。“当净值（NAV）按月或按季计算时，估值更新的节奏也会随之加快。”

尽管估值频率提高，但市场透明度仍有限。投资者难以判断净资产值变化究竟源于整体市场波动还是单笔贷款表现，因为后者的更新通常仍以季度为主。

对一个长期习惯于季度估值的市场而言，这一转变具有重要意义。霍利韩洛基（Houlihan Lokey Inc.）美国投资组合估值联席主管里提克·查克拉巴蒂（Rittik Chakrabarti）指出，五年前按月评估直接贷款投资仍属少数，如今约有20%的客户已要求月度估值。

“如果你面向零售投资者发行产品，信息就必须更快反映市场变化，”查克拉巴蒂表示。

根据投行Robert A. Stanger & Co.的报告，截至第三季度，间隔基金（Interval Funds）累计募集资金约1,230亿美元，较上期增长9.4%，其中近三分之二投向债务与固定收益资产

______

2. 华尔街奖金池或创历史新高

随着股市上涨与并购活动回暖，大型银行正从交易与投行业务中获得丰厚利润。根据纽约州主计长托马斯·迪纳波利（Thomas DiNapoli）周四发布的年度报告，隶属于纽约证券交易所的130家金融机构在今年上半年合计实现利润304亿美元，若这一势头延续，全年利润将刷新历史高位。

报告指出，2025年上半年薪酬支出同比增长近10%，显示奖金可能进一步扩大。去年华尔街平均年度奖金已达24.47万美元，创下纪录。

迪纳波利表示，银行盈利增长将有助于提升税收，为公共服务领域的重要投资提供资金支持。他在声明中称：“尽管利率、通胀与经济前景仍存在不确定性，但华尔街似乎又将迎来强劲的一年。”

今年，华尔街交易部门受益于关税引发的市场波动及人工智能概念股推动的科技板块上涨。第三季度，摩根士丹利、摩根大通、美银、花旗、高盛与富国银行合计实现交易收入154亿美元，为至少五年来同期最高水平。

这份最新报告更新了此前较为悲观的预测。当时认为受地缘政治与经济动荡影响，华尔街奖金池可能缩水14%。但今年8月，薪酬咨询公司Johnson Associates Inc.已上调预期，因投行业务中并购与融资活动明显回升。

报告还指出，纽约市来自证券业的税收在最近一个财年增长35.1%，达到67亿美元。纽约证券业从业者的平均年薪增长7.3%，达到50.56万美元，约为全市私营部门平均薪资的五倍

______

3. Rivian再裁员600人

据知情人士透露，美国电动车制造商Rivian Automotive Inc.正在裁减约600个岗位，以应对美国电动车市场持续低迷的局面。

消息人士称，本轮裁员主要集中在服务与销售部门的商业岗位。Rivian截至2024年底共有约1.5万名员工，此次裁员占比约4%。公司代表未就此置评。

此举凸显了电动车制造商在特朗普政府政策环境下面临的挑战。近期，美国政府取消了电动车购车税收抵免，并放松了燃油经济性与排放标准，促使部分车企转向利润更高的燃油车型。

Rivian今年8月曾表示，受关税与政策变化影响，公司放弃了原定的毛利率转正目标，仅预计2025年实现盈亏平衡。上个月，公司也已削减约1.5%的员工。

截至周四纽约时间上午9点36分，Rivian股价基本持平

______

4. 亚马逊推出AI购物助手

亚马逊公司（Amazon.com Inc.）正在推出一款名为“Help Me Decide”的人工智能推荐工具，旨在帮助面对过多选择的消费者快速确定购买目标。

该功能会在用户浏览多个类似商品后，自动出现在商品详情页顶部，提示用户“是否需要帮助”。点击后，系统将根据购物者的历史购买记录推荐单一产品。该工具可通过亚马逊手机应用程序或移动浏览器使用，利用大型语言模型（LLM）将个人购买记录与商品描述和评论相匹配，从而生成推荐结果。

分析人士指出，亚马逊的算法在展示广告与搜索结果时，一直会参考用户的购买历史。去年，公司还向所有美国用户推出了AI聊天助手Rufus，以提升购物体验。

亚马逊表示，与用户在搜索中可使用的各种筛选工具不同，“Help Me Decide”将提供“一款最佳产品，并清晰解释推荐理由”。用户也可选择查看价格更高或更低的替代选项。

例如，当一位用户曾为孩子购买冷天气睡袋和登山靴，并正在浏览帐篷时，系统可能推荐一款适合四人使用的四季帐篷。

目前，该功能将随机面向“数百万”美国用户推出，属于测试阶段，以观察消费者的使用反馈。亚马逊计划在未来数月内扩大应用范围。

随着AI技术在零售业的广泛应用，科技公司和商家正尝试利用人工智能重塑购物体验，使消费者能够通过对话式搜索和个性化推荐更高效地找到所需商品。

根据Adobe公司9月对5,000名消费者的调查，超过三分之一的受访者表示，他们已使用AI工具进行商品研究、推荐或优惠搜索

______

5. 特朗普特赦币安创办人赵长鹏

本周，美国总统特朗普对加密货币交易所币安（Binance）共同创办人赵长鹏（Changpeng Zhao，简称CZ）颁布特赦令。这是特朗普政府迄今最引人注目的举措之一，显示其进一步向加密行业靠拢，并为该领域多位知名人物提供法律豁免。

白宫发言人卡罗琳·莱维特（Karoline Leavitt）在声明中表示：“总统依据宪法权力，对赵先生行使了赦免权。赵此前是拜登政府在‘对加密货币战争’中起诉的对象。”

据报道，币安曾协助特朗普家族的一项商业项目推出稳定币，该产品每年可能带来数千万美元收益。此次特赦也延续了白宫近期对加密企业家的多次宽赦行动，进一步巩固了特朗普政府“加密友好”的政策立场。

特朗普此前还特赦了暗网交易平台“丝绸之路”（Silk Road）创办人罗斯·乌布利希特（Ross Ulbricht），以及加密交易所BitMEX的创办团队。

赵长鹏于2017年创立币安，将其发展为全球最大的加密货币交易所之一。因未能实施充分的反洗钱措施，他此前与美国政府达成认罪协议，被判处四个月监禁，并与币安共同支付43亿美元和解金。

赵长鹏在社交平台X上发文称：“衷心感谢今日的特赦，也感谢特朗普总统维护美国在公平、创新与正义方面的承诺。我们将竭尽全力，帮助美国成为全球加密资本中心。”

此次特赦在加密圈内早已被广泛预期。随着传闻升温，与币安相关的代币BNB上月创下历史新高，并在特赦正式宣布后再度上涨

______

6. 加州拟对亿万富翁征收5%财富税

加州正酝酿一项针对亿万富翁的一次性财富税提案，税率为5%，倡议者称该税将为州政府筹集约1000亿美元，用于弥补医疗体系资金缺口。

这项提案由医疗工人联合工会（Service Employees International Union United Healthcare Workers West）推动，目标是约200名净资产10亿美元以上的加州居民。支持者表示，该税旨在抵消联邦医疗资金削减带来的影响。

根据《彭博亿万富翁指数》，全球十大富豪中有四位居住在加州，包括Meta首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）、英伟达创办人黄仁勋（Jensen Huang）以及谷歌联合创办人拉里·佩奇（Larry Page）与谢尔盖·布林（Sergey Brin）。四人合计财富超过8,400亿美元，若按现有估值计算，他们合计需缴税约400亿美元。

加州大学伯克利分校经济学家伊曼纽尔·萨兹（Emmanuel Saez）表示：“这项税收相对于亿万富翁的财富增值比例极小，却足以维持对加州经济与社会至关重要的公共项目。”

要将该提案纳入2026年11月选票，倡议团体需在全州收集超过87万份签名。文件已于本周三提交，将由加州总检察长审核，并接受为期30天的公众意见期。

工会主席戴夫·里根（Dave Regan）在新闻发布会上表示，工会已“授权调配必要资源以推动提案上选票”，并称：“我们希望让选民决定是否支持。”

过去三年，加州财政持续赤字，已削减对无证移民的医疗补助，而预计的联邦资金减少将进一步加剧压力。里根警告称，新税收“对于防止系统出现实质性崩溃是必要的”

______

7. 特斯拉三季度盈利不及预期

据《金融时报》报道，高盛集团（Goldman Sachs）正接近达成协议，将收购代表老虎伍兹（Tiger Woods）、凯特琳·克拉克（Caitlin Clark）及德里克·杰特（Derek Jeter）等明星运动员的体育经纪公司Excel Sports Management的控股权，此举显示华尔街正加大对快速增长的体育产业的投资力度。

知情人士透露，高盛资产管理部门正与Excel进行后期谈判，交易估值接近10亿美元。Excel由体育经纪人杰夫·施瓦茨（Jeff Schwartz）于2002年从IMG集团离职后创立，随后吸引了前IMG高管凯西·克洛斯（Casey Close）与马克·斯坦伯格（Mark Steinberg）加盟。

近年来，高盛资产管理部门正积极扩大中型企业并购与私募贷款业务，以提升来自管理费和私募投资的增长。今年早些时候，高盛刚以接近10亿美元的价格收购创投公司Industry Ventures。

Excel此次出售多数股权的行为，反映出体育与娱乐经纪行业估值大幅提升。随着球员合同与代言收入不断增长，经纪公司通过收取比例佣金获得更高收益，吸引大量外部资本入场，使传统小型合伙制机构逐步转型为大型企业集团。

在过去二十多年里，Excel从一家专注篮球的经纪机构成长为全球顶级体育经纪公司之一，与Creative Artists Agency（CAA）和Endeavor等行业巨头展开竞争。施瓦茨在篮球领域仍居领导地位，而克洛斯和斯坦伯格则分别主导棒球与高尔夫业务。

2023年，私募基金TPG将CAA出售给法国亿万富翁弗朗索瓦-亨利·皮诺家族办公室，交易金额约70亿美元，远高于TPG近十年前以11亿美元估值入股时的价格

______

本文内容来自《Financial Times》、《Bloomberg》，以及《The Real Deal》等多家财经新闻媒体。