每日微报 | 戴尔夫妇捐赠62.5亿美元；美国人厌倦“浆糊碗”快餐风潮；美国SEC拟放宽小企业上市要求；Costco加入特朗普关税官司；Comcast报价收购华纳兄弟

—— 戴尔夫妇捐赠62.5亿美元；美国人厌倦“浆糊碗”快餐风潮；美国SEC拟放宽小企业上市要求；Costco加入特朗普关税官司；Comcast报价收购华纳兄弟

1. 戴尔夫妇捐赠62.5亿美元

迈克尔·戴尔及其妻子苏珊宣布，将向2,500万名美国儿童每人提供250美元、总计62.5亿美元，用于开启各自的未来投资账户。

这笔捐赠扩展了今年由特朗普总统在“One Big Beautiful Bill Act”中推出的“Invest America”计划（俗称“特朗普账户”）。根据该计划，政府将为2025至2028年出生的每名儿童自动注入1,000美元。

戴尔夫妇的善款将交由美国财政部，用于为另外2,500万名10岁及以下、但不符合政府资助条件的儿童建立账户。戴尔表示，他将优先覆盖家庭收入中位数低于15万美元的邮区，预计最终触达该年龄段80%的美国儿童。

“我们相信，如果每个孩子都能看到一个值得储蓄的未来，我们所建造的将远超一个账户本身，”60岁的戴尔在采访中说。“我们是在为未来的几代人建造希望、机会与繁荣。”

根据彭博亿万富翁指数，戴尔净资产达1,480亿美元，他也一直是“特朗普账户”的公开支持者

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2. 美国人厌倦“浆糊碗”快餐风潮

最新趋势显示，美国消费者正在明显摆脱“slop bowl”（浆糊碗）时代。曾经大受欢迎的 Chipotle、Sweetgreen 和 Cava 如今都遇到困境，因为食客已经厌倦了把各种自选配料堆在米饭或沙拉上的那一套。现在，上班族转向口感更丰富、更有饱足感、而且通常更便宜的选择——例如三明治和塔可。

甚至连 Chipotle 的创始人 Steve Ells，也正式与自己引领的“碗文化”分道扬镳。在他位于曼哈顿的新餐厅 Counter Service，墙上挂着一个“碗被斜杠划掉”的红色霓虹灯招牌，餐厅网站更写着：“我们爱三明治”“只要能放到面包上就行”。

Ells 表示：“我们回到了手拿式食物。” 他在 2020 年离开 Chipotle，但回忆说当年 2003 年推出饭碗，是因为许多顾客会把卷饼打开、只吃内馅，还要叉子。饭碗很快成为卖得最好的品项，也催生了后来 Cava 和 Sweetgreen 的“碗式快餐”潮流。

28 岁纽约设计师 Alejandro Paczka 最近减少了 Chipotle 午餐，改买更便宜的 Subway。他说有一部分原因是“钱”，但更多是因为大家真的腻了，“一直吃浆糊一样的东西”。

最近数周，Chipotle、Sweetgreen 与 Cava 相继下修财务预期，股价进一步下跌。Chipotle 表示今年同店销售额将出现低个位数下降——这将是公司近 20 年上市以来第二次年度下滑。

三家快餐巨头今年合计蒸发了 480 亿美元市值，跌幅约 50%

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3. 美国SEC拟放宽小企业上市要求

据透露，美国最高证券监管机构SEC正计划放宽小型企业上市门槛，通过减少强制披露内容，并根据公司规模削减部分合规要求。

美国SEC主席 Paul Atkins 在周二纽约证券交易所活动的预备讲话中表示，此举有望扩大 IPO 管线，并增加上市公司的数量。

Atkins 指出，美国上市公司数量已较三十年前减半，他认为监管框架应让各阶段、各行业的企业都有机会完成首次公开募股。

改革内容包括：为拟上市企业提供至少两年的“过渡期”，而非当前的一年，让公司能够分阶段遵守披露与报告要求。监管机构也将重新审视“小型企业”的定义，以减轻合规负担。

Atkins 表示，过去二十年几乎没有调整相关标准，而合规成本对小公司影响尤为沉重

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4. Costco加入特朗普关税官司

根据法院记录，自10月底以来，已有数十家公司在美国国际贸易法院提出类似诉讼，挑战特朗普总统使用《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收关税的合法性。

Costco是今年参战的最大企业之一，此前这一法律战主要由小型企业和民主党州官员推动。美国最高法院已于11月5日听取相关关税案件辩论，并将案件列入快速审理程序，但尚未宣布裁决时间。

在此期间，各类企业陆续提出诉讼，提出类似法律主张，目的都是在最高法院裁定不利于特朗普时避免失去关税退款资格的不确定性。Costco的律师在11月28日提交的诉状中写道，由于无法确定若最高法院认定关税违法，所有缴纳关税的企业都能自动获得退款，因此必须提起诉讼。

诉讼未披露Costco至今已为特朗普关税支付的金额。Costco还主张，美国海关与边境保护局拒绝延长其关税最终裁定的时间表，可能危及其未来索回全额关税的能力。

白宫发言人Kush Desai回应称：“不支持特朗普总统合法关税的经济后果是巨大的，这起诉讼突显了这一点”

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5. Comcast报价收购华纳兄弟

Citadel Securities第三季度净交易收入上升9%至26.4亿美元，使这家全球最大的做市商之一有望在2025年突破去年的纪录表现。知情人士透露，截至9月，Citadel Securities今年已累计创造约84亿美元的净交易收入；去年全年为97亿美元，是公司自2002年成立以来的最高纪录。

该公司在全球为散户与机构投资者承接订单，同时面对来自Jane Street与Hudson River Trading等竞争对手的激烈竞争。这些同行不仅从事传统做市业务，也有具备对冲基金属性的交易部门，进一步提升盈利能力。相比之下，Citadel Securities的姊妹公司——Citadel对冲基金——虽规模庞大，但其收益并不计入Citadel Securities的营收数据。

与此同时，Jane Street今年表现更为亮眼，第三季净交易收入达到68.3亿美元，全年同样有望创下纪录。

高交易量是推动业绩的关键因素。随着全球投资者持续调整投资组合、总统唐纳德·特朗普不断修改全球关税政策，市场波动放大，让银行与做市商在协助客户买卖资产时获得更多机会。在首席执行官赵鹏的带领下，Citadel Securities正扩大资产类别并拓展更多区域市场。

第三季净利润同比增长7%，达到约10.5亿美元；今年前九个月累计约37亿美元。公司第三季度的薪酬与福利支出则从去年同期的8.77亿美元小幅下降至8.55亿美元。

像其他高速交易同行一样，Citadel Securities通常在市场波动加剧时获益更多，因为股债市场的剧烈波动会创造更多流动性缺口，让做市商得以介入并扩大盈利。

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6. 谷歌创始人捐11亿美元

Strategy Inc.首席执行官Phong Le表示，公司新设立的14亿美元储备金，将在市场动荡时为其履行红利和利息等短期义务提供更大灵活性。

这笔由股票出售筹集的储备旨在缓解投资者担忧：即担心Strategy可能被迫出售比特币以支付不断膨胀的股息。储备金能为公司争取21个月的股息覆盖期，必要时可延长至两年，而无需动用其590亿美元的比特币储备。

Le在接受彭博电视采访时说：“我们真的不想在公司股票价值低于比特币资产价值的时候动用这些比特币。我们的目标是永久性地支付股息。”

他的评论揭示了公司更深层的担忧：如果市场将公司估值定得低于其资产价值，公司可能被迫以“被低估”的价格出售比特币。为避免这种局面，Strategy甚至考虑在未来出借部分比特币——这标志着其曾经激进的“只买不卖”模式正在压力下发生变化。

Le表示：“当传统金融机构进入这一领域，并且我们有不同的交易对手时，（出借比特币）是我们会考虑并且愿意去做的事情。”

Strategy前身为企业软件公司MicroStrategy。自2020年起，联合创始人Michael Saylor将公司现金大规模投入比特币，理由是通胀腐蚀现金价值

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7. 10亿美元加密货币杠杆仓位被强平

今天加密市场再现剧烈抛售，触发近10亿美元杠杆仓位被强制平仓，为已持续三个月的下跌再添动力。

比特币在纽约时段一度下跌8%至83,824美元，年内跌幅扩大至逾9%。以太币跌10%至低点2,719美元，较去年12月下跌18%。

弱势行情对小市值、高波动代币打击更大。MarketVector衡量前100大加密资产中“后半区”代币的指数今年已下跌近70%。本轮颓势始于10月初，当时特朗普威胁加征关税引发市场震荡，叠加超190亿美元杠杆仓位瞬间爆掉，形成“清算瀑布”（liquidation cascade）。那发生在比特币创下126,251美元纪录高位后的数日。

“12月风险偏好明显偏空，”FalconX亚太衍生品交易主管Sean McNulty说，“最大担忧是比特币ETF流入疲弱、缺乏逢低买家。我们认为结构性逆风本月会持续。比特币的下一关键支撑在80,000美元。”

交易员通常依赖清算数据判断系统整体杠杆、市场风险偏好及投机情绪是否被充分“洗盘”。但业内人士称，许多交易所限制清算数据共享，导致杠杆真实规模难以判断

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本文内容来自《Financial Times》、《Bloomberg》，以及《The Real Deal》等多家财经新闻媒体。